第一章 导言 1
一、风险、风险管理与证券机构 1
1．关于风险 1
2．风险的种类 2
3．风险的衡量 3
4．风险管理 4
5．证券机构 5
二、世界金融环境变化与证券机构的风险管理 5
1．世界潮流：金融的自由化、国际化、证券化 5
2．金融“三化”与风险 7
第二章 环境、市场、行业、机构：特点与风险 10
一、证券机构所处的经营环境与风险的关系 12
1．矛盾的焦点与“众矢之的”——对资本市场的重新认识 12
2．经济发展的周期性与风险 13
3．政策变化等与风险 14
4．金融领域的激烈竞争与风险 17
5．国民个人金融资产的迅速膨胀 19
6．观念变化与风险 21
二、证券市场、证券行业的自身特点与风险的关系 22
1．市场特点与风险 22
2．历史特点与风险 27
3．实际利率“市场化” 27
4．高度电子化与风险 28
5．法规建设滞后与风险的关系 29
三、证券机构的特点与风险的关系 30
1．经营管理的不规范与风险的关系 30
2．发展迅速与经验不足、管理滞后的矛盾 31
3．市场依赖性强与市场竞争激烈的矛盾 33
4．高风险行业与小本经营、抗风险能力弱、手段缺乏的矛盾 33
5．高技术、高风险行业与低水平的投资群体的矛盾 35
6．证券机构商品推销员的角色与商品质量（股票、企业债券等）不尽人意的矛盾 36
四、证券机构风险管理的必要性 39
1．金融机构的本质要求 39
2．机构自身生存、竞争与发展的要求 41
3．证券机构的风险管理是证券市场、证券行业发展与规范的要求 42
五、证券机构风险管理的可行性 43
第三章 证券机构的主要风险 46
一、经营风险 46
1．信用风险（资产损失风险） 46
2．流动性风险（可用性风险） 51
3．利率风险 52
4．投资风险 54
5．汇率风险 55
二、管理风险 56
1．事务风险 56
2．内保（内部保安工作）风险 59
3．凝聚力风险 61
4．技术风险 63
三、市场风险 64
1．经济风险 64
2．政策风险 64
3．系统风险 65
四、环境风险 68
1．政治风险 68
2．社会风险 68
3．自然风险 69
第四章 证券机构风险管理的基本条件 71
一、对风险及风险管理的充分、正确的认识 71
1．风险问题对证券机构的重要意义 71
2．证券行业风险特点 72
3．证券机构风险管理的特点 73
4．风险管理中应注意的关系 74
二、证券机构风险管理的基本原则与方法 74
1．分散风险 75
2．预防风险 77
3．限制风险 81
4．压缩风险 82
三、风险管理的基本运作框架 83
第五章 证券组合风险管理方法 86
一、数学方法在证券组合选择方面的运用 86
二、投资组合的证券数量 90
三、林奇法则 93
四、组合理论的应用问题 94
第六章 风险管理体制的确立 96
一、风险管理的组织结构 96
1．组织设立的基本原则 96
2．组织体系及相互关系 97
二、人才的培养 99
三、技术支撑 101
第七章 充实资本与风险管理 103
一、资本在风险管理中的作用 103
二、规模效益与风险管理 106
1．网点建设的原则 106
2．营业部设置的规模效益分析 107
3．营业部设置的可行性分析方法 107
4．杠杆作用与风险的放大效应 109
三、证券机构风险管理主要衡量指标体系 110
1．指标体系 110
2．指标说明及管理要点 111
四、案例分析——对某证券机构风险状况的初步分析 111
1．资本充足率的分析 112
2．股票自营情况分析 113
3．投资者透支情况分析 114
4．经营管理情况分析 116
5．获利能力分析 117
6．资产结构和流动性情况分析 118
7．人员状况分析 120
8．结论 121
五、资本充实的手段 122
1．资本对策 122
2．资本充实的具体做法 122
第八章 利率风险管理与资产负债综合管理（ALM） 124
一、利率风险的主要类型 124
二、头寸失配（即期限或利率不相匹配）与利率风险 124
三、资产负债综合管理在利率风险管理中的应用 127
1．资产负债综合管理发展简史 127
2．ALM的意义与特点 129
3．ALM体制及其运营 131
4．ALM的分析方法 134
5．头寸管理的集中与分散 135
6．利率预测基本方法 136
（1）计量模型预测法 137
（2）柱状示意图预测法 137
（3）逐步逼近法 140
7．利率风险管理差额法（Gap） 141
8．持续期差额法（Duration Gap） 148
四、ALM的计算机支持系统 152
1．ALM支持系统的构成 152
2．ALM支持系统的功能分类 152
第九章 其他经营风险的具体管理方法 155
一、信用风险的管理 155
1．证券机构信用风险的主要原因 155
2．信用风险的管理要点 155
二、流动性风险的管理 158
1．难点所在：流动性与收益性的二律背反 158
2．主要表现形式：期限的失配 159
3．主要管理手法 159
（1）资产分配法 160
（2）按期分段法 161
4．个别与全体（机构与系统）：流动性风险中的辩证法 163
5．政府有关部门对流动性风险的规定 165
三、投资风险的管理 165
1．正确判断市场走势 166
2．制定适宜的总体投资策略、周详的具体操作计划 168
3．机构投资者的投资风险防范措施、制度、手段 170
4．交易人员的选择 171
5．审核与管理 172
四、汇率风险的管理 172
第十章 管理风险的管理要点 175
一、事务风险管理 175
1．狭义的事务风险及其管理 175
2．营业部的财务管理 176
3．电子数据处理（EDP）风险及其管理 178
4．现金、有价证券以及现货交易的处理 180
5．特例交易的处理 180
二、内保风险管理 182
1．制度保证 182
2．暂收款、暂付款（应收、应付）科目的特殊作用 183
3．计算机犯罪的防范 184
三、凝聚力风险管理 184
1．人事管理的改革、创新 185
2．领导的作用 185
3．企业文化建设与思想政治工作 187
4．不断发展、团结奋斗 188
四、技术风险管理 188
第十一章 系统风险和环境风险的对策 192
一、系统风险的对策 192
二、政治风险的对策 194
三、社会风险的对策 195
1．社会风险对策之重点：防范 195
2．应变 197
四、自然风险的对策 198
附录 199
注释 215
主要参考文献 225