第一部分 导论 1
第一章 金融工程概述 1
第一节 金融工程的定义与内容 1
一、金融工程的起源 1
二、金融工程的各种定义 2
三、金融工程的范围 4
四、金融工程的内容 5
五、金融工程在产品、业务开发运用中的特点 5
第二节 金融工程的形成与发展 7
一、金融工程的发展过程 7
二、推动金融工程发展的因素 11
第三节 实施金融工程的正负效应评价 19
一、实施金融工程的正面效应 19
二、实施金融工程的负面效应 20
第四节 金融工程的国内外研究现状 21
一、国外金融工程的研究现状 21
二、我国金融工程的研究现状 22
第五节 研究金融工程的意义 22
第六节 发展我国的金融工程 24
一、不利因素分析 25
二、有利因素分析 29
三、研究重点 32
四、若干政策性建议 34
第二章 金融工程的基本原理 36
第一节 与金融工程相关的若干概念 36
一、金融创新 36
二、金融产品 37
三、金融市场 41
四、金融工程师 42
五、金融工程产品 43
六、金融产品与金融工程产品 45
第二节 金融工程的概念体系 45
一、狭义金融工程与广义金融工程 46
二、微观金融工程与宏观金融工程 47
三、硬件金融工程与软件金融工程 47
四、西方金融工程与中国式金融工程 47
第三节 金融工程的理论与方法基础 48
一、金融工程的理论基础 48
二、金融工程中的主要模型 50
三、金融工程展望 56
第二部分 金融工程产品 58
第三章 金融工程产品设计 58
第一节 设计“图纸”：风险盈亏图 58
一、二维风险图 58
二、三维风险图 59
三、风险图的另一种表示 59
第二节 基本金融工程产品 60
一、远期 61
二、互换 62
三、金融期货 63
四、期权 66
五、期权算术的引入 67
六、期权组合 70
第三节 金融产品组合原理 72
第四节 金融产品开发与设计的原则 75
第五节 金融产品开发与设计的技术 76
一、技术方法 76
二、案例分析 79
第四章 金融产品定价 82
第一节 贷款定价 82
一、风险定价法 82
二、收益定价法 84
三、边际成本定价法 86
第二节 远期合约定价 88
一、远期汇率的定价 88
二、远期利率协议的定价 89
第三节 金融期货定价 93
一、短期利率期货的定价 93
二、股票指数期货的定价 95
第四节 金融期权定价 98
一、Black-Scholes定价模型 98
二、双项式定价模型 98
第五节 认股权证定价 101
一、权证的内在价值 101
二、权证的市场价值 101
第三部分 金融方法与策略 103
第五章 资产负债管理 103
第一节 线性规划模型 103
第二节 财务规划模型 104
第三节 利率敏感性缺口管理模型 106
一、缺口、利率敏感性资产与负债 106
二、利率敏感性缺口与净利息收入的关系 106
三、如何计算敏感性缺口 108
四、利率敏感性缺口管理技术 108
第四节 存续期间管理 109
一、存续期间的含义 109
二、存续期间缺口 110
三、Dgap对股权市场价值的影响 110
第六章 风险管理概论 111
第一节 金融风险 111
一、风险 111
二、金融风险 111
第二节 金融风险管理技术与手段 112
一、风险管理的基本技术 112
二、金融风险管理的VAR方法 113
第三节 利率风险 118
一、利率结构及其运动 118
二、利率风险的分类 119
第四节 汇率风险 120
一、汇率本质及其决定因素 120
二、汇率风险的类型 121
三、对外债权债务清偿风险 122
第五节 汇率风险及利率风险管理研究现状 124
第六节 金融工程在金融风险管理中的应用 125
第七章 汇率风险管理 127
第一节 汇率风险管理中的常用技术与方法 127
一、选择有利的计价货币及加列相关条款 127
二、选择有利的结售汇时间 127
三、配对管理 128
第二节 应用金融工程思想的第一层次——单一衍生金融工具的应用 129
一、应用远期汇率合约 130
二、应用外汇期货技术 131
三、应用期权技术 132
第三节 应用金融工程的第二层次——各种衍生工具的综合使用 135
一、策略一：出售看跌期权为购买看涨期权融资 135
二、策略二：用出售高价看涨期权为购买低价看涨期权融资 136
三、策略三：用出售看跌期权和低价看涨期权来为高价看涨期权融资 137
四、策略四：零成本技术 138
五、策略五：对称技术 139
六、策略六：分享远期技术 140
七、策略七：中断远期技术 142
第八章 利率风险管理 144
第一节 概念 145
一、连续复利 145
二、即期利率和远期利率 146
第二节 传统的利率风险管理技术 148
一、利用利率敏感缺口管理利率风险 150
二、利用持续期缺口管理利率风险 151
三、对利率敏感缺口和持续期缺口的评价 153
第三节 金融工程的原理在利率风险管理中的体现 155
一、应用金融工程产品进行宏观保值 157
二、应用单一金融工程产品进行微观保值 160
三、应用金融工程产品的组合进行微观保值 166