前言 1
第一章 国家金融风险的定义和度量 1
第一节 国家金融风险的定义 1
一、风险 1
二、金融风险 2
三、国家金融风险 6
第二节 国家金融风险的度量 8
一、短期资本流动的偏差程度 8
二、金融资产价格的偏差程度 10
三、国家金融风险的验证 11
第三节 国家金融风险与国家金融安全 14
一、国家安全 14
二、国家经济安全 15
三、国家金融安全 16
第二章 国家金融风险形成的客观基础 18
第一节 国际资本流动的趋势 18
一、国际资本流动的利益和代价 18
二、国际资本流动政策障碍的减少 20
三、国际资本流动市场基础的加强 23
一、国际资本流动的规模趋于扩大 28
第二节 国际资本流动的特点 28
二、国际资本流动的不稳定性增强 32
三、国际资本流动的结构有所变化 36
第三节 国际资本流动的冲击 39
一、国际资本流动对金融体系的影响 39
二、国际资本流动对金融市场的影响 41
三、国际资本流动对国内经济的影响 44
第三章 国家金融风险形成的外部根源 47
第一节 套期保值基金的发展 47
一、机构投资者的国际化 47
二、套期保值基金的性质 52
三、套期保值基金的发展 57
第二节 套期保值基金的投机方式 60
一、套期保值基金的投机方式 60
二、套期保值基金的投机特点 63
第三节 套期保值基金的危害 71
一、引发受冲击国的金融危机 71
二、造成世界范围的金融和经济的动荡 85
三、增加发达国家金融市场的信贷风险 89
一、内部根源与外部根源的关系 92
第一节 泡沫经济与银行危机 92
第四章 国家金融风险形成的内部根源 92
二、泡沫经济对金融体系的影响 93
三、道德风险与泡沫经济的形成 101
第二节 国际收支与货币危机 107
一、国际收支逆差对货币汇率的影响 107
二、钉住汇率制度抵御投机性冲击的缺陷 111
三、进口扩张与经常项目逆差的产生 115
第三节 外债规模与债务危机 117
一、外债规模对金融市场的影响 117
二、经济增长方式与外债规模的失控 121
三、对东亚发展模式的反思 124
第五章 国家金融风险的防范 131
第一节 国际货币制度的改革 131
一、国际货币制度改革的必要性 131
二、国际货币制度改革的方案选择 137
三、国际货币制度有限改革的可行性 142
第二节 金融制度与市场规则的调整 149
一、加强对套期保值基金的监督和管理 149
二、抑制金融衍生品种交易的过度投机 158
三、调整和严格金融市场的交易规则 169
四、控制道德风险和健全金融体制 172
第三节 防范国家金融风险的政策选择 176
一、财政政策和货币政策的作用 176
二、投机性冲击模型的政策建议 180
三、收益—风险模型的政策建议 189
四、防范国家金融风险的政策选择 196
第六章 我国金融开放与金融稳定的抉择 210
第一节 推进人民币自由兑换的次序 210
一、对我国金融的开放与稳定的思考 210
二、实现人民币自由兑换的利益与风险 212
三、推进我国金融开放的次序 216
四、实现经常项目资本项目可兑换的步骤 222
第二节 发展我国金融市场的步骤 222
一、我国金融市场的建立和发展 222
二、我国金融市场存在的问题及解决办法 226
三、谨慎发展我国的金融衍生品种市场 243
第三节 维护国家金融安全的手段选择 248
一、保持经济健康和稳定地发展 248
二、限制短期资本流动和保留充足的外汇储备 250
三、利用市场的手段和规则去对付金融投机 251
参考文献 253