目录 2
作者序 2
第一单元 基本概要 11
1．什么是认购权证？ 12
2．认购权证有哪些基本特性？ 15
3．认购权证和股票有什么不同？ 17
4．认购权证契约如何规范买卖双方的权利与义务？ 20
5．投资认购权证有没有公开说明书可以参考？ 22
6．是不是任何股票都可以作为发行认购权证的标的？ 24
7．哪些机构可以发行认购权证？ 26
8．认购权证挂牌上市的条件有哪些？ 28
9．认购权证的到期日与存续期间有哪些规范？ 30
10．欧式认购权证与美式认购权证有什么区别？ 32
11．价平、价内及价外分别代表什么意义？ 34
12．履约价格和市价有何关连性？ 36
13．什么是内含价值和时间价值？ 38
14．权利金与溢价率如何计算？ 40
15．执行比例代表什么意义？ 42
16．什么是杠杆倍数？它是否等于获利的倍数？ 44
17．如何才能计算出权证的获利杠杆倍数？ 46
18．购买认购权证好像是和发行人对赌，投资人会不会比较吃亏？ 48
第二单元 买卖实务 51
19．认购权证是在哪里买卖？ 52
20．投资人买卖认购证前为什要填写风险预告书？ 58
21．申请新发行的认购权证是不是要参加抽签？ 58
22．投资人在发行市场申请认购权证有什么好处？ 60
23．购买认购权证之后，如何实现利益？ 62
24．如何在次级市场买卖认购权证？ 64
25．买卖认购权证有哪些交易成本？ 66
26．买卖认购权证要不要缴保证金？ 68
27．买卖认购权证和融资融券有何不同？ 70
28．认购权证是不是也有涨跌停板的限制？ 72
29．标的证券除权息时会不会影响到认购权证的价格？ 74
30．标的证券除权息时，如何计算发行条件的调整公式？ 76
31．权证到期时会有什么样的变化？ 78
32．买进认购权证后，万一忘了到期日，会出现什么状况？ 80
33．买卖认购权证如何交割？ 82
34．投资人如何以笔记记录权证状态，以辅助交易决策？ 84
第三单元 履约结算 86
35．投资人如何向发行机构提出履约申请？ 88
36．履约结算有哪些方式？ 90
37．履约时有哪些相关税负及费用？ 92
38．各种履约结算方式的优缺点如何？ 94
39．在履约申请及交割的程序上有哪些注意事项？ 96
40．投资人该不该提前履约？ 98
41．什么状况下投资人会提前履约？ 100
42．股价下挫时，投资人应不应该履约换回股票抱牢？ 102
43．标的证券除权息时，认构权证会有什么反应？ 104 106
44．遇标的证券除权息时，投资人是否应该提前履约？ 106
第四单元 价值评估 108
45．认购权证的挂牌价格如何计算出来的？ 110
46．标的证券上涨，权证是不是也一定跟著上涨？ 112
47．如何计算持有认购权证的损益？ 114
48．影响认购权证涨跌的因素有哪些？ 116
49．内含价值因素如何影响认购权证的价值？ 118
50．时间价值因素如何影响认购权证的价值？ 120
51．时间价值因素包含哪些变数？ 122
52．什么是历史波动性及隐含波动性？ 124
53．认购权证是否有所谓的理论价格或合理价格之 126
分？ 126
54．如何以简单的几个参数来判断权证价格的高低？ 128
55．如何以溢价率来判断权证的价值？ 130
56．如何以波动性来判断权证价值？ 133
第五单元 投资策略 135
57．投资认构证前，应先做好哪些基本准备？ 136
58．如何规划积极进取的投资策略？ 138
59．如何规划包含现股与权证的投资组合？ 140
60．什么是转换操作策略？ 142
61．如何利用认购权证规避放空的风险？ 144
62．认构权证有套利的空间吗？ 146
63．投资人如何操作标的相同的不同权证？ 148
64．股价急涨狂跌时，如何操作认构权证？ 150
65．如何拿？介入认购权证的时机点？ 152
66．哪些权证应该避免介入？ 154
67．认购权证发行人为什么要进行避险操作？ 156
68．发行人什么时候会建立避险部位呢？ 159
69．发行人的避险操作对于现货价格有什么影响？ 161
70．投资人要如何选择发行人？ 163
附录一 台湾证券交易所认购（售）权证上市审查准则及买卖办法 165
附录二 认购（售）权证履约注意事项 181
附录三 国巨公司认购权证公开说明书摘录 187