序 论 1
第一篇 明确财务目标第一章 明确财务目标 5
导言 5
第一节 确立公司目标 引言（目的，原理）／流程／具体方法（选择利润最大化目标，对利润最大化这一目标在现实环境中进行调整，选择包括所有影响财务决策因素的目标：股东财富最大化）／注意事项 6
第二节 确立理财总体目标及具体财务指标 引言（目的，原理）／流程／具体方法（理财的总体目标，具体的财务指标）／注意事项 10
第二篇弄清财务环境第二章 弄清财务环境 17
导 言 17
第一节分析公司所处环境背景 引言（目的，原理）／流程／具体方法（考虑所有环境构成要素，分析与公司经营相关的重要环境，分析各财务环节可能涉及的环境背景）／注意事项 17
第二节税收环境分析 引言（目的，原理）／流程／具体方法／注意事项／案例 20
第三节 金融环境分析 引言（目的，原理）／流程／具体方法（通过金融市场筹集外部资金，保证筹集到的资金得到高效运用）／注意事项 25
第三篇财务分析第三篇 财务分研概 述 31
第一节 资产负债表分析 引言（目的，原理）／内容／具体方法／注意事项／案例 32
第三章 财务报表分析 32
导 言 32
第二节 损益表分析 引言（目的，原理）／内容／具体方法／注意事项／案例 37
第三节 资金来源与运用表分析 引言（目的，原理）／流程／具体方法（分析资金来源，分析资金运用，分析现金变动状况）／注意事项／案例 43
第四节 现金流量表分析 引言（目的，原理）／流程／具体方法（现金流量表结构分析，现金流量表中的财务比率分析）／注意事项／案例 49
第四章 财务业绩分析 59
导 言 59
第一节 财务比较分析 引言（目的，原理）／流程／具体方法（选取目标财务指标，确定对比财务指标，进行比较，得出比较分析结论）／注意事项 59
第二节财务因素分析 引言（目的，原理）／类型／具体方法（连环替代法，差额计算法）／注意事项／案例 62
第三节 财务比率分析 引言（目的，原理）／流程／具体方法（根据评价目标构建财务比率体系，构建各财务比率体系下的具体财务比率，计算具体财务比率，与相关比率标准进行比较，评价公司相关财务目标的健康状况）／注意事项／案例（流动性比率，资产效率比 66
第四节 财务比率综合分析——杜邦分析法 引言（目的，原理）／流程／具体方法（画出公司的杜邦分析图，明确各指标在分析中的作用，代入公司财务数值进行计算，根据计算结果综合评价公司业绩）／注意事项／案例 86
第五节 公司业绩综合评价 引言（目的，原理）／流程／具体方法（选择财务业绩指标，确定各项指标的权数，确定各项指标的标准值，计算各项指标的单项指数，计算财务业绩综合指数，评价财务业绩综合指数）／注意事项／案例 94
本章附录 通货膨胀对公司业绩分析的影响 引言（目的，原理）／具体方法（一般物价水平会计处理，当前成本会计处理） 98
导 言 113
第四篇财务预测第五章 财务预测 113
第一节 现金预算 引言（目的，原理）／流程／具体方法（预测现金收入，预测现金支出，确定净现金流量，决定融资需求）／注意事项／案例 114
第二节财务报表预测 引言（目的，原理）／流程／具体方法（损益表预测，资产负债表预测）／注意事项／案例（损益表预测，资产负债表预测） 125
第三节销售百分比预测 引言（目的，原理）／流程／具体方法（分开预期直接伴随销售额变动的资产负债表项目，预测销售额，以销售额百分比形式表现分开出来的项目，计算出资金需求，根据留存收益得到外部资金需求）／注意事项／案例 134
第四节 可持续增长管理 引言（目的，原理）／流程／具体方法（计算可持续增长率，与实际增长率相比较，在增长过快时采取对策，在增长过慢时采取对策）／注意事项／案例 144
第五篇 理财行动：资金筹措概 述 153
第六章 确定资金来源 154
导 言 154
第一节 公司内部融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（明确公司税后净收益，发放股息，得到留存收益，提留各项留存收益）／注意事项 154
第二节 公司外部融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（融资期限确定，融资方式选择，融资种类确定，融资程序安排）／注意事项／案例 158
第一节短期融资的总体安排 引言（目的，原理）／流程／具体方法（考虑公司进行短期融资的原因，对短期融资的特性进行评价，综合权衡后选择融资政策）／注意事项／案例 166
第七章 外部融资：短期融资 166
导言 166
第二节 商业信用 引言（目的，原理）／流程／具体方法（分析影响信用条件的因素，计算商业信用的成本，充分利用商业信用，对所使用的商业信用进行评价）／注意事项／案例 180
第三节 短期银行贷款 引言（目的，原理）／流程／具体方法（选择合适的银行，确定信贷额度，确定贷款到期日，是否进行担保，保留补偿性余额，分析短期银行贷款成本，公司开具本票实施贷款）／注意事项／案例 190
第四节 商业票据融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（商业承兑汇票融资，银行承兑汇票融资，作为独立融资性商业票据的融资）／注意事项／案例 203
第五节 应收账款融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（应收账款抵押融资，应收账款转售融资）／注意事项／案例 212
第六节 存货融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（浮动留置权融资，信托收据融资，就地仓储融资，抵押单融资）／注意事项／案例（信托收据融资案例，就地仓储融资案例） 221
第八章 外部融资：中长期融资 228
导言 228
第一节 发行普通股 引言（目的，原理）／流程／具体方法（明确公司发行股票的方式，审查公司发行股票的条件，选择发行股票的种类，安排公开发行，散发招（配）股说明书，确定股票发行价格，支付发行费用，股票承销后公司获得权益资金）／注意事项／案例 229
第二节 发行优先股 引言（目的，原理）／内容／具体说明（保证优先受偿权，设定面值，累积股息，可转换性，一些少用的条款）／注意事项／案例 251
第三节 发行债券 引言（目的，原理）／流程／具体方法（选择发行债券的种类，确定发行债券的面值、期限、利率，确定债券的偿还和赎回方式，选择有关机构对债券进行信用评级，确定债券的发行方式，安排债券的具体发行）／注意事项／案例 258
第四节 定期贷款 引言（目的，原理）／流程／具体方法（提出贷款申请，银行审核申请，签订定期贷款合同，公司取得贷款，归还贷款）／注意事项／案例 278
第五节 租赁融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（进行租赁决策，实施融资租赁，支付租金，期满时处理设备）／注意事项／案例 285
第六节 认股权证融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（设定认股权证的执行价格和执行比率，确定认股权证的理论价值，估计认股权证的市场价值（价格），确定所附发行证券的票面利率，公司增长促使认股权证的执行）／注意事项／案例 298
第七节 可转换证券融资 引言（目的，原理）／流程／具体方法（规定转换比率、价格和转换期，确定可转换证券的市场价值，发行可转换证券，可转换证券转换成普通股）／注意事项／案例（可转换债券的利率，转换价格以及调整条款，赎回条款，回售条款） 305
本章附录 期权价值的确定 引言（目的，原理）／流程／具体方法（确定期权的内在价值，分析期权内在价值与期权市场价值之间的关系，分析影响期权市场价值的因素，确定期权的市场价值）／注意事项 317
第九章 内部融资：制定股息政策 325
导 言 325
第一节确定公司剩余股息 引言（目的，原理）／流程／具体方法（确定最优投资方案，衡量投资所需资金量，确定所需权益资本额，尽量利用留存收益来满足所需增加的股东权益额，将收益的剩余作为股息支付）／注意事项／案例 326
第二节 确定目标股息支付比率 引言（目的，原理）／流程／具体方法（法律规定，公司自身状况对股息政策的限制，参照同行业的股息水平，确定目标股息支付比率）／注意事项／案例（确定未来剩余资金，确定目标股息支付比率） 330
第三节选择股息支付的模式 引言（目的，原理）／类型／具体分析（每股股息（增长）稳定，固定股息支付比率，较低的正常股息加额外股息）／注意事项／案例 336
第四节 选择股息支付的形式 引言（目的，原理）／类型／具体分析（现金股息，财产股息，负债股息，股票股息）／注意事项／案例 342
第五节 安排股息支付的程序 引言（目的，原理）／流程／具体方法（宣告日，股权登记日，除息日，股息支付日）／注意事项／案例 347
本章附录 股息政策理论 引言（目的，原理）／类型／具体说明（股息无关论，股息相关论，追随者论）／实证研究的结果 351
第十章 计算资本成本 357
导 言 357
第一节 资本成本概述 引言（目的，原理）／内容／具体分析（决定资本成本的主要因素，资本成本的作用）／注意事项 358
第二节 确定加权平均资本成本 引言（目的，原理）／流程／具体方法（计算各单项资本的成本，确定单项资本在全部资本中的百分比，计算出公司的加权平均资本成本）／注意事项／案例 363
第三节 确定边际资本成本 引言（目的，原理）／流程／具体方法（确定公司目标资本结构，确定资本边际成本间断点，计算资本边际成本，构造图形利用资本边际成本进行投资选择）／注意事项／案例（确定目标资本结构，确定各项资本的成本及其间断点，计算筹资 371
第十一章 分析杠杆效应 380
导 言 380
第一节 分析经营杠杆效应 引言（目的，原理）／流程／具体方法（分析经营风险及其与经营杠杆的关系，盈亏平衡分析，计算经营杠杆度，经营杠杆度和盈亏平衡点的比较分析）／注意事项／案例 381
第二节 分析财务杠杆效应 引言（目的，原理）／流程／具体方法（分析财务风险及其与财务杠杆的关系，无差异点分析，计算财务杠杆度，财务杠杆度对财务风险的影响分析，财务杠杆作用分析）／注意事项／案例 390
第三节 分析联合杠杆效应 引言（目的，原理）／流程／具体方法（分析公司总风险和联合杠杆的关系，计算联合杠杆度）／注意事项／案例 399
导言 403
第一节 最佳资本结构存在性判断 引言（目的，原理）／流程／具体方法（在完美市场中公司的资本模式，引进税收因素对资本结构的负面影响，公司陷入财务困境的可能对资本结构的影响，代理成本对资本成本和资本结构的影响，其他市场缺陷的影响，权衡模型下公 403
第十二章 确定最佳资本结构 403
第二节确定所存在的最佳资本结构 引言（目的，原理）／流程／具体方法（比较资本成本法，每股收益分析法）／注意事项／案例（比较资本成本法，每股收益分析法） 411
第六篇 理财行动：资金使用概 述 431
第十三章 营运资本管理 433
导 言 433
第一节 现金管理 引言（目的，原理）／流程／具体方法（现金预算，加速现金收款，现金付款管理，与银行保持良好的关系，确定最佳现金余额）／注意事项／案例 434
第二节 有价证券管理 引言（目的，原理）／流程／具体方法（对公司有价证券投资需求进行划分，通过各种标准考察各类有价证券，确定有价证券组合中的各个部分，对有价证券组合进行管理）／注意事项／案例 444
第三节 应收账款管理 引言（目的，原理）／流程／具体方法（制定并考察信用标准，确定信用条件，确定应收账款投资额，进行信用决策，评估信用政策的变化，采用适宜的收账政策）／注意事项／案例 452
第四节存货管理 引言（目的，原理）／流程／具体方法（确定存货的成本，确定最佳定货批量，确定再订货点，确定安全储备，对存货进行日常管理）／注意事项／案例 463
第十四章 资本预算 474
导 言 474
第一节 提出投资项目建议 引言（目的，原理）／流程／具体方法（产生新的创意，将资本预算项目进行分类，对不同建议进行选择）／注意事项／案例 475
第二节预测税后增量现金流量 引言（目的，原理）／流程／具体方法（计算项目期初的现金流，计算项目运行期间的增量现金流，计算项目期末的增量现金流）／注意事项／案例 481
第三节衡量投资的风险 引言（目的，原理）／流程／具体方法（衡量投资项目的风险，选择资本预算风险调整方法，对预测现金流进行风险调整）／注意事项／案例 488
第四节 项目评估和选择 引言（目的，原理）／流程／具体方法（回收期法，资产收益法，净现值法，内部收益率法，盈利指数法）／注意事项／案例（回收期法，资产收益法，净现值法，内部收益率法，盈利指数法，总结） 498
第五节 项目监测 引言（目的，原理）／流程／具体方法（监督资金的使用，审核项目的成本和收益，编制进度报告，对项目进行修正，进行事后审计）／注意事项 513
本章附录一 不同寿命期项目的评价 引言（目的，原理）／具体方法（NPV（n，∞）法，EAA法）／案例 516
本章附录二 不同规模项目的评价 引言（目的，原理）／具体方法 520
第七篇财务拓展：公司兼并第十五章 公司兼并 525
导 言 525
第一节 选择目标公司与计算兼并成本 引言（目的，原理）／类型／具体分析（账面值法，评估值法，股票市值法，分拆法，现金流估价法）／注意事项／案例 526
第二节 分析兼并收益 引言（目的，原理）／内容／具体分析（市场份额效应分析，协同效应分析，信息效应分析，管理效应分析）／注意事项／案例 531
第三节选择支付方式 引言（目的，原理）／类型／具体分析（现金收购，股票收购）／注意事项／案例 536
第四节 实施兼并操作 引言（目的，原理）／流程／具体方法（提出兼并意向，提交股东大会讨论并作出决议，向政府主管部门报批，双方签订兼并协议，正式实施兼并，办理兼并后的重新登记）／注意事项 543
本章附录一常见的兼并防御策略 546
本章附录二其他方式的重组 战略联合／剥离／财务危机处理 546