第一篇 财务报表分析入门 3
第1章 财务报表概述 3
1.1财务报表结构 3
1.2揭示财务报表之间的勾稽关系 4
1.2.1资产负债表与利润表间的勾稽关系 4
1.2.2现金流量表与各报表间的勾稽关系 6
1.3资产负债表：财务状况的一面镜子 7
1.3.1资产负债表的编制原则 7
1.3.2资产负债表是一张静态的报表 8
1.3.3资产负债表项目对财务管理的启示 8
1.4利润表：经营成果的集中反映 13
1.4.1利润表的结构及编制原理 14
1.4.2查看利润表的几点提示 14
1.5现金流量表：现金流是公司的血液 15
1.5.1现金流量表的作用 16
1.5.2现金流量表的结构 16
1.6报表附注：不可不察的蛛丝马迹 17
1.6.1披露会计处理方法 18
1.6.2披露报表项目的明细资料 18
1.6.3披露无法在报表中记录的重要信息 18
第2章 财务报表分析的目的与内容 25
2.1三种不同角度对财务报表数据关注 25
2.2投资者对财务报表数据的关注点 29
2.3债权人对财务报表数据的关注点 31
2.4经营管理者对财务报表数据的关注点 32
2.5财务报表分析的内容 33
2.5.1资金结构分析 33
2.5.2偿债能力分析 34
2.5.3盈利能力分析 34
2.5.4资金运用效率分析 34
2.5.5现金流量分析 35
2.5.6成本费用分析 35
第3章 财务报表分析的方法与技巧 36
3.1基本分析方法格式 36
3.1.1比较分析法 36
3.1.2比率分析法 43
3.1.3因素替代法 45
3.1.4假设分析法 45
3.2常用分析指标 46
3.2.1绝对值指标 46
3.2.2百分比指标 47
3.2.3财务比率指标 47
3.3财务分析主要步骤 48
3.3.1确定分析目的 49
3.3.2制定分析方案 49
3.3.3收集财务数据和信息 49
3.3.4分析过去、评价现状、展望未来 50
3.4如何撰写优秀的财务分析报告 50
3.4.1写给谁看？要明确阅读的对象 51
3.4.2打破砂锅问到底：追问为什么 52
3.4.3“聚焦法”：分析重点内容 54
3.4.4紧密结合企业自身经营业务 55
3.4.5财务分析中不要轻易下结论 57
第二篇授之以渔：如何分析财务报表 61
第4章 企业资金结构分析 61
4.1什么是资金结构 61
4.1.1资金结构概念 61
4.1.2资金结构分析目的及意义 61
4.2企业资产结构分析 63
4.2.1流动资产分析 63
4.2.2存货分析 65
4.2.3应收账款分析 66
4.2.4长期投资分析 68
4.2.5在建工程分析 69
4.3企业负债结构分析 70
4.3.1资产负债率分析 71
4.3.2资本负债率分析 73
4.3.3流动负债率分析 74
4.4如何评价企业资金结构是否合理 76
4.4.1合理资金结构的确定方法 76
4.4.2不合理资金结构的几种表现形式 78
第5章 企业偿债能力及债务风险分析 80
5.1企业偿债能力分析的内容 80
5.1.1资金流动性分析及债务偿还紧迫程度 80
5.1.2短期偿债能力财务比率 84
5.1.3长期偿债能力财务比率 90
5.2用期限法分析企业偿债能力 95
5.2.1用变现期表示的企业资产 95
5.2.2用偿还期表示的企业负债 96
5.2.3用期限法分析企业的偿债能力 96
5.3企业债务风险分析 97
5.3.1经营风险分析 97
5.3.2财务杠杆和财务风险分析 99
第6章 企业盈利能力分析 100
6.1企业盈利能力分析的方法 100
6.1.1销售盈利能力分析 100
6.1.2企业资产盈利能力分析 105
6.2影响盈利能力的因素 108
6.2.1税收政策 109
6.2.2市场开拓能力 109
6.2.3利润结构 109
6.2.4资产负债结构 110
6.2.5资产运转效率 110
6.2.6表外因素 110
第7章 企业发展能力分析 112
7.1经营业务发展能力分析 112
7.1.1营业收入增长分析 112
7.1.2 利润增长分析 114
7.1.3资产增长分析 116
7.2财务发展能力分析 119
7.2.1资本扩张指标 119
7.2.2股利增长指标 120
7.3企业发展的七个状态 121
7.3.1平衡发展 122
7.3.2过快发展 122
7.3.3失控发展 123
7.3.4负债发展 123
7.3.5周期性发展 124
7.3.6低速发展 124
7.3.7慢速发展 125
第8章 企业营运能力与经营协调性分析 126
8.1营运能力分析的目的 126
8.2资产周转速度与营业周期分析 127
8.2.1应收账款周转率 127
8.2.2存货周转率 129
8.2.3流动资产周转率 130
8.2.4固定资产周转率 131
8.2.5总资产周转率 132
8.2.6营业周期 133
8.3经营协调性分析 134
8.3.1营运资金需求与企业经营协调性 134
8.3.2营运资金需求的影响因素 136
8.3.3现金支付能力 136
8.3.4经营活动动态协调分析 138
8.4营运能力分析的几点提示 142
第9章 现金流量表分析 144
9.1现金流量表结构分析 144
9.1.1分析企业现金流量总体构成 145
9.1.2经营活动现金流量分析 146
9.1.3投资活动现金流量分析 147
9.1.4筹资活动现金流量分析 148
9.1.5现金流量表附注分析 149
9.1.6从现金流量表考察财务决策的成败 149
9.2现金流量表趋势分析方法 152
9.3现金流量表比率分析 156
9.3.1现金流量充足性分析 156
9.3.2现金流量有效性分析 157
9.3.3现金流量收益质量分析 163
第三篇 洞察财务指标背后的假象 167
第10章 偿债能力指标的假象 167
10.1 90％的资产负债率正常吗？ 167
10.2短期偿债能力指标的欺骗性 169
10.3警惕已获利息倍数的分母 171
10.4不要仅仅盯着偿债能力指标 172
第11章 盈利能力指标的假象 174
11.1亏损的企业盈利能力就一定差吗 174
11.2超高的利润率背后的巨大隐患 177
11.3毛利率分析的极端重要性 179
11.4投资损益常常成为企业利润的黑洞 181
11.5税收优惠政策对盈利能力的影响不容小视 183
第12章 发展能力指标的假象 185
12.1收入的快速增长未必反映企业发展能力强 185
12.2警惕“虚胖的利润” 187
12.3总资产增长背后有玄机 189
12.4所有者权益增长并非就是企业发展能力提高 191
第13章 营运能力指标的假象 193
13.1应收账款周转速度的两面性 193
13.2存货周转速度并非越快越好 195
第14章 现金流量表指标的假象 198
14.1经营活动产生的现金流量才是立身之本 198
14.2筹资能力是企业面临困境时的救命稻草 202
14.3投资活动产生的现金流不是锦上添花就是财务黑洞 203
14.4不盈利也能生存，没有现金流入会迅速垮掉 205
第四篇财务报表分析经典案例 211
第15章IT行业：东软集团财务分析 211
15.1公司概况 211
15.2资金结构分析 212
15.3偿债能力分析 215
15.4盈利能力分析 216
15.5营运能力分析 217
15.6发展能力分析 217
15.7现金流量分析 218
15.7.1经营活动产生的现金流量 218
15.7.2投资活动产生的现金流量 219
15.7.3筹资活动产生的现金流量 219
15.8财务分析结论 221
第16章 文化服务业：新华传媒公司财务分析 223
16.1公司概况 223
16.2资金结构分析 224
16.3偿债能力分析 227
16.4盈利能力分析 228
16.5营运能力分析 229
16.6发展能力分析 229
16.7现金流量分析 230
16.7.1经营活动产生的现金流量 232
16.7.2投资活动产生的现金流量 232
16.7.3筹资活动产生的现金流量 232
16.8财务分析结论 233
第17章 批发零售业：华联综超公司财务分析 234
17.1公司概况 234
17.2资金结构分析 235
17.3偿债能力分析 237
17.4盈利能力分析 238
17.5营运能力分析 239
17.6发展能力分析 240
17.7现金流量分析 240
17.7.1经营活动产生的现金流量 242
17.7.2投资活动产生的现金流量 242
17.7.3筹资活动产生的现金流量 243
17.8财务分析结论 243
第18章 汽车制造业：福田汽车财务分析 245
18.1公司概况 245
18.2资金结构分析 246
18.3偿债能力分析 249
18.4盈利能力分析 249
18.5营运能力分析 250
18.6发展能力分析 251
18.7现金流量分析 251
18.7.1经营活动产生的现金流量 253
18.7.2投资活动产生的现金流量 253
18.7.3筹资活动产生的现金流量 254
18.8财务分析结论 254
第19章 房地产行业：金地集团公司财务分析 256
19.1公司概况 256
19.2资金结构分析 257
19.3偿债能力分析 259
19.4盈利能力分析 260
19.5营运能力分析 261
19.6发展能力分析 261
19.7现金流量分析 262
19.7.1经营活动产生的现金流量 263
19.7.2投资活动产生的现金流量 264
19.7.3筹资活动产生的现金流量 264
19.8财务分析结论 264
参考文献 266