第1章 金融市场是有效市场吗 1
目 录 1
EMH的理论基础 3
EMH的实证检验基础 5
理论上对EMH的挑战 10
实证检验对EMH的挑战 16
本书的结构 23
第2章 金融市场中的噪音交易者风险 27
一个模型 32
2.1噪音交易：一种风险源 32
定价函数 36
模型解析 36
2.2噪音交易者和套利者的收益比较 41
2.3有限套利的进一步分析 45
2.4结论 50
第3章 封闭式基金之谜 52
3.1对封闭式基金之谜已有的解释 55
非流动性资产论 56
代理成本论 56
应缴资本利得税论 57
3.2投资者心态分析 58
适用于封闭式基金的模型 58
投资者心态和四个谜团 61
其他的引申含义 62
3.3基本分析的数据和变量 64
3.4研究结论 66
不同基金贴水的关联性变动 66
基金应在什么时候募集 67
贴水变动与投资于小公司股票所获收益的关系 71
贴水变动和个人持股公司的收益 77
3.5进一步的验证 78
3.6结论 82
附录3.1 83
第4章 专业套利分析 87
4.1代理关系下的有限套利模型 89
4.2业绩导向的套利与市场有效性 94
4.3对业绩导向套利的讨论 100
4.4关于长期资本公司的一个补充说明 104
第5章 投资者心态模型 108
5.1实证检验的结果 110
反应不足的统计验证 111
反应过度的统计验证 116
5.2一些心理学的证据 122
5.3对模型并非正式的描述 125
5.4投资者心态模型 129
正式模型 129
基本结论 132
一些模拟试验 134
5.5总结性评论 137
附录5.1 139
第6章 正反馈投资策略分析 149
6.1模型 153
假设 153
第3期 155
第2期 155
第1期 156
第0期 157
无噪声信号时的解 157
不完全信息信号条件下的解 158
6.2对价格泡沫的剖析 163
6.3结论 168
第7章 有待继续探讨的问题 170
7.1什么决定证券价格 173
7.2这重要吗 179
7.3管理当局可以发挥作用吗 185
7.4值得探讨的问题 189
20个行为金融理论值得研究的问题 189
参考文献 193
索引 212
附录 通过股票市场驱动的并购 232
A.1引言 232
A.2一个并购的简单模型 235
A.3收益的计算 237
A.4讨论 246
收益横向比较的意义 246
并购浪潮 248
A.5结论 251
译后记 255