绪论 1
在国家竞争中重构中国资本市场发展战略 3
一、西方金融理论的两大转变 4
二、西方金融市场九大趋势 15
三、中国经济转型对资本市场发展的推动和要求 32
四、构筑全面建设小康社会的资本市场战略 44
第一篇 证券市场改革与监管 51
中国证券市场发展中的制度与法治问题 53
一、三次大讨论和三个发展阶段 55
二、证券市场制度优劣的经验性分析 64
三、成功引进制度应满足的条件 74
四、发挥制度功效需要“良法”基础 78
中国证券市场监管能力和监管效率分析 83
一、中国证券市场法律框架和监管架构 83
二、对中国证券市场监管能力和监管效率的基本评价 87
三、影响中国证券市场监管能力和监管效率的因素分析 91
四、简短的小结 107
一、中国证券市场发展的成就 108
中国证券市场：成就、结构矛盾与驱动力 108
二、中国证券市场现存的主要问题：结构性矛盾 113
三、驱动中国证券市场进一步发展的三大力量正在形成 117
强化证券法律责任完善信息披露监管 123
一、信息披露监管框架的国际比较 123
二、信息披露违规行为屡禁不止的根源 125
三、建立多层次信息披露监管体系 127
加强交易所对信息披露的监管强化上市公司诚信责任 132
一、信息披露监管现状 132
二、上市公司信息披露存在的问题及原因 135
三、完善上市公司诚信机制，规范上市公司信息披露行为 138
强化内部治理与外部监管促进证券公司健康发展 142
一、证券公司内部治理与外部监管的相互协调 142
二、中国证券公司的状况及面临的挑战 145
三、强化中国证券公司治理水平和监管能力的几点思考 148
三年来证券市场改革：制度的透视 151
一、三年来证券市场改革的外部条件和理论基础 152
二、三年来我国证券市场改革的分类与特征 158
三、各项改革实施效果的制度分析 162
四、2000年以来证券市场改革的启示 169
关于当前证券市场若干问题的思考 173
一、一个值得注意的现象：2000年以来证券市场功能 173
边缘化和风险集中化 173
二、证券市场功能发挥不畅是造成上述问题的直接原因 176
三、中国经济持续发展需要更积极地发挥证券市场的各项功能 178
四、关于改革和发展证券市场的若干建议 181
第二篇 上市公司治理与并购 187
一、公司治理的全球背景 189
完善公司治理奠定公司价值创造的基础 189
二、公司治理的基本逻辑、理论前提与框架 190
三、中国上市公司治理的突出问题 199
四、完善中国上市公司治理的几点思考 206
公司治理中的诚信制度建设和安排 212
一、从个人理性到集体理性：诚信重要性的一般性分析 212
二、诚信是上市公司治理的精髓和实质 215
三、推进诚信建设需要多管齐下、综合配套 220
独立董事：公司治理新力量 226
一、独立董事制度成为全球强化公司治理的重要方向 226
二、独立董事作为一种公司治理力量的有效性和局限性 230
三、中国上市公司独立董事制度的建立及初步成效 232
四、健全独立董事发挥作用的六大机制 236
并购提升上市公司价值的实证分析 239
一、并购提升上市公司价值的基本情况 239
二、并购提升上市公司价值的主要途径 241
三、并购改变了上市公司与证券市场成长道路 245
四、实施并购法规需要注重处理好的几个问题 247
第三篇 创业板市场与中小企业直接融资体系建设 249
一、中国开设创业板市场的必要性 251
中国创业板市场建设的几个基本问题 251
二、创业板市场可以作为当前扩大内需和启动民间投资的重要手段 258
三、创业板市场更符合国际资本市场内在的发展规律和我国的国情 264
四、创业板市场推出的条件日益成熟 268
创业板市场制度设计要点 272
一、新市场的名称与定位 272
二、创业板市场的法律依据问题 272
三、创业板市场法规的准备 273
四、创业板企业的发行上市标准 273
六、创业板市场的发行审核制度建设 274
五、创业企业的筛选程序 274
七、创业板市场的上市资源 275
八、创业公司改制准备情况 276
九、创业板首批企业上市安排 276
十、创业板市场的禁售期规定 277
十一、创业板市场上市公司的持续监管 277
十二、创业板市场的交易风险控制 278
十三、创业板市场的退出机制 279
一、问题的提出：背景与意义 280
拓宽直接融资渠道分步建设创业板市场 280
二、中小企业特点及其创新和成长的制度需求 283
三、中小企业融资方式的功能比较分析 286
四、对中小企业直接融资三种不同认识的评析 294
五、海外拓宽中小企业直接融资渠道比较与经验借鉴 302
六、中国中小企业直接融资发展的现状与现有解决方案的比较 311
七、推进创业板市场建设的可行选择：分步建设创业板市场 315
建立创业资本与新市场的良性互动机制促进中小企业成长 319
一、问题的提出 319
二、创业投资推动中小企业成长的微观机制与宏观效应 322
三、创业资本退出的重要性：基于产权制度优化的考察 323
四、海外创业资本与新市场良性互动关系的实证分析 329
五、关于中国建立创业资本与新市场良性互动机制的思考 333
六、结束语 339
完善退出机制是发展创业资本市场的关键 340
一、中小企业对直接融资的迫切需求要求我们 340
大力发展风险投资和新市场 340
二、创业投资在国民经济中具有重要的战略地位 344
三、完善退出机制是创业投资发展的关键环节 347
四、通过资本市场退出是创业资本“出口”的重要方式 351
五、新市场的形成及其在创业投资发展中可能发挥的作用 356
风险资本与证券市场脱节制约扩大内需和启动民间投资 360
一、从一个现象说起：一荣俱荣、一损俱损 360
二、风险资本与证券市场的相互依存、互相促进 364
三、打破我国风险资本与证券市场分割的相关政策建议 366
第四篇 市场结构完善与制度创新 369
把握技术革新成果打造证券业核心竞争力 371
一、技术进步从根本上改变了证券业的面貌和运作模式 371
二、积极采用新技术，中国证券市场掌握后发优势 380
三、抓住技术变革机遇，提升中国证券业的核心竞争力 383
推进大宗交易制度提高市场效率与流动性 388
一、建立和完善大宗交易制度势在必行 388
二、大宗交易制度的比较研究 390
三、大宗交易的现状及原因分析 393
四、完善大宗交易制度的建议 395
发展公司债券市场完善资本市场结构 402
一、成熟市场公司债券的情况及发债主体 402
二、理论分析：发展公司债券市场的必要性 403
三、现状分析：存在的问题与原因 410
四、政策建议：制度创新是发展公司债券市场的关键 417
五、结束语 421
建立投资者赔偿机制切实保护投资者利益 422
一、证券投资者赔偿机制产生的原因及背景 423
二、证券投资者赔偿机制的基本框架 425
三、证券投资者赔偿机制的执行效果及启示 428
四、关于我国建立证券投资者赔偿机制的思考 430
发展交易所国债市场推进金融市场建设 434
一、继续坚持国债发行政策既是必要的也是可能的 434
二、需要重新审视和充实国债理论 439
三、完善我国国债发行机制，推进交易所国债市场发展 445
亚洲证券市场合作的必要性、条件及其前景 451
一、合作已经成为证券市场发展的潮流 451
二、为何合作交流是重要的 453
三、证券市场合作的一般条件 457
四、亚洲证券市场合作的现状和原因分析 464
五、如何推进和提升亚洲证券市场的合作 469
六、中国两岸三地证券市场的合作 473
七、对亚洲证券市场合作前景的初步判断 475
附篇 477
《透视创业板市场》序言 479
《深圳证券市场十二年》序言 484
注重投资者关系提升公司价值 488
加速培养个人理财队伍有效管理居民金融资产 492
并购重组提升上市公司价值 495
推动企业债市发展重在建立偿债保障机制 499
参考书目 502
后记 507