第一章 证券公司与现代经济价值创造 1
第一节 价值创造与证券公司存在的本质意义 1
一、价值的涵义：从商品价值到经济价值 2
二、经济价值的存在形态：存量价值与流量价值 6
三、价值创造理念的演变 9
四、现代经济价值创造与证券公司存在的本质意义 12
第二节 虚拟经济、资本流动与证券公司价值创造 13
一、社会经济价值体系的构成 13
二、虚拟经济、资本流动与宏观经济平衡 16
三、虚拟经济、资本流动与证券公司价值创造 19
四、证券市场在虚拟经济和资本流动中功能的提升与证券公司价值创造 24
小结 28
第二章 价值创造与证券公司业务形态的演变 30
第一节 证券公司各项业务及价值创造能力 30
一、证券经纪业务价值创造 31
二、投资银行业务价值创造 34
三、证券交易和证券投资业务及价值分析 42
四、受托投资管理业务及价值创造能力 46
五、其他证券业务及价值创造能力 48
六、证券业的价值不仅在于服务，而且其业务活动本身就是价值增值的方式 49
第二节 价值创造与证券公司业务形态演化 50
一、证券行业业务收入结构的总体变化趋势 50
二、价值创造与证券行业不同分支业务的变化趋势 51
三、中外证券公司业务结构与价值创造能力 56
小结 60
第三章 价值创造与证券公司的资本运作 61
第一节 价值创造与证券公司资本市场价值最大化 61
一、股权结构与证券公司经营目标的演变：资本市场价值最大化 62
二、证券公司利益相关人之间的矛盾在资本市场最大化经营目标下的统一——以中国证券公司为例 64
三、价值创造与证券公司资本市场价值最大化 69
第二节 价值创造与证券公司的资本来源 70
一、股权性资本与债务性资本 70
二、价值创造与证券公司股权资本的伸缩 72
三、价值创造与证券公司债务资本的运用 77
四、价值创造与证券公司的资本来源 79
第三节 价值创造与证券公司资产运用 80
一、证券公司的战略性资产配置 80
二、证券公司财务性资产配置和投机性资产配置 86
三、资产配置、资本市场价值最大化与证券公司价值创造 87
第四节 证券公司的资产负债结构分析 89
一、中外证券行业有关会计确认的差异及可比性分析 89
二、国外证券公司资产负债结构分析 90
三、中国证券公司资产负债结构分析 93
四、中外证券公司资产负债结构方面的差异 96
五、资本来源、资本运用与证券公司价值创造 99
小结 100
第四章 价值创造与证券公司的成长 102
第一节资本市场价值创造与证券公司成长 102
一、资本市场分工与证券公司成长 103
二、资本市场结构变化与证券公司成长 104
三、资本市场价值创造与证券公司的成长 108
第二节 竞争、业务价值创造与证券公司的成长 110
一、市场竞争理论、规模经济理论与证券公司成长 111
二、业务价值创造与证券公司的成长 112
三、证券行业竞争与价值量的分布 115
第三节 价值创造与证券公司的成长模式 122
一、价值创造与证券公司的内部成长模式 123
二、资本运作与证券公司外部成长模式 124
三、并购与证券公司成长 125
四、混业经营、金融控股公司与证券公司成长 129
五、证券公司的混合成长模式 133
小结 134
第五章 价值创造与中国证券公司的成长 136
第一节中国证券公司成长回顾与价值创造能力的困境 136
一、资本市场的起步、初步发展阶段与中国证券公司的成长 136
二、资本市场的壮大与中国证券公司的业务转型时期 137
三、现状与困境所引发的中国证券业价值创造能力的思考 140
一、中国证券公司经纪业务形态的演变趋势 147
第二节 价值创造与中国证券公司未来业务形态演变 147
二、证券自营业务未来形态的演变 150
三、资产管理未来业务形态的演变 155
四、中国证券公司投资银行业务演变 157
五、创新业务与中国证券价值创造 159
第三节 价值创造与中国证券公司资本经营战略 161
一、价值创造与中国证券公司的资本来源 161
二、中国证券公司的资产配置与专业资本经营企业的价值创造 166
三、资本经营与中国证券公司的混合成长战略 168
第四节 中国证券公司成长的其他规律——以风险控制为例 172
一、风险控制与中国证券公司成长 173
二、风险吸收者与证券公司价值创造 174
三、证券公司的风险控制 175
小结：中国证券公司成长前景展望 178
结束语 180
主要参考文献 184
附录1：中国证券市场投资心得 189
一、中国证券市场的发展阶段 189
二、当前阶段中国证券市场的典型特点 190
三、寻求适合中国证券市场的投资哲学 193
四、适合中国证券市场的投资策略 198
五、如何结合中国经济的特点进行投资 199
附录2：证券公司管理办法 203
后记 213