第一章 绪论 1
第一节 研究背景和意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 2
第二节 研究的理论基础和相关概念界定 3
1.2.1 研究的理论基础 3
1.2.2 主要概念界定 5
第三节 研究思路、主要内容和结构安排 6
1.3.1 研究思路 6
1.3.2 主要研究内容和结构安排 8
1.3.3 创新点 9
第二章 相关的理论文献综述 10
第一节 国外相关文献综述 10
2.1.1 货币政策对公司外部融资约束影响的文献综述 10
2.1.2 外部融资约束对公司投资影响的文献综述 13
2.1.3 使用微观数据对货币政策渠道检验的文献综述 15
2.1.4 公司投资理论及实证模型的文献综述 16
第二节 国内相关文献综述 23
2.2.1 基于微观经济基础的研究文献 23
2.2.2 基于宏观经济基础的研究文献 25
第三章 对货币政策、融资约束和公司投资三者关系的理论分析 28
第一节 货币政策影响投资的宏观经济理论 28
3.1.1 货币政策是否影响投资的理论争议 28
3.1.2 货币政策影响投资的传导渠道 31
3.1.3 本节小结 35
第二节 货币政策通过融资约束影响公司投资的理论分析 36
3.2.1 公司融资约束产生的机理分析 36
3.2.2 货币政策对公司融资约束影响的理论分析 41
3.2.3 货币政策影响公司融资约束的加速效应和非对称性效应 47
3.2.4 融资约束对公司资本性支出的影响分析 51
3.2.5 本节小结 55
第三节 货币政策通过融资约束影响公司投资的现金流分析 55
3.3.1 货币政策影响公司资本性支出的现金流分析 56
3.3.2 公司现金储备的影响 58
3.3.3 公司自身融资约束的影响 59
3.3.4 公司外部资金依赖的影响 60
3.3.5 本节小结 61
第四章 我国上市公司的外部融资约束分析 62
第一节 我国上市公司外部融资制度变迁 62
4.1.1 股权融资制度分析 62
4.1.2 债务融资制度分析 64
第二节 我国上市公司融资状况和外部融资约束分析 67
4.2.1 我国上市公司融资状况 67
4.2.2 我国上市公司面临的融资约束分析 71
第五章 货币政策对不同融资约束公司投资影响的实证研究 75
第一节 货币政策类型的界定和松紧度衡量 75
5.1.1 货币政策类型的界定 75
5.1.2 货币政策执行报告的解读和不同时期货币政策类型界定 76
5.1.2 不同时点货币政策松紧度的衡量 80
第二节 离散型货币政策变量对公司投资影响的实证检验 85
5.2.1 事件期间货币政策报告的详细解读 86
5.2.2 研究设计 89
5.2.3 样本选取和描述统计 91
5.2.4 回归分析 93
5.2.5 稳健性检验 96
第三节 离散型货币政策变量对不同融资约束公司投资影响的实证检验 102
5.3.1 研究设计 102
5.3.2 回归分析 105
第四节 连续型货币政策变量对不同融资约束公司投资影响的实证检验 108
5.4.1 研究设计 109
5.4.2 样本选取和描述统计 111
5.4.3 货币政策对公司投资影响的回归分析 112
5.4.4 货币政策对不同融资约束公司投资影响的回归分析 113
第六章 货币政策通过融资约束对公司投资影响的实证研究 117
第一节 货币政策对公司融资约束影响的实证检验 117
6.1.1 研究设计 117
6.1.2 回归分析 118
6.1.3 敏感性系数与货币政策的VAR模型分析 123
第二节 融资约束对公司投资影响的实证检验 130
6.2.1 研究设计 130
6.2.2 相关分析 131
6.2.3 回归分析 134
第三节 货币政策通过融资约束影响公司投资的实证检验 136
6.3.1 研究设计 136
6.3.2 回归分析 137
第四节 货币政策对公司投资影响效力的非对称性检验 139
6.4.1 研究设计 139
6.4.2 回归分析 140
第七章 研究结论与未来研究方向 143
第一节 研究结论与启示 143
7.1.1 研究结论 143
7.1.2 研究启示与政策建议 145
第二节 研究中存在的不足和未来的研究方向 146
7.2.1 研究中存在的不足 146
7.2.2 对未来的研究方向的思考 148
参考文献 149
中文文献 149
英文文献 151
致谢 159