第1章 私募股权投资基金理论概述 2
1.1 私募的概念界定 2
1.1.1 私募指的是证券性的募集 2
1.1.2 私募的范围有严格规定 2
1.1.3 私募不能公开通过广告、募集说明书等形式来推销证券和募集资金 2
1.2 基金的概念界定 3
1.3 私募股权投资基金的概念界定 3
1.3.1 国外对私募股权投资基金的概念界定 4
1.3.2 国内对私募股权投资基金的概念界定 4
1.3.3 本书对私募股权投资基金的概念界定 5
1.4 私募股权投资基金的类型 7
1.4.1 依据隶属关系划分 7
1.4.2 依据企业发展周期划分 8
1.4.3 依据资金来源的地域属性划分 11
1.4.4 依据投资对象划分 12
1.5 私募股权投资基金与相关概念的比较 12
1.5.1 私募股权投资基金与公募股权投资基金 12
1.5.2 私募股权投资基金与私募证券投资基金 15
1.5.3 私募股权投资基金与委托理财 16
1.5.4 私募股权投资基金与风险投资基金 16
1.5.5 私募股权投资基金与战略性投资基金 17
1.6 私募股权投资与非法集资 18
1.6.1 非法集资的定义与特征 18
1.6.2 私募股权投资与非法集资的区别 20
1.6.3 私募股权投资基金中非法集资的认定问题 22
1.7 私募股权投资基金的组织形式 23
1.7.1 公司制私募股权投资基金 23
1.7.2 有限合伙制私募股权投资基金 26
1.7.3 契约型私募股权投资基金 28
1.7.4 三种私募股权投资基金组织形式的比较分析 30
1.7.5 混合制形式的私募股权投资基金 31
1.8 私募股权投资基金的运作原理 32
1.8.1 私募股权投资基金的融资渠道 32
1.8.2 私募股权投资基金的参与主体 33
1.8.3 私募股权投资基金关注的领域 34
1.8.4 私募股权投资基金的盈利模式 37
1.8.5 私募股权投资基金的运作流程 38
第2章 世界私募股权投资基金的发展状况 48
2.1 美国私募股权投资基金的发展状况 48
2.1.1 美国私募股权投资基金的发展历程 48
2.1.2 美国私募股权投资基金的融资渠道 50
2.1.3 美国私募股权投资基金的组织形式 52
2.1.4 美国私募股权投资基金的监管模式 53
2.1.5 美国私募股权投资基金的退出渠道 55
2.1.6 美国私募股权投资基金发展中的政府作用 55
2.2 欧洲私募股权投资基金的发展状况 57
2.2.1 欧洲私募股权投资基金的总体概况 57
2.2.2 英国私募股权投资市场的发展状况 62
2.2.3 德国私募股权投资市场的发展状况 65
2.3 日本私募股权市场的发展状况 68
2.3.1 日本私募股权投资市场的发展历程 68
2.3.2 日本私募股权投资基金的融资渠道 69
2.3.3 日本政府在私募股权投资市场的作用 70
2.3.4 日本私募股权投资基金的组织形式 70
2.3.5 日本私募股权投资基金的监管模式 71
2.3.6 日本私募股权投资基金的退出渠道 71
2.4 发达国家私募股权投资基金对我国的启示 72
2.4.1 政府在私募基金发展中具有重要的引导与促进作用 72
2.4.2 坚持市场主导模式，促进私募股权投资基金的发展 73
2.4.3 有限合伙制应是私募股权投资基金的最佳组织形式 73
2.4.4 私募股权投资基金应在法律健全基础上采取行业自律的监管模式 74
2.4.5 完善多层次资本市场体系，实现退出渠道多样化 74
2.4.6 利用民间资本，扩大私募股权投资基金的资金渠道 75
2.4.7 完善私募股权投资基金的人才培养和激励机制 75
2.4.8 合适的市场中介的存在 76
2.4.9 允许商业银行、保险资金、企业闲余资金进入私募股权投资市场 76
2.4.10 进一步完善私募股权投资基金的相关法律法规 76
第3章 我国私募股权投资基金的发展状况 78
3.1 我国私募股权投资基金的发展历程 78
3.1.1 第一阶段（1985～1998） 78
3.1.2 第二阶段（1999.20 05） 79
3.1.3 第三阶段（2006～至今） 79
3.2 私募股权投资基金在我国的重要性 81
3.2.1 国际私募股权投资基金在整个融资体系中占有重要地位 81
3.2.2 私募股权投资在中国发展的重要性 83
3.2.3 中小企业的融资现状及其主要障碍 84
3.3 大陆私募股权投资基金的发展现状 85
3.3.1 投资规模 85
3.3.2 投资行业 87
3.3.3 投资类型 88
3.3.4 退出渠道 91
3.4 我国香港私募股权投资基金的发展现状 93
3.5 我国发展私募基金的有利条件和制约瓶颈 95
3.5.1 发展私募股权投资基金的有利条件 95
3.5.2 发展私募股权投资基金的不利因素 96
第4章 私募股权投资基金的设立形式 100
4.1 公司制私募基金与内外资创投企业 100
4.1.1 公司制私募股权投资基金概述 100
4.1.2 新《公司法》对我国私募股权投资基金的影响 105
4.1.3 内资创业投资企业 105
4.1.4 外资创业投资企业 107
4.2 有限合伙制私募基金与内外资有限合伙制的设立 109
4.2.1 有限合伙制私募股权投资基金概述 109
4.2.2 我国对有限合伙制私募股权投资基金的监管 111
4.2.3 有限合伙协议的特殊性 112
4.2.4 内资有限合伙制私募股权投资基金的设立 112
4.2.5 外商投资有限合伙制私募股权投资基金的设立 113
4.3 信托制私募基金与股权投资项目的设立 116
4.3.1 信托制私募股权投资基金概述 117
4.3.2 信托制私募股权投资基金中的法律关系分析 118
4.3.3 信托公司股权投资项目的设立 119
第5章 私募股权投资基金的项目选择 122
5.1 私募股权投资基金的项目投资环境分析 122
5.1.1 国家宏观经济 122
5.1.2 投资环境 123
5.1.3 经济环境 123
5.1.4 自然环境 124
5.1.5 政治法律环境 125
5.1.6 税务政策 125
5.2 私募股权投资基金的项目行业情况分析 125
5.2.1 行业结构分析 126
5.2.2 行业发展动向分析 131
5.3 投资项目的选择流程 135
5.3.1 项目来源渠道 135
5.3.2 项目立项流程 138
5.3.3 项目筛选流程 139
5.3.4 项目评估流程 145
5.3.5 总结 156
第6章 私募股权投资基金的投资流程 158
6.1 私募股权投资基金的操作流程 158
6.1.1 寻找项目及初步评估 158
6.1.2 尽职调查 159
6.1.3 设计投资方案和交易架构管理 161
6.1.4 项目退出 161
6.2 私募股权投资基金的项目评估标准 162
6.2.1 企业和产品具有高成长性 162
6.2.2 具有优秀的企业家团队 162
6.2.3 企业财务状况良好 163
6.3 基金管理机构的备案监管 163
6.4 基金募集核心文件 168
6.4.1 私募股权投资基金的公司章程范本 168
6.4.2 私募股权投资基金有限合伙协议书范本 168
6.4.3 私募股权投资基金募集说明书范本 169
6.5 私募股权投资基金的退出渠道 169
6.5.1 首次公开上市 169
6.5.2 股权出售 170
6.5.3 企业清算 170
6.6 私募股权投资基金的风险管理 171
6.6.1 私募股权投资的风险 171
6.6.2 私募股权投资基金的行业监管体系 172
6.6.3 投后管理概述 175
6.6.4 投后项目的持续关注与问题应对 177
6.7 私募股权投资基金公司与商业银行 179
6.7.1 商业银行与私募股权投资基金公司之间的关系 180
6.7.2 商业银行股权投资基金公司的设立现状 181
6.8 《中国私募投资基金法》与未来发展 183
6.8.1 新《证券投资基金法》第十章 对非公开募集基金的相关规定 183
6.8.2 我国《私募投资基金监督管理暂行办法》即将出台 185
第7章 股份制商业银行的上市分析 188
7.1 银行上市的优点分析 188
7.2 上市银行的公共指标分析 189
7.2.1 经营指标 189
7.2.2 银行资本指标 191
7.3 银行上市的利弊分析 194
7.3.1 商业银行上市的有利方面 194
7.3.2 商业银行上市带来的负面影响 197
7.4 私募股权投资基金对银行的意义和作用 198
7.4.1 私募股权投资超高收益率的诱惑 198
7.4.2 借道私募股权投资基金进行转型升级 198
7.4.3 顺应混业经营的发展趋势 199
7.4.4 把握人民币私募股权投资基金发展的先机 199
7.5 银行如何参与私募股权投资基金 200
7.5.1 商业银行自设私募股权投资基金 200
7.5.2 商业银行与私募股权投资基金进行合作 202
7.5.3 银行推动私募股权投资基金发行 204
7.5.4 银行理财产品借鉴PE类理财产品进行创新 204
7.6 商业银行参与私募股权投资基金的模式 205
7.6.1 现有模式 205
7.6.2 模式创新 206
7.7 基金投后的项目管理和股份制商业银行的市值管理 208
7.7.1 基金如何参与城市商业银行投资上市后的管理、扩张、运营 208
7.7.2 基金如何参与城市商业银行上市后的市值管理 211
7.8 银行上市后私募股权投资基金的退出 213
7.8.1 银行上市后私募股权投资基金的退出机制 213
7.8.2 银行上市后私募股权投资基金的退出时机 214
7.9 银行上市项目的回报 215
7.10 银行与私募基金合作中应注意的风险 216
7.10.1 上市问题 216
7.10.2 法律风险 217
7.10.3 募集资金问题 217
7.10.4 信息风险 217
7.10.5 定价风险 217
7.11 银行系基金公司与城市商业银行基金公司 218
7.11.1 中国银行系PE唯一不属于试点的牌照——国开金融 218
7.11.2 五大国有控股银行的“曲线直投”模式 219
7.11.3 股份制商业银行的金融控股集团模式 219
7.11.4 城市商业银行设立银行系基金公司已经开闸 220
7.11.5 银行系基金公司有望扩容至13家 221
第8章 商业银行股份制改造与上市 226
8.1 股份制改造与上市的相互作用 226
8.1.1 股份制改造为最终上市提供现实条件 226
8.1.2 上市能够促进股份制改造进一步深化 227
8.2 上市方式分析 227
8.2.1 首次公开发行股票上市和买壳上市 227
8.2.2 IPO的利弊 228
8.2.3 IPO的流程 229
8.2.4 买壳上市的利弊 230
8.2.5 买壳上市的融资条件 231
8.3 商业银行上市的途径 234
8.3.1 整体上市 234
8.3.2 分拆上市 234
8.3.3 联合上市 235
8.3.4 海外上市 236
8.4 上市银行的公共评价指标 237
8.4.1 盈利能力指标 238
8.4.2 偿债能力指标 240
8.4.3 现金保障能力指标 241
8.5 银行上市的具体步骤 241
8.5.1 解决不良贷款问题 242
8.5.2 完善银行治理结构 243
8.5.3 推动银行上市 243
8.6 国内金融企业上市方式的案例分析 244
8.6.1 整体IPO方式——以股份制商业银行为例 244
8.6.2 分拆IPO方式——以中国人寿为例 246
8.6.3 买壳上市——以工商银行收购香港友联银行为例 247
第9章 影响银行上市方式的因素及案例分析 250
9.1 市场因素分析 250
9.1.1 国内证券市场 250
9.1.2 香港证券市场 251
9.1.3 美国证券市场 252
9.1.4 市场因素对商业银行上市方式的影响 255
9.2 法规及监管政策因素 255
9.2.1 分业经营、混业经营的监管政策 256
9.2.2 法规监管因素对商业银行上市方式的影响 258
9.3 商业银行的自身条件因素 259
9.3.1 资本充足率 259
9.3.2 不良资产 259
9.4 以中行和建行为例分析其上市方式 260
9.4.1 整体改制——以中国银行为例 260
9.4.2 分设改制——以建设银行为例 262
9.4.3 关于完善公司治理结构过程中存在的问题 264
9.4.4 关于上市方式的选择问题 265
9.4.5 关于引入战略投资者问题 266
9.4.6 关于考核指标问题 267
9.5 以工行和农行为例探讨其上市方式 268
9.5.1 整体上市的障碍 268
9.5.2 分拆上市的可行方案 270
9.5.3 工行的上市方式 271
9.5.4 农业银行的分拆上市 273
第10章 银行上市与员工激励 276
10.1 银行上市与员工管理 276
10.1.1 商业银行员工管理的基础理论 276
10.1.2 银行员工管理面临的挑战 278
10.1.3 搞好银行员工管理的对策 279
10.2 银行上市的员工激励问题 281
10.2.1 股权激励 282
10.2.2 期权激励 284
第11章 银行参与私募的优势、历程、模式及风险 290
11.1 银行参与私募股权投资基金的优势分析 290
11.1.1 私募股权投资基金的发展为银行发展带来机遇 290
11.1.2 银行发展推动了私募股权投资基金的发展 291
11.1.3 商业银行在私募股权投资基金市场具有的优势 292
11.2 银行参与私募股权投资基金市场的历程及现有服务 293
11.2.1 我国商业银行参与私募股权投资基金的发展历程 293
11.2.2 银行参与私募股权投资基金所承担的两类角色 298
11.2.3 银行参与私募股权投资基金的现有服务 299
11.3 银行开展私募股权投资基金业务的模式 304
11.3.1 对我国银行布局私募股权投资基金的未来展望 305
11.3.2 新的潜在合作模式：商业银行成为私募股权投资基金出资人 306
11.4 银行与私募股权投资基金合作中的法律风险及对策 309
11.4.1 银行在选择与之合作的基金发起人过程中的法律风险及对策 309
11.4.2 基金募集期间的法律风险及对策 310
11.4.3 银行在担任基金保管人业务中的法律风险及对策 312
11.4.4 基金存续期间投资人要求撤回或转让其投资份额的对策 313
第12章 发展建议与先进银行案例分析 316
12.1 对商业银行发展私募股权投资基金业务的建议 316
12.1.1 加强风险防控 316
12.1.2 促进业务创新 317
12.1.3 加强复合型人才建设 318
12.1.4 借鉴国内先进银行参与私募基金业务的成功经验 320
12.2 先进银行案例分析 321
12.2.1 浦发银行与私募股权投资基金业务 321
12.2.2 招商银行与私募股权投资基金业务 324
12.2.3 民生银行与私募股权投资基金业务 325
12.2.4 光大银行与私募股权投资基金业务 327
12.2.5 中信银行与私募股权投资基金业务 327
12.2.6 北京银行与私募股权投资基金业务 328
12.2.7 上海农商行与私募股权投资基金业务 330
12.2.8 工商银行与私募股权投资基金业务 331
12.2.9 建设银行与私募股权投资基金业务 333
12.2.10 中国银行与私募股权投资基金业务 335
12.2.11 农业银行与私募股权投资基金业务 337
12.2.12 交通银行与私募股权投资基金业务 338
12.3 结语 340
参考文献 345
后记 355