第1章 导论 1
1.1 研究背景与研究意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究目的和意义 8
1.2 研究思路与研究内容 10
1.2.1 研究思路 10
1.2.2 研究内容 11
1.3 采用的研究方法 12
1.4 本书的创新 13
第2章 文献综述 15
2.1 国外关于证券投资基金行为研究的文献综述 15
2.1.1 国外共同基金羊群行为研究的文献综述 15
2.1.2 国外共同基金业绩窗饰行为研究的文献综述 31
2.1.3 国外共同基金利益输送研究的文献综述 32
2.1.4 国外共同基金“老鼠仓”问题研究的文献综述 34
2.2 国内关于证券投资基金行为研究的文献综述 34
2.2.1 我国证券投资基金羊群行为研究的文献综述 34
2.2.2 我国证券投资基金业绩窗饰行为研究的文献综述 36
2.2.3 我国证券投资基金利益输送行为研究的文献综述 37
2.2.4 我国证券投资基金“老鼠仓”问题研究的文献综述 39
第3章 我国证券投资基金“羊群行为”问题的研究 40
3.1 羊群行为实证检验方法介绍 40
3.1.1 Lakonishok,Shleifer,Vishny（LSV）模型 40
3.1.2 Wermers的修正模型 42
3.2 数据处理及检验方法 44
3.2.1 数据及处理 44
3.2.2 实证检验方法 46
3.3 我国证券投资基金羊群行为实证检验 47
3.3.1 我国证券投资基金羊群行为的存在性分析 47
3.3.2 我国证券投资基金羊群行为的周期性分析 50
3.3.3 我国证券投资基金羊群行为的行业特征分析 52
3.3.4 我国证券投资基金羊群行为的规模特征分析 54
3.3.5 中美证券投资基金羊群行为的比较分析 57
第4章 我国证券投资基金业绩窗饰行为问题的研究 59
4.1 证券投资基金业绩窗饰行为实证检验方法介绍 59
4.1.1 我国证券投资基金业绩窗饰行为的存在性 60
4.1.2 不同类型证券投资基金业绩窗饰行为比较 61
4.1.3 我国证券投资基金业绩窗饰行为的途径 61
4.2 我国证券投资基金业绩窗饰行为实证检验 62
4.2.1 我国证券投资基金总体业绩窗饰行为的存在性检验 62
4.2.2 不同类型证券投资基金业绩窗饰行为的实证分析 64
4.2.3 我国证券投资基金业绩窗饰途径的实证分析 66
4.3 我国证券投资基金业绩窗饰行为实证检验结论 69
第5章 我国证券投资基金利益输送问题的研究 71
5.1 利益输送的概念与分类 72
5.1.1 纵向利益输送 73
5.1.2 横向利益输送 73
5.1.3 内部利益输送 73
5.2 我国证券投资基金利益输送案例分析 74
5.2.1 基金纵向利益输送案例分析 74
5.2.2 基金横向利益输送案例分析 77
5.2.3 基金公司内部利益输送案例分析 81
5.3 我国证券投资基金利益输送行为的危害 86
5.3.1 侵害基金持有人的利益 86
5.3.2 损害基金行业长期发展 87
5.3.3 蕴涵巨大金融风险 89
5.4 我国证券投资基金利益输送博弈分析 90
5.4.1 监管部门和基金公司之间的博弈分析 90
5.4.2 基金托管人和基金公司之间的博弈分析 103
5.4.3 基金份额持有人和基金公司之间的博弈分析 108
第6章 我国证券投资基金“老鼠仓”问题的研究 113
6.1 证券投资基金“老鼠仓”的概念、特征及危害 113
6.1.1 证券投资基金“老鼠仓”的概念 113
6.1.2 证券投资基金“老鼠仓”行为的特征 114
6.1.3 证券投资基金“老鼠仓”行为的危害 115
6.2 我国证券市场上基金“老鼠仓”的案件 117
6.2.1 上投摩根唐建“老鼠仓”案 117
6.2.2 南方基金王黎敏“老鼠仓”案 118
6.2.3 融通基金管理有限公司张野“老鼠仓”案 118
6.2.4 景顺长城与长城基金管理公司“老鼠仓”案 119
6.3 我国证券投资基金“老鼠仓”行为的博弈分析 120
6.3.1 模型设计 120
6.3.2 博弈模型求解 122
6.3.3 模型的分析 123
6.3.4 模型的启示 124
第7章 我国证券投资基金行为问题的理论分析——基于“委托—代理”理论视角下的认识 129
7.1 我国证券投资基金委托代理关系的金融制度安排 129
7.2 我国证券投资基金治理的委托代理风险构成 131
7.3 我国证券投资基金运行中的逆向选择与道德风险问题 134
7.3.1 我国证券投资基金市场中的逆向选择问题 135
7.3.2 我国证券投资基金市场中的道德风险问题 136
7.4 我国证券投资基金运作的“委托—代理”模型 137
第8章 我国证券投资基金行为问题及政策建议 145
8.1 我国证券投资基金行为问题的实证研究结果 145
8.1.1 我国证券投资基金羊群行为实证研究结果 145
8.1.2 我国证券投资基金业绩窗饰行为实证研究结果 146
8.1.3 我国证券投资基金利益输送行为的实证研究结果 147
8.1.4 我国证券投资基金“老鼠仓”行为的实证研究结果 147
8.2 我国证券投资基金行为问题的成因分析 148
8.2.1 我国证券投资基金羊群行为的成因分析 148
8.2.2 我国证券投资基金业绩窗饰行为的成因分析 155
8.2.3 我国证券投资基金利益输送及“老鼠仓”行为的成因分析 157
8.3 提高我国证券投资基金市场有效性的政策建议 164
8.3.1 防治我国证券投资基金羊群行为和业绩窗饰行为的政策建议 164
8.3.2 防治我国证券投资基金利益输送和“老鼠仓”行为的政策建议 167
参考文献 172
后记 180