一、国内外经济运行态势及主要热点 1
（一）国外经济环境变化 3
1．全球经济复苏但不均衡 3
2．美国经济回暖有所波动 7
3．欧洲经济低于预期但高位运行 13
4．日本经济稳步增长 16
5．大宗商品的价格出现上涨 18
（二）国内经济运行态势及特点 20
1．中国经济有下行压力 20
2．通货膨胀低位运行 22
3．固定资产投资平稳运行 24
4．社会消费持续平稳 25
5．外贸出口保持平稳 27
6．央行货币政策保持稳健 29
二、经济运行风险指数 33
（一）经济运行风险指数（RIEO）走势 35
（二）2014年第二、第三、第四季度经济运行风险评级 37
（三）经济运行分项风险指数走势 39
1．消费品零售增长率 39
2．进出口增长率 41
3．居民消费价格指数 43
4．就业增长 44
5．外汇储备风险 46
6．财政赤字 48
7．金融机构贷款余额及贷款增长 49
8．证券市场 51
三、经济运行态势预测及宏观调控政策前瞻 53
（一）经济运行态势预测 55
（二）宏观调控政策前瞻 60
专题1 欧洲央行刺激政策 65
一、引言 67
二、欧洲央行降息的原因 67
三、欧洲央行降息的影响 71
四、欧洲央行可能的后续政策 77
五、欧洲央行货币政策调整对中国经济的影响 80
六、结语 84
专题2 国外研究机构的经济预测 85
特别声明 90