1 导论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.2 概念界定 2
1.3 研究思路与框架 3
1.4 创新点与新发现 5
2 定向增发、资产注入及投资者保护的文献回顾与评述 7
2.1 资产注入与资产评估文献综述 8
2.2 定向增发资产注入与盈余管理研究综述 11
2.3 定向增发定价研究综述 14
2.4 定向增发公告效应研究综述 19
2.5 定向增发资产注入中时机选择问题研究综述 22
2.6 定向增发研究的简要述评 22
2.7 上市公司投资者保护研究综述 23
3 我国定向增发、资产注入概况 26
3.1 定向增发的概念 26
3.2 定向增发与公开增发的差异及其功能定位 27
3.3 不同股权再融资方式的政策差异比较 29
3.4 我国定向增发与美国私募发行异同比较 35
3.5 定向增发基本流程 36
3.6 定向增发募集资金用途 40
3.7 资产注入介绍 43
3.8 我国股权再融资市场现状及定向增发资产注入的现状 46
4 制度背景与理论基础 50
4.1 制度背景 50
4.2 理论基础 64
4.3 本章小结 68
5 定向增发资产注入中大股东行为分析 69
5.1 大股东概念界定 69
5.2 大股东的利益动机 70
5.3 大股东决策机制 71
5.4 获利手段 72
5.5 利益动机与获利手段之间相互影响 72
5.6 本章小结 73
6 基于市场择时的定向增发资产注入中大股东决策分析 74
6.1 定向增发资产注入中大股东市场择时存在性分析 74
6.2 驰宏锌锗定向增发市场择时的“学问” 85
6.3 本章小结 89
7 资产注入与大股东侵害 91
7.1 资产注入与大股东侵害机理分析 91
7.2 兔宝宝曲线资产注入的案例分析 93
7.3 注入资产质量优劣分析 94
7.4 注入资产评估增值率合理性分析 105
7.5 本章小结 107
8 定向增发资产注入样本增发定价与大股东侵害 109
8.1 定向增发折价与大股东侵害机理分析 109
8.2 增发价与内在价值比较合理性分析 111
8.3 折扣率分析 113
8.4 折扣率影响因素分析 115
8.5 国兴地产定价及大股东侵害分析 131
8.6 本章小结 134
9 定向增发资产注入与大股东盈余管理 137
9.1 定向增发资产注入样本事件前后盈余管理情况分析 137
9.2 定向增发资产注入前一年盈余管理程度影响因素分析 142
9.3 驰宏锌锗事件前后盈余管理的“奥妙” 145
9.4 本章小结 147
10 定向增发资产注入的经济后果及大股东侵害分析 149
10.1 大股东获取超额收益的衡量和检验 149
10.2 大股东收益与公司经营绩效匹配性分析 153
10.3 基于代理理论的大股东超额收益的影响因素分析 155
10.4 定向增发资产注入样本限售股解禁后的市场反应 158
10.5 大股东在资产注入定向增发过程中内幕交易效应分析 159
10.6 定向增发锁定期内上市公司分红的分析 162
10.7 大股东在定向增发资产注入解禁后减持行为分析 164
10.8 本章小结 165
11 定向增发资产注入行业分析 167
11.1 总体概况 167
11.2 房地产行业定向增发资产注入情况分析 170
11.3 金属非金属行业定向增发资产注入情况分析 176
11.4 机械设备仪表行业定向增发资产注入情况分析 180
11.5 行业分析小结 183
12 定向增发资产注入中中小投资者权益保护分析 184
12.1 后股权分置时期中小投资者权益保护面临的挑战 184
12.2 后股权分置时期中小投资者权益保护的意义 186
12.3 定向增发资产注入中中小投资者权益保护的对策建议 188
12.4 本章小结 195
13 研究总结、局限及展望 197
13.1 主要研究结论及政策建议 197
13.2 研究局限及展望 200
附录：根据WIND数据库整理的样本 202
参考文献 215
后记 225