第一部分 公司理财概览 1
第1章 公司理财导论 1
1.1 公司理财与财务经理 2
1.2 企业组织形态 4
1.3 财务管理的目标 8
1.4 代理问题与公司控制 10
1.5 金融市场与公司 14
1.6 概要与总结 17
第2章 财务报表、税和现金流量 20
2.1 资产负债表 21
2.2 利润表 25
2.3 税 29
2.4 现金流量 31
2.5 概要与总结 39
第二部分 财务报表与长期财务计划 48
第3章 利用财务报表 48
3.1 现金流量与财务报表：更进一步的观察 49
3.2 标准财务报表 53
3.3 比率分析 56
3.4 杜邦恒等式 68
3.5 利用财务报表信息 71
3.6 概要与总结 78
第4章 长期财务计划与增长 90
4.1 什么是财务计划 91
4.2 制定财务计划模型：初步探讨 94
4.3 销售收入百分比法 97
4.4 外部筹资与增长 102
4.5 关于财务计划制定模型的几点告诫 111
4.6 概要与总结 111
第三部分 未来现金流量估价 124
第5章 估价导论：货币的时间价值 124
5.1 终值与复利 125
5.2 现值与贴现 132
5.3 现值与终值的进一步讲解 136
5.4 概要与总结 144
第6章 贴现现金流量估价 149
6.1 多期现金流量的现值与终值 150
6.2 评估均衡现金流量：年金与永续年金 157
6.3 比较利率：复利的影响 167
6.4 贷款种类与分期偿还贷款 172
6.5 概要与总结 178
第7章 利率与债券估价 192
7.1 债券与债券估价 193
7.2 债券的其他特点 203
7.3 债券评级 208
7.4 一些不同类型的债券 209
7.5 债券市场 214
7.6 通货膨胀与利率 219
7.7 债券收益率的决定因素 221
7.8 概要与总结 226
第8章 股票估价 233
8.1 普通股估价 234
8.2 普通股和优先股的一些特点 243
8.3 股票市场 247
8.4 概要与总结 254
第四部分 资本预算 261
第9章 净现值与其他投资准绳 261
9.1 净现值 262
9.2 回收期法则 266
9.3 贴现回收期 269
9.4 平均会计报酬率 272
9.5 内含报酬率 274
9.6 获利能力指数 283
9.7 资本预算实务 284
9.8 概要与总结 286
第10章 资本性投资决策 295
10.1 项目现金流量：初步考察 296
10.2 增量现金流量 296
10.3 预计财务报表与项目现金流量 299
10.4 项目现金流量的进一步讲解 302
10.5 经营现金流量的其他定义 312
10.6 贴现现金流量分析的一些特殊情况 314
10.7 概要与总结 321
第11章 项目分析与评估 330
11.1 评估NPV估计值 331
11.2 情境分析与其他条件分析 333
11.3 保本点分析 337
11.4 经营现金流量、销售量和保本点 344
11.5 经营杠杆 349
11.6 资本限额 352
11.7 概要与总结 353
第五部分 风险与报酬 361
第12章 资本市场历史的一些启示 361
12.1 报酬 362
12.2 历史记录 366
12.3 平均报酬率：第一个启示 372
12.4 报酬率的变动性：第二个启示 374
12.5 关于平均报酬率的更多讲述 380
12.6 资本市场效率 383
12.7 概要与总结 388
第13章 报酬、风险与证券市场线 394
13.1 期望报酬率与方差 395
13.2 投资组合 398
13.3 宣告、意外事项与期望报酬率 402
13.4 风险：系统的和非系统的 404
13.5 分散化与投资组合风险 406
13.6 系统风险与贝塔系数 409
13.7 证券市场线 412
13.8 证券市场线与资本成本：预览 420
13.9 概要与总结 421
第14章 期权与公司理财 430
14.1 期权：基础知识 431
14.2 期权估价基础 436
14.3 看涨期权估价 441
14.4 员工股票期权 444
14.5 作为企业资产看涨期权的权益 445
14.6 期权与资本预算 448
14.7 期权与公司证券 454
14.8 概要与总结 459
第六部分 资本成本与长期财务政策 468
第15章 资本成本 468
15.1 资本成本：一些预备知识 469
15.2 权益成本 470
15.3 债务成本和优先股成本 474
15.4 加权平均资本成本 476
15.5 部门与项目资本成本 485
15.6 发行成本与加权平均资本成本 489
15.7 概要与总结 492
第16章 筹集资本 499
16.1 公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本 500
16.2 公开发售证券：基本程序 502
16.3 其他发行方式 503
16.4 承销商 505
16.5 IPO和低定价 509
16.6 新权益发售与公司价值 515
16.7 发行证券的成本 516
16.8 认股权 520
16.9 稀释 526
16.10 发行长期债务 528
16.11 搁置注册 529
16.12 概要与总结 530
第17章 财务杠杆与资本结构政策 536
17.1 资本结构问题 537
17.2 财务杠杆效应 538
17.3 资本结构与权益资本成本 543
17.4 有公司税的MM第一定理和第二定理 547
17.5 破产成本 552
17.6 最优资本结构 554
17.7 重谈饼图 557
17.8 观察到的资本结构 560
17.9 破产程序一瞥 562
17.10 概要与总结 565
第18章 股利与股利政策 572
18.1 现金股利与股利派发 573
18.2 股利政策起作用吗 576
18.3 偏爱低股利的真实世界因素 578
18.4 偏爱高股利的真实世界因素 581
18.5 真实世界因素的一个解答？ 583
18.6 制定股利政策 585
18.7 股票回购：现金股利的替代方案 590
18.8 股票股利和股票分拆 593
18.9 概要与总结 597
第七部分 短期财务计划与管理 605
第19章 短期财务与计划 605
19.1 现金与净营运资本 606
19.2 经营周期与现金周期 607
19.3 短期财务政策的某些方面 613
19.4 现金预算 619
19.5 短期借款 622
19.6 短期财务计划 626
19.7 概要与总结 627
第20章 现金和流动性管理 637
20.1 持有现金的原因 638
20.2 了解浮游量 639
20.3 现金收账和集中 646
20.4 现金支付管理 651
20.5 闲置现金投资 652
20.6 概要与总结 655
第21章 信用和存货管理 670
21.1 信用和应收账款 671
21.2 销售条件 672
21.3 分析信用政策 676
21.4 最优信用政策 679
21.5 信用分析 681
21.6 收账政策 684
21.7 存货管理 685
21.8 存货管理技术 687
21.9 概要与总结 695
第八部分 公司理财专题 709
第22章 国际公司理财 709
22.1 术语 710
22.2 外汇市场和汇率 711
22.3 购买力平价 716
22.4 利率平价、无偏远期汇率和国际费雪效应 719
22.5 国际资本预算 723
22.6 汇率风险 726
22.7 政治风险 729
22.8 概要与总结 729