1 引言 1
1.1 研究背景 1
1.2 高管概念的界定 4
1.3 研究目的和意义 6
1.3.1 研究目的 6
1.3.2 研究意义 7
1.4 研究思路和方法 8
1.4.1 研究思路 8
1.4.2 研究方法 10
1.5 可能创新之处 11
2 文献综述 12
2.1 相关理论 12
2.1.1 公司治理理论 12
2.1.2 委托代理理论 13
2.1.3 交易费用理论 16
2.1.4 企业家理论 18
2.1.5 制度变迁理论 20
2.2 高管变更的文献综述 25
2.2.1 公司内部治理与高管变更 25
2.2.2 公司外部治理与高管变更 47
2.3 文献综述小结 49
3 制度背景与理论基础 51
3.1 制度背景 51
3.1.1 政府的行为方式改革进程 51
3.1.2 企业市场化进程 53
3.1.3 产品市场的发育进程 56
3.2 企业高管体制的演变 58
3.2.1 国有企业高管体制的演变 58
3.2.2 非国有企业高管体制的演变 63
3.3 理论基础 67
3.3.1 市场竞争度与高管变更的理论分析 67
3.3.2 制度环境与高管变更的理论分析 69
4 上市公司高管变更描述性统计分析 75
4.1 样本和数据的选取 75
4.1.1 样本的选取 75
4.1.2 数据的选取 76
4.2 样本公司高管变更统计分析 76
4.2.1 行业和地区分布特征 76
4.2.2 高管变更的变化情况统计分析 83
4.3 本章小结 100
5 制度制约下国有上市公司的高管变更分析 102
5.1 实证研究设计 102
5.1.1 变量的选取与定义 102
5.1.2 变量描述性统计分析 110
5.1.3 实证模型的构建与逻辑回归分析 114
5.2 实证结果检验 153
5.2.1 高管变更与市场竞争度的关系分析检验 157
5.2.2 制度环境变迁对高管变更的影响检验 162
5.3 实证结果总结 184
5.3.1 实证结果相同之处 184
5.3.2 实证结果异常之处 186
6 高管变更实证解释 189
6.1 能够有效支持假设的解释 189
6.1.1 市场竞争度与高管变更假设的验证 189
6.1.2 市场化程度与高管变更假设的验证 191
6.1.3 要素市场发育程度与高管变更假设的验证 192
6.1.4 减少政府对于企业的干预与高管变更假设的验证 192
6.1.5 减少商品市场的地方保护与高管变更假设的验证 193
6.2 研究中出现的问题 194
6.2.1 假设2研究中的问题 194
6.2.2 假设4研究中的问题 194
6.2.3 假设5研究中的问题 195
6.3 控制变量结果相同的解释 196
6.3.1 高管年龄与高管变更显著负相关 196
6.3.2 资产负债比率与高管变更不显著正相关 196
6.3.3 公司业绩与高管变更显著负相关 197
6.3.4 股权制衡度与高管变更负相关，但不显著 197
6.4 控制变量结果不同的解释 198
6.4.1 高管是否领取薪水与高管变更关系不一致 198
6.4.2 公司规模与高管变更负相关，显著性不同 199
6.4.3 前十大股东关联度与高管变更之间的关系和显著性均不同 200
6.4.4 独立董事比例与高管变更关系不一致 201
6.4.5 第一大股东持股比例与高管变更关系不一致 202
7 研究结论与启示 204
7.1 研究结论与建议 204
7.1.1 研究结论 204
7.1.2 政策建议 206
7.2 研究局限和展望 208
参考文献 209
附录 231