1 财务报表分析概述 1
1.1 财务报表分析的内涵 1
1.1.1 财务报表分析的历史 1
1.1.2 财务报表分析的定义 3
1.1.3 财务报表分析者的类别 4
1.1.4 财务报表分析、预计分析和基本分析 5
1.1.5 财务报表分析与其他相关学科的关联与区别 5
1.2 财务报表分析的评价标准依据 7
1.2.1 经验标准依据 7
1.2.2 历史标准依据 8
1.2.3 行业标准依据 8
1.2.4 预算标准依据 8
1.3 财务报表分析的评价方法类型 9
1.3.1 比较分析法 9
1.3.2 比率分析法 10
1.3.3 因素分析法 11
1.4 财务报表的局限性分析 12
1.4.1 财务报表分析的局限性 12
1.4.2 财务报表分析的调整 13
本章小结 14
复习题 15
2 财务报表分析的依据与程序 16
2.1 财务报表分析的其他资料类型 16
2.1.1 相关政策和法律规范文件资料 16
2.1.2 市场信息情报资料 16
2.1.3 行业信息资料 16
2.1.4 独立审计报告资料 17
2.2 财务报表分析资料之间的关系 18
2.2.1 基本财务报表之间的关系 18
2.2.2 基本财务报表与会计报表附注之间的关系 19
2.2.3 财务报表与其他资料之间的关系 20
2.2.4 其他资料之间的关系 20
2.3 财务报表分析的基本程序 20
2.3.1 明确分析目的，制订分析工作方案 21
2.3.2 收集、整理和核实资料 22
2.3.3 选择适宜的分析方法，进行分析工作 22
2.3.4 编写财务分析报告 22
本章小结 22
复习题 23
3 资产负债表解读与分析 24
3.1 企业活动与资产负债表分析 24
3.2 资产负债表在会计信息中的性质与作用 25
3.2.1 资产负债表的性质 25
3.2.2 资产负债表对会计信息的作用 25
3.3 资产负债表格式与会计信息的重要性分析 27
3.3.1 资产负债表的格式类型 27
3.3.2 按会计信息重要性设计资产负债表的格式 27
3.4 资产负债表的局限性分析 28
3.4.1 资产负债表反映财务状况的局限性分析 28
3.4.2 资产负债表的“非量化”性分析 28
3.4.3 资产负债表的主观性分析 28
3.4.4 资产负债表的间接性分析 29
3.5 资产项目的解读与分析 29
3.5.1 资产项目解读与分析的现实意义 29
3.5.2 资产项目解读与分析的基本步骤 30
3.5.3 总资产项目的解读与分析 32
3.5.4 流动资产项目的解读与分析 33
3.5.5 非流动资产项目的解读与分析 44
3.6 负债项目的解读与分析 54
3.6.1 负债项目的解读和分析的现实意义 54
3.6.2 负债项目解读与分析的基本步骤 55
3.6.3 流动负债项目的解读与分析 56
3.6.4 非流动负债项目的解读与分析 63
3.7 所有者权益项目的解读与分析 69
3.7.1 所有者权益项目的分析程序 69
3.7.2 所有者权益项目的解读与分析 70
本章阅读资料 74
本章小结 75
复习题 76
4 利润表和所有者权益变动表解读与分析 77
4.1 企业活动与利润表分析 77
4.2 利润表在会计信息中的性质与作用 78
4.2.1 利润表的性质 78
4.2.2 利润表对会计信息的作用 78
4.3 利润表格式与会计信息的重要性分析 79
4.3.1 利润表的格式类型 80
4.3.1 按会计信息重要性设计利润表的格式 80
4.4 利润表的局限性分析 80
4.4.1 利润表反映盈利状况的局限性分析 81
4.4.2 利润表的“非量化”性分析 81
4.4.3 利润表的“主观性”解读与分析 81
4.4.4 利润表的“间接性”解读与分析 81
4.5 利润表的解读与分析 82
4.5.1 利润表解读与分析的基本程序 82
4.5.2 利润表中各种收益项目关系分析 82
4.5.3 利润表的重点项目的解读与分析 86
4.6 所有者权益变动表的解读与分析 100
4.6.1 所有者权益变动表的重要性分析 100
4.6.2 所有者权益变动表的性质与作用 100
4.6.3 所有者权益变动表对会计信息的作用 100
4.6.4 所有者权益变动表的格式类型 101
4.6.5 所有者权益变动表的局限性分析 103
4.6.6 所有者权益变动表反映所有者权益变动的真实状况 103
4.6.7 所有者权益变动表的“非量化”性分析 103
4.6.8 所有者权益变动表的解读与分析要点 104
本章阅读资料 104
本章小结 105
复习题 106
5 现金流量表的解读与分析 107
5.1 企业活动与现金流量表关系分析 107
5.2 现金流量表对会计信息的重要作用 108
5.2.1 便于管理者判断企业的日常管理是否能延续 108
5.2.2 便于外部投资人和债权人对企业的偿债能力作出判断 108
5.2.3 有利于分析和评价企业各项业务活动的有效性 108
5.2.4 能够客观评价企业未来的“获现能力” 109
5.2.5 有助于分析企业的收益质量 109
5.2.6 能帮助报表使用者了解企业的财务风险 109
5.2.7 能帮助报表使用者判断企业的财务实力 109
5.3 现金流量表的格式类型及结构特征 109
5.3.1 现金流量表的格式类型 109
5.3.2 按会计信息重要性设计现金流量表的格式 111
5.4 现金流量表的局限性分析 112
5.4.1 现金流量表本身及编制的局限性分析 112
5.4.2 现金流量表的“非量化”性分析 112
5.5 现金流量表的解读与分析 113
5.5.1 现金流量表的解读与分析基本程序 113
5.5.2 现金流量总量的解读与分析 113
5.5.3 现金流量表重要项目解读与分析 122
5.5.4 现金流量表补充资料的解读与分析 137
本章阅读资料 144
本章小结 146
复习题 147
6 会计报表附注和合并财务报表解读与分析 148
6.1 会计报表附注解读与分析 148
6.1.1 会计报表附注的作用 148
6.1.2 会计报表附注的内容 150
6.1.3 会计报表附注重点项目的解读与分析 153
6.2 合并财务报表解读与分析 158
6.2.1 合并财务报表对会计信息的作用 158
6.2.2 合并财务报表的基本特征分析 159
6.2.3 合并财务报表解读与分析要点 159
6.2.4 合并财务报表的局限性分析 164
本章小结 165
复习题 166
7 偿债能力的解读与分析 167
7.1 偿债能力解读与分析的现实意义 167
7.1.1 有利于债权人判断其债权收回的保障程度 167
7.1.2 有利于投资者进行投资决策 168
7.1.3 有利于经营者优化融资结构、降低融资成本 168
7.1.4 有利于政府宏观机构进行宏观经济管理 168
7.1.5 有利于经营关联企业开展业务往来 168
7.2 短期偿债能力的解读与分析 168
7.2.1 营运资本的解读与分析 169
7.2.2 流动比率的解读与分析 172
7.2.3 速动比率的解读与分析 174
7.2.4 现金比率的解读与分析 176
7.2.5 影响短期偿债能力的因素 177
7.3 长期偿债能力的解读与分析 178
7.3.1 资产负债率的解读与分析 179
7.3.2 产权比率的解读与分析 182
7.3.3 有形净值债务率的解读与分析 184
7.3.4 利息保障倍数的解读与分析 185
7.3.5 非流动负债与营运资本比率的解读与分析 187
7.3.6 影响长期偿债能力的其他因素 188
本章小结 189
复习题 189
8 获利能力的解读与分析 192
8.1 获利能力解读与分析的意义 192
8.1.1 有利于投资者进行投资决策 192
8.1.2 有利于债权人衡量投入资金的安全程度 192
8.1.3 有利于政府职能机构履行社会职责 193
8.1.4 有利于企业职工判断职业的稳定性 193
8.1.5 有利于企业经营者提高管理能力 193
8.2 销售获利能力的解读与分析 193
8.2.1 销售毛利率的解读与分析 193
8.2.2 营业利润率的解读与分析 194
8.2.3 销售利润率的解读与分析 196
8.3 资产获利能力的解读分析 198
8.3.1 总资产报酬率的解读与分析 198
8.3.2 长期资本收益率的解读与分析 199
8.4 投资者获利能力的解读与分析 201
8.4.1 净资产收益率的解读与分析 201
8.4.2 每股收益的解读与分析 202
8.4.3 每股净资产的解读与分析 205
8.4.4 市盈率的解读与分析 206
8.4.5 市净率的解读与分析 208
8.4.6 股利支付率的解读与分析 209
本章小结 210
复习题 211
9 获现能力的解读与分析 213
9.1 获现能力的解读与分析的意义 213
9.1.1 有助于评价企业创造净现金流量的能力 213
9.1.2 有助于评价企业的偿债能力和现金支付能力 213
9.1.3 有助于防止企业未来的财务风险 213
9.2 现金流量的财务比率的解读与分析 214
9.2.1 现金偿债能力的解读与分析 214
9.2.2 获现能力的解读分析 217
9.2.3 财务弹性的解读分析 220
9.2.4 现金流量比率解读与分析应注意的问题 221
本章小结 222
复习题 222
10 资产运用效率的解读与分析 223
10.1 资产运用效率的解读与分析的意义 223
10.1.1 有利于企业管理层改善经营管理 223
10.1.2 有助于投资者进行投资决策 223
10.1.3 有助于债权人进行信贷决策 224
10.1.4 有助于政府管理机构进行宏观决策 224
10.2 资产运用效率指标的解读与分析 225
10.2.1 总资产周转率的解读与分析 225
10.2.2 流动资产周转率的解读与分析 227
10.2.3 固定资产周转率的解读与分析 228
10.2.4 应收账款周转率的解读与分析 229
10.2.5 存货周转率的解读与分析 232
10.2.6 营业周期的解读与分析 233
10.2.7 影响资产周转率的因素分析 234
本章小结 235
复习题 236
11 财务报表的结构性分析 237
11.1 资产负债表的资本结构的分析 237
11.1.1 资产负债表的资本结构的含义 237
11.1.2 最佳资本结构的影响因素 237
11.1.3 资本结构的具体分析 239
11.2 负债结构的具体分析 242
11.2.1 流动负债结构变动分析 242
11.2.2 非流动负债结构的变动分析 243
11.2.3 总负债结构的变动分析 244
11.3 所有者权益结构变动分析 245
11.3.1 所有者权益结构变动分析 245
11.3.2 负债与所有者权益结构变动分析 246
11.4 利润表的结构变动分析 247
11.4.1 营业毛利的结构分析 247
11.4.2 营业利润的结构分析 248
11.4.3 利润总额的结构分析 249
11.5 现金流量表的结构分析 249
11.5.1 经营活动现金流量的结构性分析 250
11.5.2 投资活动现金流量的结构性分析 252
11.5.3 筹资活动现金流量的结构性分析 254
11.6 总现金流量的结构性分析 256
11.6.1 总现金流入结构分析 256
11.6.2 总现金流出结构分析 257
本章小结 257
复习题 258
12 财务报表综合分析 259
12.1 财务报表综合分析的意义与特征 259
12.1.1 财务报表综合分析的内涵与特征 259
12.1.2 财务报表综合分析的意义 260
12.1.3 财务报表综合分析的依据和方法 260
12.2 沃尔评分法 261
12.2.1 沃尔评分法的含义 261
12.2.2 沃尔评分法的评价 261
12.3 杜邦分析法 262
12.3.1 杜邦分析法的含义和特点 262
12.3.2 杜邦财务分析体系 262
12.3.3 杜邦分析法的作用 264
12.4 经济增加值评价法 265
12.4.1 经济增加值的内涵 265
12.4.2 经济增加值的局限性 267
12.5 平衡计分卡评价方法 268
12.5.1 平衡计分卡 268
12.6 综合评分法的评价方法 271
12.6.1 综合评分法的意义 271
12.7 财务预警分析评价法 272
12.7.1 财务预警分析的意义 272
12.7.2 一元判定模型 272
12.7.3 多元线性判定模型 273
12.8 “四尺度”评价法 274
12.8.1 质量尺度 274
12.8.2 作业时间尺度 274
12.8.3 资源利用尺度 274
12.8.4 人力资源尺度 274
12.9 “雷达图”分析法 275
12.9.1 “雷达图”分析法概述 275
12.9.2 “雷达图”分析法的分析步骤 275
本章小结 276
复习题 277
13 企业可持续性盈利分析 278
13.1 企业可持续性盈利分析的目的 278
13.1.1 企业可持续发展能力的含义 278
13.1.2 企业可持续性发展能力分析的目的 278
13.1.3 影响企业可持续性盈利的主要因素分析 279
13.2 企业可持续盈利能力分析 280
13.2.1 商誉竞争力分析法 280
13.2.2 人才竞争力分析法 281
13.2.3 产品竞争力分析法 282
13.3 增长率分析法 283
12.3.1 内含增长率分析法 283
13.3.2 可持续增长率分析法 283
13.4 市值比率分析法 284
13.4.1 市值／面值比率法 284
13.4.2 托宾Q比率分析法 285
本章小结 285
复习题 286
14 财务报表的“生命周期”分析 287
14.1 财务报表的“生命周期”分析含义 287
14.2 财务报表的“生命周期”分析的作用 287
14.2.1 为报表分析者提供客观事实依据 287
14.2.2 为决策者提供决策依据 287
14.3 企业生命周期概述 288
14.3.1 企业“生命周期”含义 288
14.3.2 企业生命周期的现实意义 288
14.4 财务报表的“生命周期”分析 288
14.4.1 财务报表的创业期分析 289
14.4.2 财务报表的成长期分析 290
14.4.3 财务报表的震荡期分析 290
14.4.4 财务报表的成熟期分析 291
14.4.5 财务报表的衰退期分析 292
本章小结 293
复习题 293
主要参考文献 294