第一章 财务管理总论 1
第一节 理解财务管理 2
一、财务领域 2
二、财务管理的含义 4
三、财务管理部门的职能 5
四、财务管理与会计的区别 7
【课堂测试1-1】 9
第二节 财务管理的目标 9
一、企业的形式 9
二、企业的目标及其对财务管理的要求 12
三、企业中的利益相关者及代理问题 13
四、企业财务管理的目标 14
【课堂测试1-2】 15
第三节 财务管理的对象和内容 16
一、财务管理的对象 16
二、财务管理的内容 18
【课堂测试1-3】 19
第二章 理财的价值原则——时间价值 27
第一节 时间价值及相关术语的概念 27
一、货币时间价值的概念 27
二、时间线和现金流量图 29
三、终值和现值的概念 30
四、单利和复利的概念 31
五、年金的概念 31
【课堂测试2-1】 32
第二节 终值和现值的计算 32
一、单利的终值和现值 32
二、复利的终值和现值 34
三、年金的终值和现值 37
四、永续增长年金的现值 44
【课堂测试2-2】 45
第三节 分期偿还贷款与时间价值的综合计算 45
一、已知还贷终值确定分期偿还额 45
二、已知还贷现值确定分期偿还额 46
三、住房贷款等额本息法偿还月供的计算 47
四、时间价值的综合计算 48
【课堂测试2-3】 49
第四节 利率的转换 49
一、单利与复利的转换 50
二、简单年利率与有效年利率 50
三、连续复利 53
【课堂测试2-4】 54
第三章 理财的价值原则——风险价值 62
第一节 有关风险和报酬 63
一、报酬及报酬率 63
二、风险的概念 63
三、经济活动的类型和风险 65
四、风险的类型 67
【课堂测试3-1】 69
第二节 单项投资的风险和报酬率 69
一、概率、数学期望与标准差 69
二、单项投资的期望报酬率 71
三、单项投资风险的度量 72
四、投资决策的原则与风险价值 74
【课堂测试3-2】 77
第三节 投资组合的风险和报酬 77
一、投资组合的期望报酬率 77
二、投资组合的风险 78
三、资本市场线 82
【课堂测试3-3】 87
第四节 资本资产定价模型 88
一、系统风险的度量与贝塔系数 88
二、投资组合的贝塔系数 89
三、资本资产定价模型与证券市场线 90
【课堂测试3-4】 92
第四章 财务报表分析 103
第一节 财务报表分析概述 104
一、财务报表分析的意义 104
二、财务报表分析的基础报表 105
三、财务报表分析的方法 110
【课堂测试4-1】 113
第二节 基本财务比率分析 113
一、短期偿债能力比率 113
二、长期偿债能力比率 119
三、营运能力比率 123
四、盈利能力比率 127
五、上市公司财务比率 130
【课堂测试4-2】 134
第三节 财务比率综合分析 135
一、沃尔评分法 135
二、杜邦分析体系 136
【课堂测试4-3】 139
第五章 财务计划与财务预测 150
第一节 财务计划概述 151
一、财务计划的内容 151
二、制定财务计划的步骤 151
【课堂测试5-1】 153
第二节 销售预测 153
一、简单平均法 154
二、加权平均法 154
三、简单移动平均法 155
四、加权移动平均法 156
五、回归分析法 157
【课堂测试5-2】 159
第三节 销售百分比法 159
一、确定资产及负债项目的销售百分比 159
二、预计各项经营资产和经营负债 160
三、预计可动用金融资产 161
四、预计增加的留存收益 161
五、确定外部融资需求 161
【课堂测试5-3】 162
第四节 销售增长与资金需求 162
一、外部融资额的确定 163
二、内含增长率 164
三、可持续增长率 164
【课堂测试5-4】 166
第六章 债券和股票估价 175
第一节 证券价值概述 175
一、证券的内在价值与市场价值 176
二、证券估价的基本原理 177
【课堂测试6-1】 178
第二节 债券估价 178
一、债券的有关概念 178
二、普通债券的估价模型 180
三、几种特定债券的估价 182
四、债券的收益率 187
【课堂测试6-2】 189
第三节 股票估价 190
一、股票的有关概念 190
二、股票价值的一般原理 191
三、零增长企业股票的价值 193
四、固定增长企业股票的价值 193
五、非固定增长企业股票的价值 195
【课堂测试6-3】 196
第七章 长期资金筹集 205
第一节 企业长期筹资概述 205
一、长期筹资的动机 206
二、长期筹资的特点 207
三、长期筹资的来源 207
【课堂测试7-1】 208
第二节 长期负债筹资 209
一、长期负债筹资的特点 209
二、长期借款筹资 209
三、长期债券筹资 211
【课堂测试7-2】 215
第三节 普通股筹资 215
一、股票的分类 215
二、普通股的首次发行、定价与上市 216
三、股权再融资 219
四、普通股票市场 222
五、普通股融资的优缺点 223
【课堂测试7-3】 223
第四节 其他长期筹资 224
一、融资租赁 224
二、优先股 224
三、认股权证 225
四、可转换债券 226
【课堂测试7-4】 226
第八章 资本成本 235
第一节 资本成本概述 235
一、资本成本的概念 236
二、资本成本的用途 237
【课堂测试8-1】 238
第二节 资本要素成本 238
一、债务成本 238
二、优先股成本 242
三、留存收益成本 243
四、新发股份成本 247
【课堂测试8-2】 248
第三节 加权平均资本成本与边际资本成本 248
一、加权平均资本成本 248
二、边际资本成本 250
三、影响资本成本的因素 251
【课堂测试8-3】 253
第九章 杠杆与资本结构 263
第一节 风险和杠杆 263
一、经营风险与经营杠杆 264
二、财务风险与财务杠杆 266
三、总杠杆系数 269
【课堂测试9-1】 270
第二节 资本结构理论 271
一、MM理论 271
二、最优资本结构理论 277
三、优序融资理论 280
【课堂测试9-2】 280
第三节 资本结构决策 281
一、资本结构决策的目标 281
二、资本成本比较法 281
三、每股收益无差别点法 283
四、企业价值比较法 286
【课堂测试9-3】 288
第十章 短期资金筹集 298
第一节 营运资本筹资策略 298
一、营运资本概述 299
二、配合型筹资策略 300
三、激进型筹资策略 300
四、保守型筹资策略 301
五、对三种营运资本筹资策略的评述 302
【课堂测试10-1】 302
第二节 自发性经营负债 303
一、商业信用 303
二、应计费用 307
【课堂测试10-2】 307
第三节 短期借款 307
一、短期借款的种类 308
二、短期借款的取得 308
三、短期借款的信用条件 308
四、短期借款的利率 310
【课堂测试10-3】 313
第四节 其他短期筹资 314
一、应收账款筹资 314
二、存货筹资 315
【课堂测试10-4】 315
第十一章 内部投资决策的原理和方法 324
第一节 内部投资决策概述 324
一、企业内部投资的特点 325
二、企业内部投资的意义 326
三、企业内部投资决策的原理 326
【课堂测试11-1】 327
第二节 内部投资决策的非折现方法 328
一、投资回收期法 328
二、会计报酬率法 331
【课堂测试11-2】 333
第三节 内部投资决策的折现方法 333
一、净现值法 333
二、内含报酬率法 336
三、净现值法与内含报酬率的比较 338
【课堂测试11-3】 341
第十二章 内部投资的现金流分析 353
第一节 内部投资现金流量估计的原则 353
一、现金流量的概念 354
二、现金流量估计的原则 354
【课堂测试12-1】 356
第二节 内部投资决策的相关现金流量 356
一、初始现金流量 357
二、经营现金流量 357
三、终结现金流量 358
【课堂测试12-2】 360
第三节 内部投资决策举例 361
一、扩充型投资决策 361
二、更新型投资决策 363
三、项目可行性分析举例 366
【课堂测试12-3】 369
第四节 内部投资风险的衡量与处置 369
一、内部投资风险的类别 369
二、风险调整折现率法 370
三、风险调整现金流量法 371
【课堂测试12-4】 373
第十三章 流动资产管理 384
第一节 营运资本投资策略 385
一、营运资本投资策略的类型 385
二、营运资本投资策略的衡量 386
【课堂测试13-1】 387
第二节 现金和有价证券管理 387
一、企业置存现金的原因 388
二、现金收支管理 388
三、最佳现金持有量 390
【课堂测试13-2】 395
第三节 应收账款管理 396
一、应收账款的功能与成本 396
二、信用政策的确定 397
三、应收账款的收账 401
【课堂测试1 3-3】 403
第四节 存货管理 404
一、存货的功能和管理目标 404
二、存货成本 405
三、经济订货批量模型 406
四、经济订货批量模型的扩展 408
【课堂测试13-4】 412
第十四章 股利分配 423
第一节 股利支付的程序和方式 424
一、利润分配的基本原则和顺序 424
二、股利支付的程序 425
三、股利支付的方式 427
【课堂测试14-1】 427
第二节 股利理论与股利分配政策 428
一、股利理论 428
二、股利分配政策的影响因素 430
三、股利分配政策 432
【课堂测试14-2】 437
第三节 股票股利、股票分割和股票回购 438
一、股票股利 438
二、股票分割 441
三、股票回购 444
【课堂测试14-3】 448
附录一 459
附录二 462
附录三 465
附录四 468
主要参考文献 471