第一篇 货币的时间价值 3
第1章 单现金流 3
1.1 单现金流的现值 3
1.2 单现金流的终值 4
练习题 4
第2章 年金 5
2.1 年金的现值 5
2.2 年金的终值 6
2.3 影响年金的四个变量 6
练习题 7
第3章 基于不变贴现率的净现值 9
3.1 名义利率 9
3.2 实际利率 10
练习题 10
第4章 基于可变贴现率的净现值 11
4.1 名义利率 11
4.2 实际利率 11
练习题 14
第5章 分期还款 15
5.1 基本方法 15
5.2 敏感性分析 16
练习题 17
第二篇 估值 21
第6章 债券定价 21
6.1 年息支付 21
6.2 实际年利率、名义年利率和外币 22
6.3 久期与凸性 26
6.4 价格敏感性 28
6.5 风险规避 30
6.6 债券定价的五变量系统 34
练习题 35
第7章 资本成本估算 37
7.1 基于Fama-MacBeth方法的静态资本资产定价模型 37
7.2 基于Fama-MacBeth方法的套利定价模型或跨期资本资产定价模型 41
练习题 45
第8章 股票估值 46
股利贴现模型 46
练习题 47
第9章 企业及项目的估值 48
9.1 现金流的五种等价估值方法 48
9.2 调整现值法 48
9.3 权益自由现金流法 51
9.4 企业自由现金流法 52
9.5 股利折现模型 53
9.6 剩余收益法 54
9.7 五种等价估值方法 54
练习题 63
附录9A 企业或项目估值中剩余收益法与其他估值方法的协调 64
第10章 收益率曲线 68
10.1 根据国债及零息债券绘制收益率曲线 68
10.2 运用收益率曲线数据确定息票债券的价格 69
10.3 运用收益率曲线数据确定远期利率 70
练习题 71
第11章 美国收益率曲线动态图 72
11.1 收益率曲线动态图 72
11.2 美国收益率曲线动态图的应用 73
练习题 76
第三篇 资本结构 81
第12章 资本结构 81
12.1 无税条件下的MM定理 81
12.2 含税条件下的MM定理 82
12.3 权衡模型：税盾与困境成本 83
练习题 84
第四篇 资本预算 87
第13章 项目净现值 87
13.1 基本方法 87
13.2 现金流预测 89
13.3 营运资本 90
13.4 敏感性分析 91
练习题 92
第14章 成本降低型项目 94
14.1 基本方法 94
14.2 敏感性分析 94
练习题 97
第15章 盈亏平衡分析 98
15.1 基于会计利润的盈亏平衡分析 98
15.2 基于净现值的盈亏平衡分析 100
练习题 103
第五篇 财务计划 107
第16章 公司财务计划 107
16.1 历史财务报表 107
16.2 预计财务报表 109
16.3 现金流量表 112
16.4 财务比率 114
16.5 敏感性 115
16.6 财务预计：真实案例 115
练习题 120
第17章 杜邦比率分析 122
基本方法 122
练习题 123
第18章 基于生命周期的财务计划 124
18.1 基本方法 124
18.2 真实案例 126
练习题 132
第六篇 国际公司财务 135
第19章 国际平价 135
19.1 四个平价条件的统一 135
19.2 未来汇率的估计 135
练习题 137
第七篇 期权与公司财务 141
第20章 二项式期权定价 141
20.1 波动性估计 141
20.2 单期二项式期权定价模型 142
20.3 多期二项式期权定价模型 144
20.4 基于风险中性的二项式期权定价模型 149
20.5 基于N期和N-1期平均值的二项式期权定价模型 149
20.6 渐近正态性 153
20.7 基于非连续股利的美式期权 155
20.8 真实案例 158
练习题 164
第21章 实物期权 166
考虑期权与不考虑期权下净现值的比较 166
练习题 168
第22章 布莱克－斯科尔斯期权定价模型 169
22.1 基本方法 169
22.2 基于连续股利的布莱克－斯科尔斯期权定价模型 170
22.3 隐含波动性分析 172
练习题 175
第23章 债务和权益估值 177
23.1 两种方法 177
23.2 风险的影响 178
练习题 180
第八篇 Excel技能 183
第24章 Excel实用技巧 183
24.1 快速删除说明框和箭头 183
24.2 冻结窗格 184
24.3 微调按钮与开发工具选项 185
24.4 选项按钮及分组控件 186
24.5 滚动条 188
24.6 “规划求解器”或“分析工具库”的安装 189
24.7 格式刷工具 189
24.8 条件格式 190
24.9 填充柄 191
24.10 二维散点图 192
24.11 三维曲面图 194
注释 196