第一章 景气循环投资策略·理论篇 1
（一）什么是景气循环投资策略 1
以景气为对手 1
景气有其循环性 3
何谓景气循环股 4
巴菲特的投资对象 5
反巴菲特型投资 6
景气循环投资类股的分类 8
以类股来做决策的习惯 10
个人投资者常见的个股筛选方式 12
某些概念股无法获利的理由 12
景气循环投资策略的有效性 15
重点 17
（二）景气循环股的收益结构 17
景气转换的征兆 17
收益即为“营业额=数量×单价” 18
由景气谷底的反转 19
景气触底要事后才会知道 21
景气扩张即为“单价”的上升 22
成本也会以“数量×单价”而紧追在后 23
成本的增加率会超过营业额的成长率 24
价格变化存在的两面性 25
营业额变化的八个阶段 27
重点 33
（三）股票市场的两大原则 33
股市投资很困难 33
可以看出景气周期的期间 34
股票市场的大原则 37
以两大原则来看股价和景气的循环 39
以四种阶段来看买卖的时机 42
阶段（Ⅲ）与阶段（Ⅳ）决定命运走向 43
决定投资人生死的关键点 45
景气循环个股的变动特性 46
营业额的变化等于股价的上升 48
价格动向的注意点 49
重复取得小幅度的获利 50
摒弃“一次投资赚足波段获利”的妄想 52
避免预测市场，彻底观察价格 53
重点 55
第二章 景气循环投资策略·实践篇 57
（一）观察价格 57
观察的价格对象 57
什么是价格 58
镍的价格 60
关于价格的正确认知 62
股票投资里的“一村一品运动” 63
景气的代替品 64
景气的代替品和股价的联动性 66
原物料的价格 67
价格数据的收集 72
信息收集的诀窍与活用 74
不追求完美的对应关系 75
重点 77
（二）价格的上涨、下跌以什么为判断依据 77
投资人的决定事项 78
“买进”的时间点 80
以镍价的市况来看买进的时间点 82
顺势操作与反向操作 84
镍价的市况与股票市场 85
在最低点买进的意义 88
以小幅度获利为目标 89
移动式停损 91
出脱持股的时间点 92
年度异常现象 96
景气循环投资实践报告 97
重点 101
（三）景气循环投资策略的优点与缺点 101
景气循环投资策略的特征 102
两大投资法 114
适合成长股投资的投资人 117
价值股的弱点 119
什么样的投资人适合价值股投资 120
与景气循环投资策略的比较 122
重点 124
（四）活用信用交易 124
适合放空交易的阶段 124
活用信用交易 126
重点 141
第三章 案例分析 143
金砖四国的抬头 143
后记 157