第1章 为什么选择价值投资 2
1.1任子行的跳水表演 2
1.1.1总资产莫名大幅增加 3
1.1.2营运资本 4
1.1.3任子行有没有赚钱能力 5
1.1.4任子行值不值得购买 7
1.2价值投资在中国没有市场？ 7
1.2.1价值投资必须长线持有？ 7
1.2.2价值投资只买贵的？ 8
1.2.3价值投资不是财务投资？ 8
1.3为什么选择价值投资 8
1.3.1预测不是分析 9
1.3.2基本分析与技术分析 10
1.3.3除财务分析外的其他方面 12
1.3.4财务分析 13
1.4财务分析要用到的工具 14
本章逻辑链 19
第2章 逃离贫困陷阱 21
2.1生产可能性曲线 21
2.1.1由于稀缺必须规划 21
2.1.2投资使曲线外移 24
2.2投资是一项工作 27
2.2.1深入分析 28
2.2.2确保本金安全 28
2.2.3适当的收益 29
2.3股市的风险在于价格？ 30
2.3.1股架太小撑不起肉 31
2.3.2投资收益不成正比 32
2.3.3因为价格低买了烂柿子 33
2.3.4覆巢之下安有完卵 33
2.4阴谋论患者 35
本章逻辑链 37
第3章 第一轮筛选：偿债能力 39
3.1资产负债表 39
3.1.1唯一的平衡表 39
3.1.2流动的和不流动的资产 40
3.1.3流动的和不流动的债务 41
3.1.4所有者权益 41
3.2资产负债率 42
3.2.1谁更希望资产负债率高 42
3.2.2 50％是铁门槛吗 43
3.2.3幸福的家庭都一样 44
3.3流动性 46
3.3.1流动比率 47
3.3.2速动比率 49
3.3.3现金比率 51
3.4奥尔特曼Z分值模型 52
3.4.1模型公式 53
3.4.2检验对比 53
3.4.3 Z分值模型存在巨大的问题 55
3.5其他偿债风险指标 56
3.5.1产权比率 56
3.5.2长期负债 57
3.6身体好不好，还看资产负债表 59
本章逻辑链 62
第4章 第二轮筛选：盈利能力 64
4.1利润表 64
4.1.1营业利润 64
4.1.2利润总额 67
4.1.3净利润 67
4.2营业收入中的核心竞争力 69
4.2.1毛利率显示企业定位 69
4.2.2销售净利润率看谁更棋高一招 72
4.3最终还要落实到收益 74
4.3.1总资产收益率 74
4.3.2净资产收益率 76
4.4谁更会经营 77
4.4.1钱从哪来，到哪里去 78
4.4.2为什么要分开计算 79
4.4.3强中自有强中手 79
本章逻辑链 81
第5章 第三轮筛选：营运能力 83
5.1周转 83
5.1.1产品差异与成本领导 83
5.1.2应收账款周转率 84
5.1.3存货周转率 86
5.1.4流动资产周转率 87
5.1.5固定资产周转率 88
5.1.6总资产周转率 89
5.2现金 91
5.2.1权责发生和收付实现 91
5.2.2现金流量表 92
5.2.3自由现金流 93
5.2.4经营现金流才是干细胞 96
5.2.5赚的还够还？ 97
5.3盈利的质量 98
5.3.1销售现金比率 98
5.3.2全部资产现金回收率 99
本章逻辑链 101
第6章 杜邦分析 103
6.1杜邦内核 103
6.1.1顺藤摸瓜 104
6.1.2伊利股份 105
6.2三种不同侧重 106
6.2.1高利润率 107
6.2.2高周转率 108
6.2.3高杠杆 109
6.3净资产收益是怎么变低的 111
本章逻辑链 113
第7章用《聪明的投资者》武装自己 116
7.1谁是真正的投资者 116
7.1.1防御型投资者 116
7.1.2激进型投资者 118
7.1.3市场先生 120
7.2两个篮子 121
7.2.1通货膨胀不要向外借钱 121
7.2.2购买资产应对通货膨胀 122
7.2.3对比CPI与股票指数 123
7.2.4对比股票指数与债券收益 126
7.2.5两个篮子的重要性 126
7.2.6通货膨胀与企业盈利能力的关系 127
7.3这都什么时候了 129
7.3.1时间尝试与幅度尝试 130
7.3.2加入大盘月平均市盈率 131
7.4债券怎么玩？ 134
7.4.1风险和收益成正比？ 134
7.4.2防御型投资者的跷跷板 134
7.4.3左手差价右手利息 135
7.4.4国债和企业债 136
7.4.5如何做一个安全的债权人 138
7.5防御型的防御方法 140
7.5.1普通股的优点 140
7.5.2防御的四个条件 141
7.5.3排除了成长股 143
7.5.4改变投资组合与风险 143
7.6激进型投资者的进攻方法（部分） 144
7.7折现法 146
7.7.1你会借钱吗 146
7.7.2现在值多少钱 149
7.7.3思维列控和上海机场 153
7.7.4史上理论最高市盈率 157
7.7.5为什么A股比H股贵 158
7.8仁者心动 159
7.8.1择时交易 160
7.8.2你不分红怪我喽？ 161
7.8.3牛熊拐点的五个特征 162
7.8.4波动只不过是心动 163
7.9安全边际 166
本章逻辑链 167
第8章 量化选股策略 170
8.1单因子量化选股策略 170
8.1.1巴菲特的《华盛顿邮报》 170
8.1.2极简市盈率估值法 171
8.1.3万科A的市盈率估值交易 173
8.1.4量化市盈率选股策略 176
8.1.5低市盈率量化买入策略 179
8.1.6股票是另一种债券形式？ 181
8.2多因子量化选股策略 186
8.2.1症结在于回测 186
8.2.2格雷厄姆的防御型多因子策略 186
8.2.3一些多因子选股策略 190
8.2.4怎样才算一个有效的策略 191
8.3量化定投 192
8.4不要妄想精确估值 193
本章逻辑链 196