1 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 4
1.2 研究对象及方法 4
1.2.1 研究对象 4
1.2.2 研究方法 6
1.3 相关概念的界定 6
1.3.1 融资的概念 6
1.3.2 企业融资的概念 7
1.3.3 企业融资的目标 7
1.3.4 企业融资的方式 9
1.3.5 融资结构 9
1.3.6 企业融资效率的概念 10
1.3.7 企业融资效率的相关概念 11
2 企业融资理论的发展 13
2.1 古典企业融资理论 13
2.1.1 净收益理论 13
2.1.2 净营业收益理论 14
2.1.3 传统折衷理论 14
2.2 现代企业融资的主要理论 15
2.2.1 MM定理 16
2.2.2 权衡理论 19
2.3 融资理论的新发展 21
2.3.1 信息不对称理论 21
2.3.2 代理理论 25
2.3.3 财务契约理论 26
2.3.4 控制权理论 27
2.3.5 基于产品市场竞争理论 30
2.3.6 机会窗口理论 31
2.4 国内融资理论的研究综述 31
2.4.1 早期国有企业资本结构探索 32
2.4.2 国有上市公司股权结构与企业治理的研究 33
2.4.3 企业融资方式及偏好的研究 34
2.4.4 企业资本结构的行业效应研究 35
2.4.5 影响企业融资结构的相关因素 36
2.4.6 企业融资效率的研究 38
3 我国国有企业融资方式及国际比较 43
3.1 我国国有企业融资方式 43
3.1.1 企业融资方式的分类 43
3.1.2 我国国有企业的具体融资方式分析 47
3.2 我国国有企业融资的实践 52
3.2.1 财政融资方式为主的企业融资结构（新中国成立初期至1978年） 52
3.2.2 过渡时期的以银行信贷为主的企业融资结构 53
3.2.3 融资方式多元化的企业融资结构（1993年以后） 55
3.3 国外企业融资结构实践 55
3.3.1 美国市场主导型企业融资模式 55
3.3.2 日本银行主导型企业融资模式 59
3.3.3 发展中国家企业融资方式分析 60
3.4 我国国有企业融资结构的国际比较 63
3.4.1 我国国有企业内源融资比率较低 63
3.4.2 国有企业负债率高，银行贷款是主要的融资方式 66
3.4.3 国有企业直接融资中股权融资偏好趋势明显 71
4 我国国有企业权益融资和债权融资效率分析 81
4.1 企业融资效率的分析体系 82
4.2 融资成本分析 84
4.2.1 权益融资的资金成本 85
4.2.2 债权融资的资金成本 87
4.2.3 国有企业实际融资的资金成本分析 88
4.3 财务杠杆和财务风险分析 92
4.3.1 财务杠杆效率 92
4.3.2 权益融资和债权融资方式的风险分析 102
4.4 国有企业的融资结构与企业市场价值分析 107
4.4.1 企业融资结构对企业价值影响 108
4.4.2 企业最佳资本结构的确定方法 110
4.5 国有企业的资金使用效率分析 119
4.5.1 我国上市企业资金募集及变更情况分析 119
4.5.2 企业融资资金效率分析方法 120
4.5.3 基于EVA效率模型的国有上市公司资金使用效率实证分析 123
5 国有企业融资结构与国有企业治理效率 133
5.1 企业法人治理效率 133
5.1.1 融资方式与企业治理 133
5.1.2 国际上的企业治理模式 135
5.1.3 国有企业的企业治理研究 139
5.2 国有企业股权融资的企业治理效率分析 144
5.3 国有企业债权融资的企业治理效率分析 153
6 河北钢铁企业融资效率实证分析 159
6.1 钢铁产业发展现状 159
6.1.1 世界钢铁产业发展现状 159
6.1.2 我国钢铁产业发展现状 162
6.1.3 河北省钢铁产业发展现状 165
6.2 河钢股份有限公司融资发展及融资结构现状 168
6.2.1 河钢股份融资发展现状 168
6.2.2 河钢股份资本结构现状 171
6.3 河钢股份有限公司融资效率分析 173
6.3.1 河钢股份股权融资和债权融资效率分析 174
6.3.2 河钢股份资金使用效率分析 181
7 国有企业融资效率优化的对策 183
7.1 国有企业融资结构和治理效率优化 183
7.1.1 进一步提升国有企业融资来源多元化 183
7.1.2 优化股权结构提升股权融资效率 184
7.1.3 优化债权融资结构，完善债权融资的“硬约束” 188
7.2 河北钢铁企业融资效率优化 191
7.2.1 优化产品结构，降低成本，提升河北钢铁盈利能力 191
7.2.2 加大金融创新，实现融资工具多元化 193
7.2.3 优化融资结构提升企业治理效率 195
参考文献 197
后记 201