第1章 PPP模式的概念与结构 1
1.1 PPP模式的概念 1
1.2 PPP模式的本质及特征 3
1.3 PPP的应用目标与作用 4
1.4 PPP的应用原则和注意事项 5
1.5 PPP模式的应用优势 6
1.6 PPP的几种模式 7
1.7 PPP模式的选择 8
1.8 PPP基础设施典型示例及解析 8
1.8.1示例1：某运动中心项目 9
1.8.2示例2：英国新港市南环公路项目 10
1.8.3示例3：某市A区医院 12
1.9小结 12
第2章 PPP模式在世界范围内的应用 15
2.1概述 15
2.2 PPP模式在全球基础设施建设领域的总体发展简况 15
2.3我国PPP模式应用概况 18
2.4中外基础设施发展趋势 20
2.5我国PPP模式应用前景展望和问题 21
2.6“一带一路”PPP市场前瞻 22
2.6.1“一带一路”市场背景 22
2.6.2基础设施建设需求 23
2.6.3沿线国家示例分析 23
2.7共建“一带一路”：理念、实践与中国的贡献 25
2.7.1前言 26
2.7.2时代呼唤：从理念到蓝图 26
2.7.3合作框架：从方案到实践 27
2.7.4合作领域：从经济到人文 30
2.7.5合作机制：从官方到民间 36
2.7.6愿景展望：从现实到未来 38
2.7.7结束语 38
2.8国内外施工企业PPP模式项目操作案例与步骤 39
2.8.1民营施工企业的PPP操作模式：龙元建设（基金管理制度） 39
2.8.2央企PPP项目操作范式 41
2.8.3国际承包商的PPP策略 47
2.9小结 49
第3章 PPP模式运作流程 51
3.1流程简论 51
3.2行业分析 51
3.3项目识别 53
3.3.1项目发起 53
3.3.2项目筛选 53
3.3.3物有所值评价 53
3.3.4财政承受能力论证 54
3.4项目准备 55
3.4.1组织实施机构 55
3.4.2尽职调查 55
3.4.3实施方案编制 55
3.5项目采购 57
3.5.1资格预审 57
3.5.2采购文件编制 57
3.5.3响应文件评审 57
3.5.4谈判与合同签署 58
3.6项目执行 58
3.6.1项目公司设立 58
3.6.2融资管理 58
3.6.3绩效监测与支付 59
3.6.4中期评估 59
3.7项目移交 59
3.7.1移交准备 59
3.7.2项目测试 60
3.7.3资产交割 61
3.8项目绩效评价 61
3.8.1 PPP项目绩效评价的内涵 61
3.8.2 PPP项目绩效评价时点 62
3.8.3 PPP项目绩效评价体系设计 62
3.9项目评估示例 64
3.9.1示例1：X市地铁甲号线PPP项目经济性评价 64
3.9.2示例2：某医药特色小镇PPP项目 67
第4章 公共部门比较值的建立与应用 77
4.1应用观 77
4.2公共部门比较值的概念及体系 78
4.2.1公共部门比较值的定义及相关假设 78
4.2.2公共部门比较值的组成 79
4.2.3公共部门比较值体系的构建 80
4.3初始PSC 85
4.3.1初始PSC的组成 85
4.3.2一般假设 86
4.3.3初始PSC的计算步骤 86
4.4竞争性中立调整 86
4.4.1竞争性中立调整项目 86
4.4.2竞争性中立调整值的计算步骤 88
4.5风险调整 88
4.5.1风险分类 88
4.5.2风险量化 89
4.6我国公共部门比较值的建立与应用 93
4.6.1应用环境 93
4.6.2建立时点 93
4.6.3专家参与 93
4.6.4 PSC的公布与公众参与 94
4.6.5基于我国国情的PSC构成要素 94
4.6.6我国PSC计算中应注意的几点 94
4.7 PSC要点汇总 95
4.7.1定义及特点 95
4.7.2定性评估法 95
4.7.3定量评估法 97
第5章 物有所值（VFM）评价 98
5.1物有所值基础知识 98
5.1.1概念 98
5.1.2含义 98
5.1.3特征 99
5.2基于VFM的PPP项目绩效评价 99
5.2.1 VFM和绩效评价 99
5.2.2 VFM的内涵 100
5.3 VFM在PPP项目中的应用 101
5.3.1常用的VFM评价方法 101
5.3.2 VFM评价方法在国外PPP实践中的应用 102
5.3.3适合我国的VFM评价方法 105
5.4物有所值方法的局限性 107
5.4.1 VFM分析时仅考虑成本 107
5.4.2难以准确计量风险价值 108
5.4.3 VFM的决策维度和视角过于单一 108
第6章 产出说明 109
6.1 PPP项目中政府部门比较关心的问题分析 109
6.1.1 PPP项目提供产品或服务的质量和数量 109
6.1.2 PPP项目提供产品或服务的价格 109
6.1.3 PPP项目特许经营期限的设计 110
6.1.4 PPP项目的可持续性 110
6.1.5政府方的收益 110
6.2 PPP项目基于政府产出说明的一般性指标体系制定 110
6.2.1 PPP项目产出标准指标体系构建原则 111
6.2.2指标体系制定的方法 112
6.3各个指标的来源和含义 113
6.3.1 PPP项目提供产品或服务的质量 113
6.3.2产品或服务的数量 114
6.3.3产品或服务的价格 114
6.3.4特许经营期限设计 115
6.3.5可持续性 115
6.3.6政府方的收益 116
6.4指标体系的应用领域和定量方法推荐 117
6.4.1指标体系的应用领域 117
6.4.2指标体系定量评价方法推荐 118
6.5示例 118
6.5.1项目产出说明 118
6.5.2绩效考核指标 119
6.6小结 121
第7章 项目融资评估 122
7.1概述 122
7.2一般程序 122
7.3项目融资借款人评价 123
7.4项目概况评估 124
7.5未来收益分析 125
7.5.1项目产品供求现状 125
7.5.2产品供需预测和价格走势 126
7.6投资估算与融资方案评估 126
7.6.1项目投资估算 126
7.6.2项目融资方案评估 127
7.6.3评估项目资金成本 128
7.7财务效益评估 129
7.7.1基础数据与参数 129
7.7.2成本与费用 129
7.7.3运营收入 129
7.7.4增值税、销售税金及附加 130
7.7.5利润及利润分配 130
7.7.6财务效益评估报表 130
7.8不确定性分析 132
7.8.1盈亏平衡分析 132
7.8.2敏感性分析 133
7.9投资方相关效益与风险评估 133
7.9.1投资方相关效益 133
7.9.2风险评估 134
7.10总评价 134
7.11国内外融资渠道 135
7.11.1项目贷款 135
7.11.2银团融资 135
7.11.3并购贷款 135
7.11.4股权基金 136
7.11.5债券融资 137
7.11.6信托融资模式 138
7.11.7保险资金PPP模式 138
7.11.8资产证券化 139
7.11.9小结 139
第8章 项目风险识别 141
8.1风险观 141
8.1.1风险的概念及基本内容 141
8.1.2风险管理的意义 141
8.1.3 PPP项目的特点及运作方式 141
8.2 PPP项目风险识别和风险分析 142
8.3 PPP项目风险识别的内容 142
8.4 PPP项目风险识别的过程 142
8.5企业在PPP投融资模式中的现金流风险 143
8.6 PPP项目风险中的“庞氏骗局” 143
8.7识别风险常用的方法 144
8.7.1风险识别的方法 144
8.7.2目前主要采取的风险识别方法比较 144
8.7.3核对表法 145
8.7.4失败案例原因分析 145
8.8成功案例因素分析 148
8.8.1马来西亚南北高速公路案例 148
8.8.2济青高铁案例 149
8.9风险清单确定 150
8.9.1 PPP项目风险层级的划分 150
8.9.2国家层级、市场层级、项目层级风险 150
8.10 PPP项目风险清单一览表 150
8.11实例——流程与实操方法 153
第9章 项目风险评估 159
9.1项目风险评估流程 159
9.1.1项目风险评估的时间 159
9.1.2项目风险评估的步骤 159
9.2关键风险的重要性评估 159
9.2.1德尔菲调研过程 159
9.2.2 PPP项目风险评估的方法 161
9.2.3风险发生概率评估 162
9.2.4风险危害程度评估——危害程度较大的风险 163
9.2.5风险重要性评估 164
9.3不同层级风险的重要性评估 165
9.3.1国家级风险的重要性 165
9.3.2市场级风险的重要性 166
9.3.3项目级风险的重要性 166
9.4基于Vague值的PPP模式风险评价模型 166
9.4.1基于Vague值的PPP项目投资风险评价方法 166
9.4.2基于Vague集的AHP评估方法 167
9.4.3基于Vague集的PPP模式风险评价模型构建 170
第10章 项目风险分担 171
10.1风险分担的概念 171
10.2项目风险分担原则 171
10.3风险公平分担机制的构造思路 172
10.4实际PPP项目的风险分担 174
10.4.1实际风险分担数据来源及分析方法 174
10.4.2分担差异度与项目成功度的关系分析 176
10.4.3所有行业的实际分担与分担偏好的差异 177
10.4.4单一行业的实际分担与分担偏好的差异 178
10.5风险公平分担机制的构造 178
10.5.1项目各阶段的风险分担 179
10.5.2风险分担调整机制 181
10.6风险公平分担机制的效率分析 182
10.6.1风险分担参考模型的选择 182
10.6.2不同风险分担模型的优劣比较 183
10.7示例——赛文河第二大桥项目 186
10.7.1项目背景 186
10.7.2项目结构 186
10.7.3项目分析 186
10.7.4财务信息 187
10.7.5项目成果 187
10.7.6项目存在的风险及分担措施 187
10.7.7结论 188
第11章 基于实物期权的PPP项目风险管理 190
11.1风险管理控制流程 190
11.1.1 PPP项目风险管理的过程 190
11.1.2 PPP项目风险管理的关键 190
11.1.3新型风险管理流程 190
11.2实物期权投资与PPP项目 191
11.2.1实物期权 191
11.2.2实物期权的基本特征 192
11.2.3实物期权方法的优点 193
11.2.4实物期权投资决策观 194
11.2.5实物期权引入PPP项目领域的可行性 195
11.2.6 PPP项目决策中实物期权的应用程序 197
11.3 PPP项目关键风险的实物期权识别 197
11.3.1政府信用风险 197
11.3.2政府决策风险 198
11.3.3第三方风险 199
11.3.4市场需求风险 199
11.3.5市场竞争风险 200
11.4 PPP项目其他风险的实物期权识别 201
11.4.1完工风险 201
11.4.2费用支付风险 201
11.4.3公众反对风险 202
11.4.4不可抗力风险 202
11.5风险应对措施 203
11.5.1风险回避 203
11.5.2风险利用 203
11.5.3风险自留 203
11.5.4风险转移 204
11.5.5风险控制 204
11.6示例——A市污水处理厂项目 205
第12章 PPP项目产品价格影响因素分析 209
12.1简论 209
12.2 PPP项目特许价格 209
12.2.1特许价格构成要素 209
12.2.2特许价格影响因素 212
12.3 PPP项目价格的影响因素 213
12.3.1经济条件 213
12.3.2政治/法律条件 213
12.3.3技术条件 213
12.3.4政府 214
12.3.5私营部门 214
12.3.6公众 215
12.3.7项目自身因素 215
12.4示例——香港迪士尼乐园 215
第13章 项目产品定价 219
13.1项目产品定价简论 219
13.2政府规制定价区间 219
13.3项目的成本 220
13.4不同市场需求状态下公共产品定价及定价权配置 220
13.5博弈定价模型 223
13.6基于合同设计及风险收益对等的PPP项目定价模型 225
13.7不同类型的城市交通基础设施PPP项目定价模型的选择 228
13.8示例 229
13.8.1基于博弈定价模型的示例 229
13.8.2基于合同设计与风险收益对等定价模型的示例 229
13.8.3 PPP项目资产证券化定价因素影响和策略分析示例 230
13.9价格机制示例 234
第14章 项目政府补贴和收益分配 238
14.1 PPP项目政府补贴和收益分配释义 238
14.1.1 PPP项目收益分配 238
14.1.2 PPP项目政府补贴 238
14.1.3常见的动态型补贴模式 239
14.2 PPP项目收益分配和风险分配原则 239
14.2.1收益分配原则 239
14.2.2风险分配原则 240
14.3城市基础设施PPP项目收益分配影响因素分析 241
14.4基于Shapely值的PPP项目收益分配模型 242
14.4.1 Shapely值的确定 242
14.4.2修正Shapely值 243
14.4.3各个参数的确定 243
14.4.4实例分析 245
14.5 Nash模型 246
14.6政府补贴模型 249
14.7模型总结 253
14.8政府补贴模型示例 253
第15章 基于实物期权的PPP项目产品定价 256
15.1 PPP项目产品定价意义 256
15.2 PPP项目特许价格影响因素的实物期权识别 256
15.3特许价格影响因素的期权评价模型构建 257
15.4 PPP项目定价原则和模式 259
15.5定价示例 261
第16章 项目绩效全面评价 264
16.1绩效、绩效管理、绩效评价释义 264
16.1.1绩效释义 264
16.1.2绩效管理释义 264
16.1.3绩效评价释义 265
16.2项目全生命周期的价值管理 270
16.2.1价值管理 270
16.2.2 PPP项目全生命周期价值管理的主体及利益相关者 272
16.2.3 PPP项目各阶段的价值管理 274
16.3 PPP项目的绩效评价模型 275
16.3.1绩效评价理论 275
16.3.2关键绩效指标及其识别方法 281
16.3.3 PPP项目绩效考核的流程 286
16.3.4 PPP项目绩效考核的模板 287
16.4 PPP项目绩效全面评价示例 289
第17章 PPP模式相关法律及其应用 302
17.1 PPP法律关系的构成要素 302
17.2国内的PPP法律法规举例 304
17.3 PPP项目操作全流程及法律文件 310
17.4 PPP项目的基本合同体系 312
17.4.1概述 312
17.4.2 PPP项目合同 315
17.5国外有关国家的PPP法律示例 316
17.5.1英国PFI/PPP法律 316
17.5.2美国PPP法律 318
17.5.3韩国PPP法律 319
17.6案例：工业污水集中处理工程PPP项目特许经营协议 321
附录 323
附录A 政府和社会资本合作模式操作指南（试行） 323
附录B S市水业公司部分股权转让项目分析 332
附录C PPP模式项目社会资本同政府协议指导文本示例（S市PPP通行协议指导文本） 337
附录D 国务院办公厅关于县域创新驱动发展的若干意见 354
附录E PPP模式项目动态集成化风险管理 358
参考文献 364