第一章 市场形成基准利率的含义与机制 3
第一节 利率与基准利率 3
一、基准利率的含义 4
二、关于基准利率含义的争论 5
第二节 货币市场基准利率的选择 6
一、货币市场基准利率的定义 6
二、货币市场基准利率的性质 7
三、我国货币市场基准利率的选择 10
第三节 市场形成基准利率的机制 11
一、利率市场化 12
二、构建培育货币市场基准利率体系 14
三、我国基准利率构建述评 17
第二章 基准利率市场传导效应的比较分析 25
第一节 基准利率的相关研究述评 25
第二节 当前我国基准利率的市场传导效应 27
第三节 美国基准利率的市场传导效应 32
第四节 当前中美基准利率的市场传导效应差别 36
第五节 结论 38
第三章 基准利率选择与培育的国际经验 41
第一节 市场发达国家利率市场化进程中基准利率选择的经验与借鉴 41
一、美国利率市场化进程中基准利率的选择 41
二、美国基准利率选择的基本经验 46
三、英国利率市场化进程中基准利率的选择 51
四、英国基准利率选择的基本经验 54
五、英美基准利率选择对我国的借鉴 56
第二节 新兴市场国家基准利率选择的经验与借鉴 62
一、日本利率市场化进程中基准利率的选择 62
二、日本利率市场化进程中基准利率选择的成功经验 65
三、韩国利率市场化进程中基准利率的选择 69
四、韩国利率市场化进程中基准利率选择的成功经验 74
五、新兴市场经济国家基准利率选择对我国的借鉴 76
第四章 我国基准利率的选择与培育 83
第一节 利率市场化之前我国的基准利率 83
一、利率市场化改革进程回顾 83
二、当前我国基准利率指标的选择 94
三、当前基准利率选择存在的问题 102
第二节 利率市场化对我国基准利率选择的影响分析 107
一、利率市场化对基准利率选择的影响 107
二、我国利率市场化后基准利率的特征 109
三、我国基准利率选择的范围 112
第五章 作为货币政策中介目标的基准利率 123
第一节 货币政策中介目标研究综述 123
一、数量型货币政策中介目标的相关研究 123
二、价格型货币政策中介目标的相关研究 127
第二节 货币政策中介目标的一般理论 131
一、货币政策中介目标含义与作用 131
二、货币政策中介目标的选择标准 133
三、货币政策的传导机制相关理论 135
四、回顾国内外货币政策的演变历程 142
第三节 当前货币政策中介目标的选择 147
一、我国货币政策选择存在的问题 147
二、我国货币政策中介目标的选择和定位 150
第四节 货币政策中介目标选择的实证分析 155
一、指标的选取 155
二、模型设计 156
三、样本选择与处理 157
四、实证模型检验 157
五、实证分析结论 163
第五节 政策建议 164
一、我国货币政策中介目标选择的相关建议 164
二、提高货币政策有效性的政策建议 166
第六章 中国央行基准利率选择的机理与实证研究 171
第一节 央行基准利率形成机制与作用机理 171
一、基准利率的相关概念 171
二、央行基准利率的特征 173
三、央行基准利率的形成机制 176
四、央行基准利率的作用机理 178
第二节 我国基准利率的现状与存在的主要问题 181
一、我国基准利率体系概况 181
二、我国基准利率的现状 183
三、我国基准利率存在的问题 193
第三节 我国基准利率的比较与实证 195
一、我国基准利率的比较 195
二、基准利率在我国的实证检验——基于政策反应模型 206
三、结 论 220
参考文献 221
附录 金融危机后我国货币政策的有效性考量 229