第一章 利率微调模式的概念、操作与条件 5
第一节 利率微调的国内外相关研究 5
一、国外研究综述 5
二、国内研究综述 9
第二节 利率微调模式的概念与操作原则 11
一、利率微调的概念 11
二、利率微调的操作原则 14
第三节 利率微调模式的内外条件与要求 17
一、利率微调模式的市场条件要求 18
二、利率微调模式的政策条件要求 23
第二章 利率微调模式的国际比较与借鉴 31
第一节 西方发达国家的利率微调 31
一、美国的利率微调 31
二、英国的利率微调 34
三、德国、加拿大的利率微调 37
第二节 利率微调的国际经验与借鉴 41
一、美国利率微调的经验 41
二、英国利率微调的经验 43
三、德国、加拿大等国利率微调的经验 45
四、对中国的启示与借鉴意义 46
第三章 中国利率调控模式的实践回顾与效果实证 51
第一节 中国利率调控模式的实践回顾 51
一、改革开放以来中国利率政策操作历程回顾 51
二、中国利率政策操作的特征梳理 54
第二节 中国利率政策调控的效果实证 59
一、利率政策调控效果的理论诠释 59
二、利率政策调控效果的实证检验 61
三、相关结论 72
第四章 市场主导下中国利率微调模式选择与条件阙如 77
第一节 市场主导下中国利率调控的模式调整 77
一、利率调控的理念调整 77
二、利率调控的方式调整 79
三、利率调控的机制调整 82
第二节 市场主导下中国利率的微调模式选择 85
一、宏观经济调控“粗调”与“微调”之辨析 85
二、中国宏观经济调控的理性过渡：从“粗调”到“微调” 91
三、中国宏观经济调控的利率微调前瞻 95
第三节 中国利率微调操作基础的条件阙如 101
一、货币市场传导机制尚不健全 102
二、央行政策操作的独立性不强 103
三、中国的汇率制度仍不完善 104
四、利润最大化尚未成为银行的追求目标 105
五、利率市场化程度还有待提高 106
六、金融市场发育不完善 107
第五章 中国利率微调模式的目标建构 111
第一节 中国利率微调的基本原则 111
一、利率微调的可预期性 111
二、利率微调的前瞻性 112
三、利率微调的配套性 113
四、利率微调的市场取向性 114
第二节 中国利率微调的适时、适度、适当方式 115
一、利率微调时机的选择 115
二、利率微调频率与量度的判定 117
三、利率微调适当方式的选用 119
第三节 中国利率微调的模式建构：“利率平滑＋利率走廊” 121
一、利率平滑与利率走廊的内涵 122
二、利率平滑与利率走廊的比较 127
三、“利率平滑＋利率走廊”调控的基本思路 131
第六章 中国利率微调模式的决策规则 139
第一节利率微调的规则举要 139
一、泰勒规则 139
二、通货膨胀定标规则 144
第二节 利率微调规则在中国的适用性分析 150
一、泰勒规则在中国的适用性分析 150
二、通货膨胀目标制在中国的适用性考探 154
第三节 中国利率微调的规则选择 160
一、利率微调目标的选择：“超弹性通货膨胀目标制” 161
二、“超弹性通货膨胀目标制”的内涵 162
第七章 中国利率微调模式的调控基准 167
第一节 基准利率及其选择标准 167
一、基准利率概述 167
二、基准利率的选择标准 169
第二节 中国基准利率的比较分析 172
一、再贴现率存有缺陷 174
二、国债利率尚不成熟 176
三、债券回购利率仍受限制 178
四、同业拆借市场利率表现优良 180
第三节 继续推进中国基准利率的建设 182
第八章 中国利率微调模式的操作工具 189
第一节 中国利率微调的传统工具：公开市场业务 189
一、公开市场业务概述 189
二、公开市场业务的微调特性 191
第二节 中国利率微调的创新工具：常备借贷便利 194
一、常备借贷便利概述 195
二、常备借贷便利对中国利率微调的意义 197
第三节 继续完善和发展中国利率微调的操作工具 200
一、完善和发展中国公开市场业务 200
二、完善和发展中国利率微调创新工具 205
第九章 中国利率微调模式的制度建设与政策思考 213
第一节 中国利率微调模式的制度建设 213
一、保持中央银行及其利率调控的独立性 213
二、增强利率政策信息的公开及透明 218
三、强化利率微调的制度支撑：深化利率市场化改革 221
四、完善市场体系建设和金融监管 225
第二节 中国利率微调模式的政策思考 227
一、国际利率联动下我国利率政策的理性选择 227
二、注重利率与汇率的互动及政策协调 236
参考文献 242