第一篇 连续时间模型的金融基础和数学基础 1
第1章 现代金融学 3
第2章 投资组合选择和资本市场理论导论：静态分析 15
2.1 引言 15
2.2 单期投资组合选择 15
2.3 单期模型中证券和投资组合的风险度量 22
2.4 张成定理、分离定理和共同基金定理 29
第3章 连续时间模型的数学和经济学假设 53
3.1 引言 53
3.2 “无稀有事件”的连续样本路径过程 60
3.3 存在“稀有事件”的连续样本路径过程 73
3.4 存在“稀有事件”的非连续样本路径过程 77
第二篇 连续时间模型中的最优消费和投资组合选择 87
第4章 不确定情况下的投资组合选择：连续时间情形 89
4.1 引言 89
4.2 动态模型：预算方程 89
4.3 两资产模型 92
4.4 常相对风险厌恶 95
4.5 动态行为和遗赠评价函数 97
4.6 无限期界 99
4.7 投资组合最优策略和消费最优策略的经济解释 101
4.8 扩展到多资产的情形 105
4.9 常绝对风险厌恶 106
4.10 模型的其他扩展 107
第5章 连续时间模型中的最优消费和投资组合准则 110
5.1 引言 110
5.2 关于伊藤过程 111
5.3 资产价格动态和预算方程 112
5.4 最优消费和投资组合准则：最优方程 115
5.5 对数正态价格和类似于托宾—马科维茨均值一方差模型的连续时间分析 118
5.6 对于一类特殊效用函数的显式解 123
5.7 非资本收益收入：工资 129
5.8 泊松过程 130
5.9 几何布朗运动的替代价格期望 136
5.10 结论 146
第6章 最优消费理论和投资组合选择的进一步发展 150
6.1 引言 150
6.2 替代随机动态规划的考克斯—黄方法 151
6.3 消费带有非负约束的最优投资组合准则 163
6.4 一般性偏好及其对最优投资组合需求的影响 178
第三篇 认股权证和期权定价理论 193
第7章 效用最大化的认股权证定价完全模型（与保罗·萨缪尔森合著） 195
7.1 引言 195
7.2 现金—股票投资组合分析 195
7.3 萨缪尔森1965年模型概括 200
7.4 平均股票收益的确定 202
7.5 认股权证持有量和价格的确定 203
7.6 题外话：一般均衡定价 205
7.7 效用最大认股权证定价：重要的初始情形 206
7.8 显式解 208
7.9 永远不转换的认股权证 210
7.10 永久认股权证的精确解 212
7.11 说明性例子 215
7.12 认股权证收益优于普通股票收益的证明 218
7.13 结论 220
附录7A 221
附录7B 226
第8章 理性期权定价理论 232
8.1 引言 232
8.2 理性期权定价的约束 233
8.3 股息和变化的执行价格的效应 243
8.4 理性看跌期权定价的约束 249
8.5 采取布莱克—斯科尔斯方法的理性期权定价 253
8.6 布莱克—斯科尔斯模型的另外一种推导方法 255
8.7 包括股息支付和执行价格变化的扩展模型 263
8.8 美式看跌期权的评价 266
8.9 “下跌出局”看涨期权的评价 268
8.10 可赎回的认股权证的评价 270
8.11 结论 273
附录8A 273
第9章 标的股票收益不连续条件下的期权定价 281
9.1 引言 281
9.2 股票价格和期权价格动态 283
9.3 期权定价公式 288
9.4 实证难题的可能答案 293
附录9A 296
第10章 期权定价理论的进一步发展 300
10.1 引言 300
10.2 考克斯—罗斯“风险中性”定价和二项式期权定价模型 303
10.3 期货期权定价 314