第一章 金融风险管理策略概述 1
引言 1
学习目标 2
第一节 金融风险管理策略的定义和分类 2
一、金融风险管理策略的定义和特征 2
二、金融风险管理策略的类型 2
第二节 金融风险预防策略 3
一、金融风险预防策略的定义与特征 3
二、金融风险预防策略的主要方法 3
三、金融风险预防策略的评价 7
第三节 金融风险回避策略 7
一、金融风险回避策略的定义与特征 7
二、金融风险回避策略的主要方法 8
三、金融风险回避策略的评价 9
第四节 金融风险留存策略 9
一、金融风险留存策略的定义与特征 9
二、金融风险留存策略的主要方法 9
三、金融风险留存策略的评价 11
第五节 金融风险转移策略 11
一、金融风险转移策略的定义与特征 11
二、金融风险转移策略的类型 12
三、风险转移策略的评价 16
第六节 金融风险搭配策略 16
一、金融风险搭配策略的定义与特征 16
二、搭配策略的作用与方法 17
三、金融风险搭配策略的评价 18
第七节 其他金融风险管理策略 18
一、不作为策略 18
二、补救策略 19
第八节 金融风险管理策略的比较与分析 19
【专栏】第九节 基于三个典型案例对金融风险管理策略的认识 21
案例1.1：“国储铜”事件——预防策略的不完善 21
案例1.2：美国新英格兰银行倒闭事件——分散化策略的缺失 22
案例1.3：北岩银行挤兑事件——回避策略和补救策略的运用不当 22
本章小结 22
重要概念 23
思考题 23
第二章 分散化策略的设计与案例分析 24
引言 24
学习目标 24
第一节 分散化策略的基本原理 25
一、分散化策略的理论基础 25
二、分散化策略的一般方法 27
第二节 分散化策略的案例分析 30
一、分散化策略案例的背景与问题描述 30
二、分散化策略的方案设计与实施结果分析 31
三、分散化策略案例总结 37
第三节 对分散化策略的进一步探讨——Black-Litterman模型 37
一、Markowitz资产组合理论在金融实践中面临的问题 37
二、Black Litterman模型的一般原理 38
第四节 分散化策略的评价 43
【专栏】第五节 AIG巨亏案例分析 44
本章小结 45
重要概念 45
思考题 45
第三章 套期保值策略的设计和案例分析 47
引言 47
学习目标 47
第一节 套期保值策略的基本原理 48
一、套期保值策略的一般原则 48
二、套期保值策略的一般步骤与方法 49
三、套期保值策略效果评估的一般方法 52
第二节 基于远期的套期保值策略设计与案例分析 56
一、远期套期保值策略的一般方法 56
二、利用远期利率协议进行套期保值的案例分析 57
三、利用远期外汇产品进行套期保值的案例分析 61
四、基于远期的套期保值策略评述 66
第三节 基于期货的套期保值策略设计与案例分析 67
一、期货套期保值策略的基本原理 67
二、基于国债期货的套期保值策略与案例分析 71
三、基于股指期货的套期保值策略与案例分析 77
四、期货套期保值策略的评述 89
第四节 基于互换的套期保值策略设计与案例分析 90
一、互换套期保值策略的基本原理 90
二、利用利率互换进行套期保值的案例分析 90
三、利用货币互换进行套期保值的案例分析 95
四、利用信用互换进行套期保值的案例分析 98
五、基于互换的套期保值策略评述 105
第五节 基于标准期权的套期保值策略设计与案例分析 106
一、期权的基本概念及主要特征 106
二、以单向风险对冲为目标的期权套期保值策略案例分析 109
三、以双向风险对冲为目标的期权套期保值策略案例分析 118
四、标准期权套期保值策略的评述 133
第六节 基于奇异期权的套期保值策略设计与案例分析 134
一、利用障碍期权进行套期保值的案例分析 135
二、利用亚式期权进行套期保值的案例分析 142
三、利用篮子期权进行套期保值的案例分析 148
四、其他奇异期权在套期保值策略中的应用简介 152
五、基于奇异期权的套期保值策略评述 155
第七节 不同类型套期保值策略的比较 157
【专栏】第八节 基于两个典型案例的套期保值策略应用分析 158
案例3.1：股指期货套期保值——光大证券“乌龙指”事件后的对冲行为 158
案例3.2：奇异期权套期保值——中信泰富澳元套期保值事件 160
本章小结 161
重要概念 162
思考题 162
第四章 搭配策略的设计与案例分析 163
引言 163
学习目标 163
第一节 搭配策略概述 164
一、搭配策略的主要类型 164
二、搭配策略实施的一般步骤 164
第二节 模拟基本金融工具损益的搭配策略设计与案例分析 165
一、合成期货策略与案例分析 165
二、合成期权策略的设计 170
三、组合保险策略的设计与案例分析 172
第三节 实现特殊损益目标的搭配策略设计与案例分析 176
一、领子期权策略的设计与案例分析 177
二、蝶式期权策略的设计与案例分析 182
三、跨式期权策略的设计 187
四、其他常见策略的简要介绍 191
第四节 不同类型搭配策略的比较 193
【专栏】第五节 深南电期权合约巨亏事件解析 194
本章小结 195
重要概念 196
思考题 196
第五章 金融风险管理策略的实施与绩效评估 197
引言 197
学习目标 197
第一节 金融风险管理策略的选择 198
一、金融风险管理策略选择的基本原则 198
二、金融风险管理策略选择的一般步骤 201
三、金融风险管理策略选择的案例分析 203
第二节 金融风险管理策略的方案设计 211
一、金融风险管理策略方案设计的基本原则 212
二、金融风险管理策略方案设计的一般步骤 213
三、金融风险管理策略方案设计的案例分析 217
第三节 金融风险管理策略的方案执行 225
一、不同层次主体的风险管理职责 226
二、金融风险管理策略方案执行的组织体系有效性 228
三、信息流动的有效性分析 228
四、企业风险管理文化建设 230
第四节 金融风险管理策略实施的绩效评估 231
一、风险调整的绝对绩效评估方法 232
二、风险调整的相对绩效评估方法 237
三、各种绩效评估方法的比较 246
【专栏】第五节 海南发展银行破产事件案例分析 248
本章小结 249
重要概念 249
思考题 250
附录东航期权套期保值巨亏案例分析 251
一、引言 251
二、案例背景 251
三、东航套保策略解读 252
四、套保巨亏成因考察——来自各方的质疑 256
五、昂贵的教训——企业如何进行有效的套期保值 259
案例使用说明：东航套期保值巨亏案例分析 259
一、教学目的与用途 259
二、启发思考题 260
三、理论依据 260
四、案例关键要点 260
五、课堂计划 262
案例参考文献 262
参考文献 263