第一章 利率互换简介 1
1.1概述 1
1.2互换 3
第二章 利率互换的风险特征和传统用法 26
2.1利率风险 26
2.2基差风险 31
2.3汇率风险 37
2.4交易对手信用风险 37
2.5互换的常见应用 40
第三章 利率互换定价 48
3.1互换利率从何而来？ 48
3.2剥离利率曲线和构建互换模型 55
3.3非标准互换的定价 65
第四章 利率上限与利率下限 85
4.1利率上限与利率下限简介 85
第五章 互换期权 105
5.1互换期权介绍 105
5.2利率上下限与互换期权的联系 114
5.3用Black模型对利率期权定价的几点质疑 116
5.4正态模型 123
5.5其他利率期权定价模型 133
5.6百慕大式互换期权 134
第六章 内嵌期权利率互换 148
6.1基础概念 148
6.2可取消互换 149
6.3指数摊销互换 161
6.4敲出式互换 165
6.5有凸性调整的互换 169
第七章 结构性票据 189
7.1结构性票据市场的崛起 190
7.2结构性票据术语 191
7.3市场规模 194
7.4什么是结构性票据？ 194
7.5浮动利率债券 197
7.6封顶浮动利率债券 199
7.7逆向浮动利率债券 202
7.8区间累积债券 210
7.9监管应对 215
7.10不反转债券 215
第八章 相对价值交易与宏观交易 228
8.1息差和滑移分析 229
8.2曲线交易 234
8.3交易互换基差 247
8.4资产互换回顾 256
第九章 近期产品创新 269
9.1相关性交易介绍：再论利率上限和固定利率支付方互换期权 270
9.2远期波动率交易 271
9.3曲线期权 278
附录A 期权定价简介 299
A.1基本概念 299
A.2期权价格的边界值 302
A.3欧式看跌看涨期权平价公式 306
A.4二叉树定价模型 306
A.5 Black-Scholes模型 312
A.6期权的敏感度 315
A.7二元期权 322
A.8期权组合 329
附录B 固定收益常见概念简述 334
B.1现值 334
B.2久期 335
附录C 互换合约计息规则和支付惯例的进一步讨论 337
附录D 快速了解抵押贷款债券 341
附录E 正态模型 346
E.1远期平值互换期权的σLN与σN的关系 347
E.2非平值互换期权的σLN和σN之间的关系 349
E.3正态模型下的期权敏感度 350
部分习题答案 352
第一章 352
第二章 354
第三章 354
第四章 357
第五章 359
第六章 362
第七章 368
第八章 370
第九章 373
附录A 374
参考文献 377