第一部分 总报告 3
中国系统性金融风险总体评估及对策研究&董小君 3
引言 3
一、研究视角：系统性金融风险 3
二、研究的基本出发点：四种基本均衡与四大金融危机 4
三、研究目的：重在政策和实证研究，理论研究不是重点 5
四、研究创新之处：本研究主要在以下四个方面进行创新 5
第一部分 中国当前金融风险状况总体评估 5
一、中国潜在的货币危机分析 5
二、中国潜在的资产泡沫危机分析 13
三、中国潜在的债务危机分析 23
四、中国潜在的银行危机分析 42
第二部分 未来五年中国金融风险判断 46
一、中国正处于三大经济周期的重叠与切换特殊时期 46
二、2013年前后我国经济因较大的向下波动而产生的金融风险 50
三、未来五年中国金融风险预测 52
第三部分 防范系统性金融风险的对策建议 63
一、把握美元变动规律，防范系统性金融风险 63
二、建立让美国独自承担美债风险的特殊机制 68
三、多途径探索国家财富的使用与管理转型 72
四、开征“短期资本交易税”以平抑人民币升值预期 78
五、将资产价格稳定目标纳入央行系统性风险监管框架 79
六、建立科学、合理、长效的房地产政策框架和调控机制 85
七、加强制度建设，从根子上铲除产生地方债务风险的土壤 90
八、加强宏观审慎监管：建立防范系统性金融风险的监管理念 96
第二部分 子报告 103
子报告之一：“十二五”中国经济波动的风险研究&王小广 103
一、一种分析框架：对世界经济大波动的分类 103
二、中国经济增长波动的规律及对“十二五”经济波动的预测 107
三、“十二五”经济波动风险的类型及对策 111
子报告之二：房地产市场风险研究——房地产泡沫&蒲实 114
1.导论 114
1.1选题背景和研究意义 114
1.2文献综述及述评 115
1.3研究思路 117
1.4重点、难点与创新 118
2.各国房地产市场泡沫比较分析 118
2.1美国1980—1992年的房地产泡沫及金融危机 118
2.2日本1983 —1990年的房地产泡沫 119
2.3 1997、1998年东南亚金融危机中的房地产泡沫 120
2.4香港1990年的房地产泡沫 120
2.5启示 121
3.我国房地产市场泡沫形成原因分析 122
3.1我国房地产市场状况 122
3.2我国房地产泡沫形成的影响因素 123
4.我国房地产泡沫治理的措施 129
4.1政府出台的房地产政策及效果评估 129
4.2国际应对房地产泡沫的经验教训 129
4.3对策建议 130
子报告之三：中国股票市场风险研究&王茹 136
一、股票市场风险的分类及内涵 136
二、中国股票市场风险的现状及问题 139
三、中国股票市场风险管理的对策建议 148
子报告之四：地方债务与政府融资平台风险与潜在影响研究&时红秀 156
一、风险总体可控，不至于引发经济与金融危机 156
二、潜在危害严重，警惕蔓延成制度性冲击 158
三、根本原因在于政府职能转变滞后和金融改革不到位 161
四、短期清理之策应及时启用现有制度设施的功能 165
五、长远之举在于继续推进政府改革和金融改革 167
子报告之五：我国金融机构风险研究报告&钟震 169
一、金融机构面临的五种风险类型 169
二、产生金融机构风险的特殊机理 171
三、化解金融机构风险的政策性研究 173
四、国内外早期风险预警系统实践 176
五、我国金融机构未来十年风险趋势分析 179
子报告之六：宏观审慎政策相关研究文献综述&钟震 183
一、宏观审慎概念的起源、演变与背景分析 183
二、宏观审慎政策框架的内容 184
三、与相关概念的关系 188
四、对我国宏观审慎政策的启示与建议 188
子报告之七：危机后国际金融机构薪酬监管体系的发展及对我国的启示&钟震 192
一、薪酬监管制度改革的背景 192
二、主要国际组织和部分国家薪酬监管及其改革进展 193
三、对我国金融机构薪酬监管体系的启示 197
子报告之八：中国对外直接投资风险研究&徐杰 199
一、我国对外直接投资的发展现状 199
二、对外直接投资中的潜在风险 206
三、应对对外直接投资系统性风险的对策 211
子报告之九：农村信用合作社潜在风险研究&徐长春 216
一、农村信用合作社及其特点 216
二、农村信用合作社的发展历程及评价 217
三、当前农村信用合作社概况 220
四、农村信用合作社风险评估体系及评估结果 221
五、防范和化解农村信用合作社潜在风险的对策 226
子报告之十：人民币升值给中国经济带来的风险及对策建议&马小芳 229
一、如何看待人民币升值 229
二、人民币升值带来的经济风险 233
三、政策建议 236
第三部分 咨询报告 243
咨询报告之一：让美国独自承担美债风险的特殊机制&董小君 243
一、美国债务危机直接威胁中国外汇资产安全 243
二、要求美国发行“奥巴马债券”以对抗汇率风险 244
三、要求存量美债置换成“通胀联动国债”以规避通胀风险 246
咨询报告之二：把握全球金融态势 调整国家金融战略&董小君 248
一、中国的选择应着眼于战略资源投资而不是财务投资 248
二、战略选择一：减少美元资产，增加黄金储备 249
三、战略选择二：积极增加石油战略储备 250
咨询报告之三：将房地产调控进行到底&董小君 252
一、近期政策选择：做好“三个引导”工作，助推房地产企业实现战略性转型 253
二、长期政策选择：保障性住房供给，要实行“保低放高、实物建房为主”的模式 254
三、在制度建设上，建立健全房地产风险宏观监测指标体系 255
咨询报告之四：中国应尽快研究一套反击贸易保护的“非常规性策略”&董小君 256
咨询报告之五：把握美元变动规律 适时调整国家金融战略&董小君 260
一、与美元变动规律相关联的四个基本判断 260
二、抓住此轮美元升值战略机遇期适时调整国家金融战略 262
咨询报告之六：警惕日元升值的“前车之鉴”开征“短期资本交易税”以稳定人民币汇率&董小君 264
一、上个世纪80年代的日本与今天的中国有太多相似之处 264
二、美国打压日本的三个步骤以及日本犯下的三个政策误判 265
三、开征“短期资本交易税”以平抑人民币升值预期 266
咨询报告之七：警惕金融危机向实体经济蔓延&董小君 268
咨询报告之八：平衡“通胀”与“通缩”之对策&董小君 271
一、本轮通胀预期的源头与演绎路径 271
二、寻找“通缩”拐点 把握“通胀”路径 272
三、平衡“通胀”与“通缩”之对策 273
咨询报告之九：中国避免全球“二次探底”冲击的建议&董小君 275
一、当前全球经济已出现“二次探底”苗头 275
二、中国若继续实行从紧政策，经济“硬着陆”风险加大 276
三、采取“总体中性、结构性宽松”宏观调控政策 278
咨询报告之十：欧债危机正从两个路径影响中国“保增长求稳定”应是2012年宏观调控的首要目标&董小君 280
一、欧债危机正从金融和实体两个路径影响中国 280
二、中国经济下行风险大于物价失控的风险 281
三、“保增长求稳定”应是2012年首要宏观调控目标 282
咨询报告之十一：“十二五”中国经济波动风险的预测及对策&王小广 284
一、中国经济中长期波动的规律 284
二、对“十二五”经济波动风险的预测 285
三、避免“十二五”经济出现大危机的对策 286
咨询报告之十二：我国股票市场风险问题及对策&王茹 288
一、我国股票市场的风险问题及原因分析 288
二、加强我国股票市场风险管理的对策建议 290
咨询报告之十三：我国地方债务与政府融资平台的风险判断与治理对策&时红秀 292
一、风险总体可控，不至于引发经济与金融危机 292
二、潜在危害严重，警惕蔓延成制度性冲击 293
三、根本原因在于政府职能转变滞后和金融改革不到位 294
四、短期对策是及时启用现有制度设施的功能 295
五、长远之举要大力推进政府改革和金融改革 295
咨询报告之十四：我国金融机构风险咨询报告&钟震 297
一、房地产贷款风险 297
二、地方政府融资平台贷款风险 298
咨询报告之十五：对外直接投资风险的政府应对之策&徐杰 301
一、尽快制定完善的《对外投资促进法》 301
二、建立和完善支持对外直接投资的服务体系 301
三、确定对外直接投资的产业和国别指导方向，对相关风险进行评估和预警 302
四、加强对国有企业对外直接投资的监管 302
五、鼓励和帮助企业实施本地化战略 303
六、建立化解对外直接投资风险的机制 303
咨询报告之十六：农村信用合作社潜在风险咨询报告&徐长春 305
一、农村信用合作社总体风险发展趋势评估 305
二、农村信用合作社分项潜在风险及其成因 306
三、防范和化解农村信用合作社潜在风险的对策 307
咨询报告之十七：“疏”“堵”并重治理通货膨胀&王健 马小芳 309
一、现行以“堵”为主的货币政策的作用与不足 309
二、“疏”、“堵”并重治理通货膨胀的政策建议 311
咨询报告之十八：国际金融动荡对世界和中国经济的影响及应对&王健 马小芳 313
一、国际金融动荡对世界经济的影响 313
二、国际金融动荡对中国经济的影响 314
三、应对国际金融动荡之策 315
咨询报告之十九：山东省加快地方金融业发展的思考&李永健 徐杰 318
一、山东省地方金融业发展情况 318
二、山东省地方金融业发展中存在的主要问题 319
三、进一步推动山东省地方金融业发展的思路 321
咨询报告之二十：关于当前山东省民间借贷情况的调研报告&李永健 325
一、当前山东省民间借贷的基本情况 325
二、民间借贷领域存在的问题和隐患 326
三、引导、促进民间借贷健康发展的措施建议 327