第一章 绪论 1
第一节 问题的提出 1
第二节 研究的目的和意义 5
第三节 概念界定和研究范畴的约定 7
第四节 研究方法和研究思路 8
一 研究方法 8
二 研究思路 9
第五节 研究的主要内容和主要框架 11
第六节 本书研究的创新之处 16
第二章 文献综述与评价 18
第一节 投融资决策相互关系的理论研究综述 18
一 经典MM理论与投融资决策无关论假说 18
二 投融资决策的相关论模型 19
三 相关理论的简要述评 30
第二节 投融资决策相互关系的实证研究述评 32
一 国外相关实证研究 32
二 国内相关实证研究 43
三 相关实证研究的简要述评 48
第三节 投融资决策与企业社会效益相互关系的研究述评 49
一 国外研究简要述评 49
二 国内研究简要述评 57
三 相关实证研究的简要述评 60
第三章 企业投融资互动决策机制的理论分析 61
第一节 前言 61
第二节 企业投资与负债融资决策基本模型 65
一 企业投资决策实物期权基本模型 65
二 企业融资决策实物期权基本模型 67
第三节 企业投资与负债融资决策互动分析基本模型 69
一 模型假设 69
二 企业价值评估 72
三 企业价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 74
四 股东价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 83
五 本节主要结论 88
第四节 企业投资与负债融资决策互动分析折旧模型 89
一 企业价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 90
二 股东价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 97
三 本节主要结论 100
第五节 企业投资与负债融资决策互动分析动态模型 101
一 企业价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 102
二 股东价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 115
三 本节主要结论 125
第六节 企业投资与负债融资决策互动分析的负债期限结构模型 126
一 企业价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 126
二 股东价值最大化下的投融资决策优化与投融资互动机制分析 136
三 本节主要结论 143
第七节 本章小结 144
第四章 企业投融资互动决策下社会效益实现的理论分析 146
第一节 前言 146
第二节 企业投融资互动决策机制下的信贷违约风险抑制效应研究 149
一 信贷违约风险度量与分析 149
二 投融资互动决策基本模型下的信贷违约风险分析 152
三 投融资互动决策折旧模型下的信贷违约风险分析 158
四 投融资互动决策动态模型下的信贷违约风险分析 162
五 投融资互动决策负债期限结构模型下的信贷违约风险分析 169
六 本节主要结论 173
第三节 企业投融资互动决策机制下的就业效应研究 175
一 劳动力雇佣水平的度量与分析 175
二 投融资互动决策基本模型下的劳动力雇佣分析 177
三 投融资互动决策折旧模型下的劳动力雇佣分析 180
四 投融资互动决策动态模型下的劳动力雇佣分析 184
五 投融资互动决策负债期限结构模型下的劳动力雇佣分析 190
六 本节主要结论 193
第四节 本章小结 194
第五章 企业投融资决策同期互动机制的实证检验 197
第一节 前言 197
第二节 研究假设 200
一 同期负债融资决策影响投资支出的相关假设 200
二 同期投资决策影响负债融资的相关假设 204
第三节 实证研究设计 206
一 研究样本 206
二 模型建立与变量定义 207
三 研究方法的选择 220
第四节 实证研究结果 225
一 单变量的相关性分析 225
二 企业投融资决策同期互动机制的初步检验 226
三 不同负债水平下负债融资与投资支出互动机制的进一步检验 233
四 不同折旧条件下负债融资与投资决策同期互动机制的进一步检验 237
五 负债代理冲突下负债融资与投资决策同期互动机制的进一步检验 241
六 负债期限结构下负债融资与投资决策同期互动机制的进一步检验 254
第五节 本章小结 257
第六章 企业投融资决策跨期互动机制的实证检验 259
第一节 前言 259
第二节 研究假设 260
一 基于投资决策的相关假设 260
二 基于融资决策的相关假设 263
第三节 实证研究设计 267
一 研究样本与数据来源 267
二 研究模型与变量说明 267
三 研究方法的选择 273
第四节 实证研究结果 276
一 描述性统计 276
二 单变量的相关性分析 279
三 负债融资与投资支出跨期互动关系存在性检验 281
四 负债融资与投资支出动态作用关系的初步检验 285
五 不同财务约束下负债融资行为的进一步检验 294
六 负债代理冲突下破产风险影响企业投资行为的进一步检验 296
七 企业投资决策风险后果的进一步检验 303
第五节 本章小结 305
第七章 企业投融资互动机制下的信贷违约风险抑制效应实证检验 307
第一节 前言 307
第二节 研究假设 310
一 同期投融资互动决策影响信贷违约风险的相关假设 310
二 跨期投融资互动决策影响信贷违约风险的相关假设 315
第三节 实证研究设计 317
一 研究样本与数据来源 317
二 研究模型与变量说明 317
三 研究方法的选择 320
第四节 实证研究结果 320
一 描述性统计 320
二 同期投融资互动决策影响信贷违约风险的实证检验 323
三 跨期投融资互动决策影响信贷违约风险的实证检验 338
四 上市公司信贷违约风险的溢出效应分析 345
第五节 本章小结 346
第八章 企业投融资互动机制下的就业效应实证检验 348
第一节 前言 348
第二节 研究假设 351
一 同期投融资互动决策影响企业就业水平的相关假设 351
二 跨期投融资互动决策影响就业水平的相关假设 354
第三节 实证研究设计 356
一 研究样本与数据来源 356
二 研究模型与变量说明 357
三 研究方法的选择 358
第四节 实证研究结果 358
一 描述性统计 358
二 同期投融资互动决策影响企业就业人数的实证检验 361
三 跨期投融资互动决策影响信贷违约风险的实证检验 374
四 上市公司劳动力雇佣的溢出效应分析 383
第五节 本章小结 384
第九章 相关政策建议 386
第一节 打造人格化的投资主体，完善资本市场公司治理机制 386
一 大力发展机构投资者，引入人格化股权主体 387
二 加快建设债券市场，引入人格化债权主体 388
第二节 完善高管遴选机制，打造公司高效的决策主体 390
一促进经理人市场建设，完善经理人才市场供给机制 391
二 创建独立董事统一供给机制，实现真正的“独立”与“懂事，， 392
第三节 改善银行经营环境，强化银行对上市公司治理效力 394
一 深化银行体制改革，优化银行内部治理环境 394
二 完善内控机制，强化银行信贷风险防范能力 395
三 规范政府行为，完善公司破产的制度环境 396
第四节 本章小节 398
第十章 研究结论、局限性及展望 399
第一节 主要研究结论 399
第二节 研究局限性及展望 404
参考文献 406
后记 428