第1章导论 1
导论 1
1.1什么是汇率 2
1.2外汇市场 10
1.3国际收支平衡表 15
1.4 DIY模型 18
1.5第二次世界大战以来的汇率简史 19
1.6本书概述 27
小结 27
阅读指南 28
注释 29
第一部分 国际背景 36
第2章 开放经济下的价格:购买力平价 36
导论 36
2.1国内经济中的一价定律 36
2.2开放经济中的一价定律 42
2.3价格指数的题外语 45
2.4购买力平价 47
2.5购买力平价:事实一瞥 51
2.6购买力平价的扩展 54
2.7实证研究 57
2.8结论 58
小结 59
阅读指南 60
注释 61
第3章 开放经济下的金融市场 64
导论 64
3.1无抛补利率平价 64
3.2抛补利率平价 70
3.3借款与贷款 71
3.4抛补利率平价:实证分析 74
3.5有效市场:初步分析 75
3.6修正的购买力平价 77
小结 80
阅读指南 80
注释 81
第4章 开放经济中的宏观经济学 84
导论 84
4.1总需求的IS-LM模型 84
4.2总供给 99
4.3结论 103
小结 104
阅读指南 105
注释 105
第二部分 汇率决定 110
第5章 弹性价格:货币模型 110
导论 110
5.1浮动汇率下的简单货币模型 110
5.2固定汇率下的简单货币模型 116
5.3货币模型中的利率 123
5.4货币模型的现实解释 125
5.5结论 128
小结 128
阅读指南 129
注释 129
第6章 固定价格:蒙代尔-弗莱明模型 131
导论 131
6.1环境 131
6.2均衡 134
6.3浮动汇率制下的货币扩张 134
6.4浮动汇率制下的财政扩张 135
6.5固定汇率制下的货币扩张 137
6.6固定汇率制下的财政扩张 138
6.7货币模型和蒙代尔-弗莱明模型的比较 139
6.8实证 141
6.9结论 142
小结 142
阅读指南 142
注释 143
第7章 粘性价格:多恩布什模型 144
导论 144
7.1模型概要 144
7.2货币扩张 148
7.3一个正规的解释 150
7.4石油和英国经济 154
7.5实证检验:弗兰克模型 158
7.6结论 158
小结 159
阅读指南 159
注释 160
第8章 资产组合平衡与经常账户 161
导论 161
8.1有关资产市场的表述 162
8.2短期均衡 164
8.3长期均衡与经常账户均衡 168
8.4有关资产组合平衡模型的证据 169
8.5结论 172
小结 172
阅读指南 173
注释 173
第9章 货币替代 175
导论 175
9.1模型 176
9.2关于货币替代的实证 180
9.3结论 181
小结 181
阅读指南 182
注释 182
第10章 一般均衡模型 184
导论 184
10.1 Redux模型 185
10.2 Redux模型的扩展 197
10.3模型的实证 199
10.4结论 200
小结 200
阅读指南 201
注释 201
附录10A价格指数推导,式(10-2) 203
附录10B家庭需求推导,式(10-6)和式(10-6’) 204
附录10C模型对数线性化解答方法(方程L1到L4) 204
附录10D粘性价格 206
第11章 最优货币区与货币联盟 207
导论 207
11.1货币联盟的好处 209
11.2货币联盟的成本 212
11.3其他方面的考虑 215
11.4货币局制度 221
11.5结论 223
小结 223
阅读指南 224
注释 224
第三部分 不确定的世界 232
第12章 市场有效性与理性预期 232
导论 232
12.1数学期望值 232
12.2理性预期 234
12.3市场有效性 236
12.4无偏性 237
12.5随机漫步模型 238
12.6关于有效性的检验:某些基本难题 240
12.7即期与远期汇率:背景事实 241
12.8结果 242
12.9结论 244
小结 244
阅读指南 245
注释 245
第13章“消息”模型和汇率的波动性 249
导论 249
13.1“消息”模型:一个简单的例子 249
13.2修正的货币模型 250
13.3对“消息”的检验 255
13.4结果 257
13.5波动性检验、泡沫和比索难题 258
13.6结论 261
小结 262
阅读指南 262
注释 263
第14章 微观结构模型 265
导论 265
14.1委托订单流分析 265
14.2委托订单流 268
14.3微观结构分析 273
14.4结论 280
小结 281
阅读指南 281
注释 282
第15章 风险报酬 284
导论 284
15.1假设 284
15.2一个风险报酬的简单模型:均值-方差分析 285
15.3一个风险报酬的一般模型 287
15.4风险报酬的实证 291
15.5结论 291
小结 292
阅读指南 292
注释 293
附录15A式(15-12)的推导 294
第16章 一种不确定性:非线性、循环和混沌 295
导论 295
161确定性与随机性模型 295
16.2一个简单的非线性模型 296
16.3汇率的时间路径 297
16.4混沌 306
16.5实证 310
16.6结论 313
小结 314
阅读指南 314
注释 315
第四部分 固定汇率 320
第17章 汇率目标区 320
导论 320
17.1汇率目标区的含义 321
17.2汇率目标区的作用 322
17.3平滑移动 325
17.4一种期权的诠释 326
17.5决策者的蜜月吗 333
17.6美女与野兽:目标区模型符合现实 334
17.7内部边际干预:逆向操作 336
17.8信誉度与重组前景 337
17.9结论 338
小结 339
阅读指南 339
注释 340
附录17A模型的正式推导 341
第18章 危机与信誉度 342
导论 342
18.1第一代危机模型 342
18.2第二代危机模型 348
18.3第三代危机模型 354
18.4结论 358
小结 358
阅读指南 359
注释 359
第五部分 回顾与展望 364
第19章 结语 364
导论 364
19.1全书总结 364
19.2何去何从 365
附录A符号含义 367
参考文献 369
译者后记 370