第一章 上市银行价值分析的理论和方法 1
第一节 上市银行价值分析的理论及其特性 1
一、上市银行价值分析的理论和现实意义 1
二、上市银行经营的特性和对上市银行价值分析的影响 3
第二节 上市银行价值分析的基本方法 6
一、银行价值分析的基本方法及模型评述 6
二、银行价值分析的具体模型评述 7
三、不同分析方法的特点 11
第三节 上市银行价值的不同表现形式 13
一、上市银行价值的四种表现形式 13
二、市场价值和内在价值：折价和溢价 13
第二章 上市银行价值分析框架与模型 16
第一节 现金流贴现模型框架简介 16
第二节 不同现金流贴现模型分析 17
一、上市银行稳定增长股息现金流贴现模型 17
二、上市银行两阶段现金流贴现价值分析模型 20
三、上市银行三阶段股息现金流贴现模型 22
第三节 价值分析艺术：现金流贴现法中不同变量设定的讨论 25
一、贴现率 25
二、股利现金流和终值 28
第三章 上市银行价值分析的指标体系 33
第一节 上市银行市场分析评价体系简介 33
一、英国《银行家》杂志全球1000家银行排名 33
二、国际评级机构采用的评级指标 35
三、资本市场评级体系 36
第二节 上市银行的监管指标体系 39
一、上市银行的监管内容 39
二、上市银行的监管指标 40
第三节 上市银行价值分析的指标 44
一、指标分析——银行盈利预测的基础 44
二、经营水平和盈利能力的指标分析 46
三、价值评估指标 57
第四节 确定投资组合的基本方法 58
一、“Top-Down”方法确定投资组合 58
二、“Bottom-Up”方法确定投资组合 58
三、数量型基金建立投资组合的模式 59
第四章 上市银行的盈利预测 61
第一节 上市银行的盈利模式和资产负债结构特征 61
一、上市银行的盈利模式和资产负债结构分析 61
二、上市银行盈利的主要驱动因素 61
第二节 预测上市银行税后净利润（NPAT）模型 64
一、NPAT数据预测的基本思路 64
二、资产负债表相关数据预测的关键是对增长率g的预测 66
三、损益表相关数据预测 71
四、小结 79
第三节 影响上市银行盈利预测的主要方面 79
一、上市银行盈利预测的不确定性 79
二、影响上市银行盈利的主要因素 80
第五章 影响上市银行盈利成长的因素分析 87
第一节 净利息收入影响因素分析 87
一、上市银行净利息收入的含义及构成 87
二、影响利息收入的因素分析 88
三、影响利息支出的因素分析 102
四、NIM影响因素分析 108
第二节 非利息收入影响因素分析 120
一、非利息收入的含义及构成 120
二、影响净手续费及佣金收入的因素分析 121
三、影响其他非利息收入的因素分析 130
第三节 上市银行营业费用影响因素分析 132
一、营业费用 132
二、关键指标分析——成本收入比 132
第四节 银行资产质量及拨备计提的分析 135
一、资产质量、拨备计提及利润的关系 136
二、影响资产质量的因素 141
三、拨备管理 144
第六章 上市银行收益成长的敏感性分析 148
第一节 敏感性分析及其评析 148
一、敏感性分析的含义 148
二、敏感性分析的目的 150
三、敏感性分析的分类和步骤 150
四、敏感性分析的局限性 152
第二节 净利差的敏感性分析 152
一、NIM的敏感性分析一：存贷比 153
二、NIM的敏感性分析二：利率 156
三、NIM的敏感性分析三：法定存款准备金率 168
四、NIM敏感性分析的应用 170
第三节 税后利润的敏感性分析 176
一、盈利敏感性分析的因素选取 176
二、敏感性因素分析 176
三、测算举例 178
四、税后利润分析应用 183
第七章 上市银行风险分析 188
第一节 上市银行风险的宏观分析 189
一、宏观经济运行周期与银行资产质量变化紧密正相关 189
二、经济全球化加剧了银行业风险的全球蔓延 191
三、金融监管及改革使银行业面临的风险更加复杂化 193
第二节 上市银行信用风险分析 196
一、上市银行信用风险的含义和成因 196
二、上市银行信用风险的外部环境分析 197
三、上市银行信用风险分析 201
第三节 上市银行市场风险的分析 214
一、上市银行利率风险的分析 214
二、上市银行汇率风险的分析 218
第四节 上市银行流动性风险分析 224
一、上市银行流动性风险内涵 224
二、上市银行流动性风险分析的思路 225
三、大型及中小型银行流动性风险的不同管理策略 228
第五节 上市银行操作风险的分析 229
一、操作风险的含义及衡量 229
二、上市银行操作风险的分析思路 230
第八章 上市银行经营的周期性分析和上市银行的战略管理 232
第一节 长周期、大视野看待上市银行的成长 232
一、经营目标逐步从规模增长转向股东价值创造 232
二、发达金融市场NIM收窄，国际银行间NIM差距较大 233
三、非利息收入对营业收入的贡献持续增加 235
四、战略并购是国际银行快速发展的主要手段 238
五、银行规模迅速扩张、市场集中度上升 240
第二节 上市银行的顺周期成长 241
一、上市银行具有顺周期偏好的自然倾向 242
二、外部因素强化上市银行顺周期偏好 244
三、资本市场推波助澜，股价凸显顺周期变动 246
第三节 上市银行的战略与管理要求 249
一、《巴塞尔协议Ⅲ》对银行未来发展战略的影响 249
二、从宏观上减少银行运营的内在顺周期性特征 250
三、从微观层面保持上市银行规模、效益与质量的动态均衡发展 251
后记 255