第一部分 国际财务管理的基础 2
第1章 全球化与跨国企业 2
1.1 国际财务的特点 3
1.2 国际财务管理的目标 5
1.3 世界经济全球化的主要趋势与进展 7
1.4 跨国公司 15
本章小结 18
思考题 19
案例分析：耐克公司与血汗工厂的劳工 20
附录1A 贸易利益：比较优势理论 20
参考文献 22
第2章 国际货币体系 23
2.1 国际货币体系的演变 23
2.2 金银复本位制时期：1875年之前 23
2.3 古典金本位制时期：1875～1914年 24
2.4 战争时期：1915～1944年 25
2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年 26
2.6 浮动汇率制时期：1973年至今 29
2.7 现行的汇率制度安排 30
2.8 欧洲货币体系 35
2.9 欧元和欧洲货币联盟 36
2.10 墨西哥比索危机 43
2.11 亚洲金融危机 44
2.12 阿根廷比索危机 48
2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较 49
本章小结 50
思考题 51
案例分析：英国会加入欧元俱乐部吗 51
参考文献 52
第3章 国际收支 53
3.1 国际收支核算 53
3.2 国际收支账户 54
3.3 国际收支恒等式 60
3.4 主要国家的国际收支趋势 61
本章小结 66
思考题 66
计算题 67
案例分析：墨西哥的国际收支问题 68
附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系 68
参考文献 69
第4章 全球各地的公司治理 70
4.1 公众公司的治理：关键问题 70
4.2 代理问题 72
4.3 处理代理问题的对策 73
4.4 法律与公司治理 78
4.5 法律的影响 81
4.6 公司治理改革 85
本章小结 89
思考题 89
案例分析：帕玛拉特——欧洲的安然 90
参考文献 91
第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具 94
第5章 外汇市场 94
5.1 外汇市场的功能和结构 95
5.2 即期外汇市场 102
5.3 远期外汇市场 111
5.4 交易所交易基金 116
本章小结 117
思考题 117
计算题 117
案例分析：什鲁斯伯里草药制品有限公司 119
参考文献 119
第6章 国际平价关系与汇率预测 120
6.1 利率平价 120
6.2 购买力平价 128
6.3 费雪效应 136
6.4 汇率预测 137
本章小结 142
思考题 143
计算题 143
案例分析：土耳其里拉与购买力平价 145
附录6A 购买力平价与汇率决定 146
参考文献 146
第7章 外汇期货与外汇期权 148
7.1 期货合约的预备知识 148
7.2 货币期货市场 150
7.3 货币期货的基本关系 152
7.4 期权合约的预备知识 155
7.5 货币期权市场 155
7.6 货币期货期权 156
7.7 期权到期时的基本定价关系 156
7.8 美式期权定价关系 160
7.9 欧式期权定价关系 161
7.10 二项式期权定价模型 163
7.11 欧式期权定价公式 164
7.12 货币期权的实证检验 166
本章小结 166
思考题 166
计算题 167
案例分析：期权投机者 167
参考文献 168
第三部分 外汇风险暴露及其管理 170
第8章 交易风险暴露的管理 170
8.1 风险暴露的三种类型 170
8.2 远期市场套期保值 171
8.3 货币市场套期保值 174
8.4 期权市场套期保值 175
8.5 应付外币的套期保值 177
8.6 对次要货币之风险暴露的交叉套期保值 178
8.7 或有风险暴露的套期保值 179
8.8 通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值 180
8.9 通过发票货币的套期保值 180
8.10 通过超前／延后支付的套期保值 181
8.11 风险暴露的净额结算 181
8.12 公司是否应实施套期保值 182
8.13 公司该使用什么样的风险管理产品 185
本章小结 186
思考题 187
计算题 187
案例分析：空中客车的美元风险暴露 188
案例分析：蝶娃鞋业公司 188
参考文献 193
第9章 经济风险暴露的管理 195
9.1 经济风险暴露的测量 197
9.2 经营性风险暴露的界定 201
9.3 经营性风险暴露的实例 201
9.4 经营性风险暴露的决定因素 203
9.5 经营性风险暴露的管理 205
本章小结 209
思考题 210
计算题 210
案例分析：阿尔比电脑公司的经济风险暴露 211
参考文献 211
第10章 换算风险暴露的管理 213
10.1 换算方法 213
10.2 财务会计准则委员会第8号公告（FASB8） 216
10.3 《财务会计准则委员会第52号公告》 217
10.4 国际会计准则 219
10.5 换算风险暴露的管理 223
10.6 关于FASB8向FASB52转变的实证分析 226
本章小结 227
思考题 227
计算题 227
案例分析：圣得西体育用品公司 228
参考文献 229
第四部分 国际金融市场和国际金融机构 232
第11章 国际银行与货币市场 232
11.1 国际银行服务 232
11.2 国际银行产生的原因 233
11.3 国际银行分支机构的类型 234
11.4 资本充足率标准 237
11.5 国际货币市场 239
11.6 国际债务危机 246
11.7 亚洲金融危机 249
11.8 全球金融危机 249
本章小结 257
思考题 258
计算题 258
案例分析：底特律汽车公司在拉美的扩张 260
附录11A 欧洲货币的创造 260
附录11B 抵押贷款证券、结构性投资工具、担保债务权证、信贷违约掉期 262
参考文献 264
第12章 国际债券市场 265
12.1 世界债券市场统计 265
12.2 外国债券与欧洲债券 266
12.3 债券工具的种类 269
12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布 271
12.5 国际债券市场的信用评级 273
12.6 欧洲债券市场的结构与实务 276
12.7 国际债券市场指数 279
本章小结 282
思考题 282
计算题 282
案例分析：莎拉·李公司的欧洲债券 283
参考文献 283
第13章 国际股票市场 284
13.1 世界股票市场统计 284
13.2 市场结构、交易惯例与费用 290
13.3 国际股票交易 292
13.4 国际股票市场指数 300
13.5 iShares MSCI基金 302
13.6 国际股票收益率的影响因素 303
本章小结 304
思考题 305
计算题 305
案例分析：圣匹克城新建的股票交易所 305
参考文献 306
第14章 利率互换与货币互换 307
14.1 互换的种类 307
14.2 互换市场的规模 308
14.3 互换银行 308
14.4 互换市场的报价 308
14.5 利率互换 310
14.6 货币互换 312
14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体 316
14.8 利率互换与货币互换的风险 318
14.9 互换市场的有效性 319
本章小结 319
思考题 320
计算题 320
案例分析：Centralia公司的货币互换 322
第15章 国际证券组合投资 323
15.1 国际投资的相关性结构与风险分散 324
15.2 最优国际证券组合的选择 326
15.3 汇率变化的影响 330
15.4 国际债券投资 332
15.5 国际共同基金的绩效评价 333
15.6 基于国家基金的国际分散投资 335
15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资 338
15.8 基于交易所交易基金的国际分散投资 339
15.9 基于对冲基金的国际分散投资 339
15.10 证券组合持有中存在本国偏好的原因 340
15.11 基于小市值股票的国际分散投资 343
本章小结 345
思考题 345
计算题 346
案例分析：最优国际证券组合的解决方案 348
附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资 348
附录15B 最优证券组合的求解 349
参考文献 350
第五部分 跨国企业的财务管理 354
第16章 对外直接投资和跨国并购 354
16.1 对外直接投资的全球化趋势 355
16.2 公司对外投资的原因 359
16.3 跨国并购 364
16.4 政治风险与对外直接投资 368
本章小结 372
思考题 372
案例分析：安然公司与孟买政客 373
参考文献 374
第17章 国际资本结构与资本成本 376
17.1 资本成本 376
17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本 377
17.3 资本成本的国别差异 379
17.4 股票的境外上市 382
17.5 交叉上市情况下的资本资产定价 387
17.6 外国股权限制的影响 389
17.7 子公司的财务结构 393
本章小结 395
思考题 395
计算题 395
附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟 396
参考文献 397
第18章 国际资本预算 399
18.1 国内资本预算的回顾 399
18.2 调整后现值模型 401
18.3 基于母公司视角的资本预算 402
18.4 资本预算分析中的风险调整 409
18.5 敏感性分析 409
18.6 购买力平价假设 410
18.7 实物期权 410
本章小结 411
思考题 412
计算题 412
案例分析：多尔切斯特有限公司 413
案例分析：淘宝金矿公司 413
参考文献 414
第19章 跨国公司的现金管理 415
19.1 国际现金收支的管理 415
19.2 内外部净现金流的双边净额结算 420
19.3 预防性现金储备的降低 421
19.4 现金管理系统实务 422
本章小结 423
思考题 423
计算题 423
案例分析：东方贸易公司的有效资金流 423
案例分析：东方贸易公司的新MBA 424
参考文献 424
第20章 国际贸易融资 425
20.1 典型的外贸交易 425
20.2 福费廷 428
20.3 政府的出口支持 428
20.4 对等贸易 430
本章小结 433
思考题 433
计算题 433
案例分析：美国机械设备有限公司 433
参考文献 434
第21章 国际税收环境与转移定价 435
21.1 税收的目的 435
21.2 税收的种类 436
21.3 国别税收环境 441
21.4 组织结构 442
21.5 转移定价及相关问题 445
21.6 冻结资金 452
本章小结 453
思考题 453
计算题 454
案例分析：西格玛公司的选址决策 454
案例分析：东方贸易公司的最优转移定价策略 454
参考文献 455
术语表 456