1 衍生性商品导论 1
第一节 衍生性商品的定义 3
第二节 衍生性商品的种类 5
第三节 衍生性商品的功能及特性 9
第四节 全球衍生性商品交易概况 13
第五节 台湾衍生性商品交易概况 18
实务专栏1-1 善用衍生性金融商品 企业好避险 24
实务专栏1-2 衍生性商品避险？涉险？因人而异 26
选择权篇 31
2 选择权导论 33
第一节 选择权历史 35
第二节 选择权专有名词介绍 37
第三节 选择权日常生活实例 45
第四节 结合选择权的产品实例 48
实务专栏2-1 怡富日本美元还本收益基金 52
实务专栏2-2 美商宏利人寿推出投资型保单兼具保险及投资功能 54
3 选择权价格及价格上下限 59
第一节 影响选择权价格的因素 61
第二节 选择权到期时价値 64
第三节 选择权到期前价値 67
第四节 买权价格上下限 71
第五节 卖权价格上下限 76
实务专栏3-1 花旗银行推出投资型外币存款 80
实务专栏3-2 台湾茂矽发行台湾股价指数连动公司债 募集快速 83
4 买权卖权等价理论 89
第一节 买权卖权之间的价格关系 91
第二节 买权卖权等价理论 93
第三节 买权卖权等价理论公式的推导 95
第四节 买权卖权等价理论公式的解析 97
第五节 有股利与美式选择权之买权卖权等价理论 103
实务专栏4-1 台新银行推出股价指数连动债券兼具保本与投资效果 107
实务专栏4-2 美林发行仁宝权证 首度采包销 两天就卖光 110
5 Black-Scholes选择权评价模型 117
第一节 Black-Scholes买权评价公式 119
第二节 Black-Scholes公式的解析 123
第三节 Black-Scholes卖权评价公式 129
第四节 Black-Scholes公式中变数的选取 131
第五节 有股利发放时Black-Scholes公式之修正 135
第六节 Black-Scholes公式之模拟 136
实务专栏5-1 莫顿和修斯研究衍生性商品的评估方法获得1997年诺贝尔经济学奖 139
实务专栏5-2 权证定价套公式？市场有争议 141
6 选择权的交易策略 147
第一节 单一部位 149
第二节 避险部位 159
第三节 组合部位 163
第四节 价差部位 167
第五节 合成部位 177
第六节 套利部位 179
实务专栏6-1 认购权证涨跌幅计算方式修正 182
实务专栏6-2 权证避险股票损失 权利金可扣抵 183
7 股价指数选择权与外汇选择权 189
第一节 股价指数选择权介绍 191
第二节 股价指数选择权评价公式 194
第三节 股价指数选择权的功能与特性 200
第四节 外汇选择权介绍 203
第五节 外汇选择权的评价公式 206
实务专栏7-1 台指选择权开始於期交所交易 211
实务专栏7-2 卖出外汇选择权赚权利金 市场热烘烘 214
8 台湾的认购权证市场 219
第一节 认购权证介绍 221
第二节 台湾认购权证现况 224
第三节 重设型认购证权介绍 226
第四节 价差型认购权证 231
第五节 认购权证的交易策略 234
第六节 认购权证之评价 239
实务专栏8-1 权证绩效比一比 元大证夺冠 244
实务专栏8-2 建弘证券发行多层重设认购权证 247
期货篇 257
9 远期契约 259
第一节 远期契约 261
第二节 远期利率协定 263
第三节 远期外汇 267
第四节 无本金交割远期外汇 272
实务专栏9-1 新台币汇率变动大预购DF避险 276
实务专栏9-2 NDF采差额结算较有弹性 278
10 期货导论 283
第一节 期货的发展历史 285
第二节 期货契约的种类 287
第三节 期货的专有名词 290
第四节 期货与远期契约及选择权的相异处 294
第五节 期货的功能 297
第六节 全球主要期货交易所及期货产品 299
实务专栏10-1 日三大商品交易所：台湾期货市场仍是处女地 304
实务专栏10-2 美期货新商品可直接上市 CFTC松绑 不再采事先申请批准模式 306
11 期货的评价 311
第一节 持有成本理论 313
第二节 持有成本理论的修正 317
第三节 基差和价差 321
第四节 期货选择权及其评价 324
实务专栏11-1 华航操作原油期货避险 在油价上涨期间成为赢家 331
实务专栏11-2 电子交易热络 芝城交易所吃味 333
12 期货的交易策略 339
第一节 避险策略 341
第二节 最适期货避险数量 346
第三节 投机策略 353
第四节 价差策略 355
第五节 套利策略 358
实务专栏12-1 买进现货 放空期指 避险至上 361
实务专栏12-2 保险业投资股票寻求期市避险 363
13 股价指数期货 367
第一节 股价指数期货 369
第二节 股价指数期货的评价 373
第三节 股价指数期货的应用 377
第四节 股价指数期货与1987年全球股票大崩盘 381
第五节 股价指数期货与霸菱事件 385
实务专栏13-1 精熟指数期货 稳居市场大赢家 388
实务专栏13-2 台指期货 进出股市风向球 391
14 外汇期货与利率期货 397
第一节 外汇期货 399
第二节 外汇期货的评价与运用 403
第三节 利率期货 406
第四节 利率期货的评价与运用 410
实务专栏14-1 央行不赞同开放外汇期货 416
实务专栏14-2 期交所计划明年推出利率期货 418
15 台湾的期货市场 423
第一节 台湾期货发展沿革 425
第二节 台湾期货市场现况 428
第三节 台股指数期货 432
第四节 电子期货与金融期货 438
第五节 摩根台指期货 441
实务专栏15-1 电子、金融指数期货开始交易可提供更有效规避风险管道 445
实务专栏15-2 小型台股指数期货 获准推出 447
交换篇 451
16 交换契约导论 453
第一节 交换契约的沿革与现况 455
第二节 利率交换 460
第三节 货币交换 464
第四节 商品交换 470
第五节 权益交换 472
实务专栏16-1 IRS固定利率报价遽扬 规避风险需求大增 475
实务专栏16-2 因应年底美元需求 银行操作换汇换利固定长期成本 477
17 交换的经济含意、评价及其他交换契约 483
第一节 交换的经济含意 485
第二节 利率交换的评价 491
第三节 货币交换及权益交换的评价 494
第四节 资产交换契约 496
第五节 远期交换、基差交换、异质利率交换 498
第六节 信用违约交换与总报酬交换 502
实务专栏17-1 承作美元利率交换 企业出现利息损失 505
实务专栏17-2 证期会推动可转债资产交换交易 507
进阶篇 513
18 新奇选择权 515
第一节 新奇选择权导论 517
第二节 平均式选择权 519
第三节 界限选择权与回顾型选择权 522
第四节 彩虹选择权与变量选择权 528
第五节 时间相依选择权与其他新奇选择权 532
实务专栏18-1 宝来获准发行国内首支回顾型重设认购权证 538
实务专栏18-2 宝来发行联电上限型认购权证 未演先轰动 540
19 合成证券与财务工程 545
第一节 合成证券简介 547
第二节 债券与单一选择权结合之合成证券 549
第三节 债券与一组选择权结合之合成证券 554
第四节 债券与远期、交换结合之合成证券 557
第五节 股票与选择权结合之合成证券 559
第六节 财务工程与金融创新 562
实务专栏19-1 远纺宏电零成本可转债 全球首创 566
实务专栏19-2 发挥衍生性商品正面功能，运用财务工程降低风险 568
20 选择权进阶主题 575
第一节 B-S偏微分方程式及风险中立推导 577
第二节 选择权敏感度分析 580
第三节 蒙地卡罗模拟法与二项式评价法 585
第四节 实质选择权、静态避险及隐含树状模型 589
第五节 风险値及其评价方法 591
实务专栏20-1 可口可乐公司应用衍生性工具降低利率及汇率风险 597
实务专栏20-2 衍生性金融商品不再是避风港？ 599
权证及选择权评价软体1.0使用说明 605
参考文献 613
中文索引 617
英文索引 626