第1章 绪论 1
1.1选题的目的、理论与现实意义 1
1.2国内外研究的文献综述 5
1.2.1国外文献综述 5
1.2.2国内文献综述 14
1.3基本思路和方法 17
1.4可能的创新之处与不足 19
第2章 资产价格与资产价格泡沫 21
2.1资产价格与资产定价模型 21
2.1.1资产 21
2.1.2资产价格 22
2.1.3资产定价模型 23
2.2资产价格波动 27
2.3资产价格泡沫 28
2.3.1资产价格泡沫的含义 28
2.3.2资产价格泡沫的理论模型 29
2.4中国股票市场泡沫与风险 37
2.4.1沪深股票市场的波动状况 37
2.4.2沪深股票指数收益率的波动性检验 38
2.4.3沪深股票指数收益率风险VaR值的估算 43
2.4.4沪深股票市场泡沫度的检验 45
2.5本章小结 47
第3章 金融稳定的界定、理论与评价 49
3.1金融稳定的界定 49
3.1.1金融稳定条件、要素和特征的视角 49
3.1.2金融系统抵御外部冲击能力和风险管理能力 50
3.1.3金融体系功能的视角 50
3.1.4金融不稳定的视角 51
3.1.5对金融稳定界定的启示 52
3.2金融不稳定性的基本理论 52
3.2.1马克思的金融体系内在不稳定性理论 52
3.2.2明斯基的信贷体系不稳定假说 54
3.2.3金德尔伯格金融不稳定理论 55
3.3金融稳定性的评价方法 56
3.3.1货币状况指数 56
3.3.2金融状况指数 57
3.3.3金融部门评估规划 59
3.4本章小结 62
第4章 资产价格波动影响金融稳定性的作用机制 63
4.1资产价格波动对宏观经济的影响 63
4.1.1财富效应 63
4.1.2投资效应 65
4.1.3资产负债表效应 66
4.2资产价格波动对银行体系的影响 67
4.2.1信货风险效应 68
4.2.2市场风险效应 70
4.2.3非利息收入效应 71
4.3资产价格波动的金融加速器效应 71
4.3.1金融加速器效应 71
4.3.2金融加速器的作用机制 72
4.3.3引入资产价格泡沫的金融加速器模型 73
4.4资产价格波动与货币政策困境 74
4.5资产价格波动与汇率稳定 76
4.5.1资产价格波动对汇率稳定的影响 76
4.5.2汇率波动与金融稳定 77
4.6本章小结 81
第5章 资产价格波动与银行体系稳定性 82
5.1资产价格波动、资本约束与银行体系稳定 82
5.2银行体系稳定性的测度 84
5.2.1银行体系稳定性的测度方法 84
5.2.2中国银行体系稳定性的测度 88
5.3资产价格波动对银行体系稳定性影响的实证研究 91
5.3.1样本选择与数据处理 91
5.3.2实证检验 95
5.3.3实证检验结论与启示 100
5.4资产波动、银行收入结构与银行风险 101
5.4.1银行收入结构与银行风险 101
5.4.2中国银行体系风险测度——基于14家商业银行的考察 102
5.4.3资产价格波动对银行收入结构和银行风险的影响 106
5.5本章小结 110
第6章 资产价格波动与货币政策 112
6.1从货币目标到通胀目标 112
6.2通胀目标与金融稳定 114
6.2.1从通胀目标到金融稳定目标 114
6.2.2 CPI与FCI的实证比较 115
6.3资产价格波动与货币政策反应 122
6.3.1资产价格对货币政策的传导 122
6.3.2货币政策是否应该对资产价格波动做出反应 123
6.3.3资产价格波动与货币政策非对称性 124
6.4资产价格波动与最优货币政策的一个理论模型 125
6.5资产价格波动与最优货币政策——基于美国数据的实证研究 128
6.5.1金融危机期间美国资本市场的表现 128
6.5.2金融危机期间美国的货币政策 131
6.5.3资产价格波动与最优货币政策的实证分析 134
6.6本章小结 150
第7章 资产价波动与汇率稳定 153
7.1资产价格波动与汇率稳定之间的关系 153
7.2资产价格波动与汇率稳定—基于国际原油价格的实证 155
7.2.1原油价格波动与人民币汇率 156
7.2.2原油价格波动对汇率影响的理论模型 157
7.2.3国际原油价格波动对汇率影响的实证检验 159
7.3人民币汇率波动与金融稳定—基于货币替代视角的实证 169
7.3.1人民币汇率波动与货币替代 169
7.3.2人民币汇率波动对货币替代影响的实证研究 170
7.4本章小结 176
第8章 资产价格波动条件下维护金融稳定的对策探讨 177
8.1资产价格过度波动引起金融不稳定的特征分析 177
8.1.1经济和金融市场繁荣催生资产价格泡沫 177
8.1.2经济和金融条件恶化引发资产价格泡沫破裂 181
8.1.3资产价格泡沫破裂加剧金融不稳定 182
8.2资产价格波动条件下维护金融稳定的几点建议 183
8.2.1维护易于滋生泡沫的资本市场稳定 183
8.2.2银行体系应该重视资产价格波动风险 184
8.2.3货币政策应该关注资产价格的异动 185
8.3本章小结 186
第9章 结论与展望 187
9.1主要结论 187
9.2需要继续研究的问题与展望 190
参考文献 192
附录 204
后记 210