目录 1
导言 1
第一章 企业的融资结构与治理结构 20
第一节 现代公司制企业和代理问题 20
一 现代公司制企业的发展 20
二 “两权分离” 23
三 代理问题 25
第二节 公司治理 35
一 公司治理和公司治理结构的涵义 36
二 股东的治理和债权人的治理 42
三 公司治理需要具体解决的三方面问题 48
四 最优的公司治理结构 50
第三节 企业融资结构决定治理结构 54
一 企业融资结构的涵义 54
二 企业融资结构决定治理结构的机理 56
三 企业最优融资结构与最优治理结构 60
第四节 新资本结构理论与公司治理结构 61
一 资本结构与企业价值信息传递 63
二 资本结构与经理人激励 68
三 资本结构与控制权分配 72
四 相关评论 82
第二章 日本企业融资结构的特点 83
第一节 高比例银行贷款和主银行融资 83
一 企业高比例的银行贷款 83
二 主银行贷款和持股 93
第二节 企业法人相互持股 96
一 法人持股的比重大 97
二 相互持有的比重大 102
第三章 日本企业融资结构与经营者选拔 111
第一节 代理理论的一点不足 111
第二节 资本雇佣劳动的有效性 116
一 英美企业中的经营者选拔 120
第三节 不同于英美的日式经营者选拔 120
二 日本企业独特的内部“缓慢选拔经营者” 123
三 “经营者选拔经营者” 128
第四节 相互持股和“经营者主权” 134
一 个人股东放弃投票权 134
二 “大股东治理有效论”及其约束条件 135
三 “稳定股东”和经营者成为“虚拟大股东” 141
第五节 主银行相机更换经营者 151
第四章 日本企业融资结构与经营者监控 155
第一节 “道德风险”问题与日本企业经营者监控 155
第二节 日本的主银行监控 159
一 融资基础上的主银行与企业关系 161
二 主银行事前、事中和事后三位一体监控 162
第三节 主银行监控的优势 165
一 银行监控具有优势的有关理论及评价 165
二 美日债权人监控有效性比较 171
三 主银行的监控“激励” 172
四 监控成本的节约 176
第四节 主银行监控的劣势 178
一 借贷关系是主银行监控的着力点 178
二 二重代理问题使监控有效性下降 180
第五章 日本企业融资结构与经营者激励 186
第一节 经营者激励的一般研究 186
一 代理理论的核心内容 186
二 最优激励机制的设计 188
三 经营者激励的现实构成 194
四 报酬激励的强度 197
第二节 日本企业经营者激励若干研究评述 200
第三节 日本企业的破产激励 204
一 债务作为一种约束性激励 204
二 日本企业的破产激励与主银行 208
第四节 相互持股和M A激励 216
结束语 220
主要参考文献 232