第一章 利率市场化：文献回顾 1
第一节 麦金农和肖的利率抑制与利率自由化理论 1
一、利率抑制 1
目录 1
二、麦金农和肖的利率自由化理论 2
三、麦金农和肖的利率自由化主张 4
第二节 赫尔曼、斯蒂格利茨的金融约束与利率控制 5
一、利率控制的有效性 6
三、金融约束中利率控制的幅度 8
二、金融约束下的补偿余额 8
第三节 利率自由化的时序、路径和稳定政策 9
第四节 中国利率市场化的理论研究 11
一、关于利率与储蓄的研究 11
二、关于利率与经济增长的研究 12
三、关于利率市场化的界定 14
四、中国利率市场化的时序与条件研究 15
一、美国的利率市场化改革 18
第一节 工业化国家的利率市场化改革 18
第二章 利率市场化改革的实践：全球视角 18
二、日本的利率市场化改革 22
三、德国的利率市场化 24
第二节 新兴工业化国家和地区的利率市场化改革 26
一、韩国的利率市场化 27
二、马来西亚的利率市场化 29
三、印度尼西亚的利率市场化 31
四、我国台湾省的利率市场化 33
一、中东欧转轨国家利率市场化改革的背景 34
第三节 中东欧转轨国家的利率市场化 34
二、中东欧转轨国家利率市场化改革的内容 35
三、中东欧转轨国家利率市场化的效果 36
第四节 利率市场化改革的经验教训：控制风险是利率市场化改革的重要保证 36
一、渐进的利率市场化是控制风险的有效方式 37
二、利率市场化次序的决定要以控制风险为原则 38
三、宏观经济运行决定利率市场化的时机选择 39
四、有效的调控机制是利率市场化中控制风险的保证 40
五、完善的金融市场是进行利率市场化的基础条件 41
第三章 中国利率市场化的实践 42
第一节 中国利率市场化改革的基本战略 42
一、我国的利率市场化改革的总体目标 42
二、我国利率市场化改革的基本原则 42
三、我国利率市场化改革的总体思路 43
第二节 中国利率市场化改革核心：存贷款利率市场化改革 46
一、我国金融机构存贷款利率的确定方式和因素 46
二、从我国商业银行资产负债特点看存贷款利率在利率体系中的地位 48
三、存贷款利率市场化改革的特点 51
第三节 中国利率市场化改革：进展与问题 52
一、我国利率市场化改革历程的回顾 52
二、利率市场化改革面临的主要问题 57
第四章 利率市场化改革的风险分析 61
第一节 利率市场化改革的风险及其测度 61
一、利率市场化改革的风险 62
二、利率市场化改革的风险类型 64
三、市场化改革中利率风险的测度 69
第二节 利率市场化改革中的高实际利率 71
一、利率市场化改革中的高实际利率——经验验证 72
二、利率市场化改革中的高实际利率——理论分析 75
三、利率市场化改革后中国利率走势研判 78
第三节 我国利率市场化改革的微观风险分析 80
一、利率市场化改革中的商业银行风险分析 80
二、利率市场化改革中的非银行金融机构风险 87
三、利率市场化改革中的国有企业风险分析 88
一、利率市场化改革的金融调控风险 89
第四节 我国利率市场化改革的宏观风险分析 89
二、利率市场化改革的银行危机风险 91
三、利率市场化改革的通货膨胀风险 94
四、利率市场化改革的泡沫经济风险 96
五、利率市场化改革的汇率风险 97
六、利率市场化改革的经济发展失衡风险 98
第五章 利率市场化改革中的风险控制之一：合理安排改革时序 99
第一节 影响利率市场化改革的因素 99
一、宏观经济环境——物价保持稳定 99
二、微观经济主体——法人治理结构良好、经营机制健全、利率反应敏感的企业 101
三、市场基础——发育完善的金融市场 103
四、改革主体——金融部门 105
第二节 利率市场化改革的战略步骤 107
一、调整利率结构，理顺利率关系 107
二、实现正利率水平，理顺利率关系 111
三、利率市场化改革的过渡阶段——完善浮动利率体系 114
四、利率市场化改革的深化阶段——全面放开贷款利率、部分放开存款利率 116
五、利率市场化改革的最终阶段——全面放开存款利率 117
一、积极推进商业银行经营体制改革是利率市场化改革的重心 118
第三节 利率市场化的配套改革措施 118
二、逐步完善金融市场是推进利率市场化改革的重要基础 120
三、加快国有企业改革是推动利率市场化改革的 122
重要环节 122
四、提高金融监管的有效性和调控能力是利率市场化改革的保障 123
第六章 利率市场化改革中的风险控制之二：金融监管 126
第一节 金融自由化带来的监管方式转变 126
一、金融自由化需要审慎的金融监管 126
二、巴塞尔协议所代表的银行监管方式变革 128
第二节 利率市场化后对金融衍生工具的监管 129
一、金融创新与金融风险的外在表现 130
二、金融创新与金融风险的内在机理 132
三、国外金融衍生产品市场的监管及其发展趋势 134
第三节 我国商业银行利率衍生工具的发展与监管 142
一、我国商业银行从事衍生交易的现状 142
二、商业银行加大利率衍生产品创新成为必然 143
第四节 利率市场化进程中的商业银行风险监管 144
一、对资产负债管理技术的监管与指引 145
二、利率风险监管总体政策建议 151
第五节 银行监管中的危机处理 153
一、利率市场化后发生银行危机的风险加大 154
二、建立我国金融机构危机处理体系 155
第七章 利率市场化改革中的风险控制之三：宏观调控 158
第一节 中国宏观经济环境与经济可持续发展 158
一、经济内在机制问题 159
二、财政失衡风险 162
三、金融体系稳定性 166
四、各种外部冲击 168
第二节 财政失衡、经济稳定与财政控制 170
一、财政政策在宏观经济稳定中的作用 170
二、财政赤字和债务政策取向 171
三、财政支出结构调整的政策取向 174
四、税制改革和税收政策取向 174
五、调整外债管理政策 175
第三节 经济波动、通货膨胀与货币调控 177
一、提高货币政策调控的科学性、前瞻性和有效性 177
二、运用多种货币政策工具保持货币信贷总量适度增长 179
三、发挥好信贷政策的作用，强化中央银行“窗口指导” 181
四、运用货币政策工具防范和化解系统性金融风险 181
第四节 外部冲击、国际收支与外汇控制 183
一、汇率体制选择与宏观经济稳定：国际经验 184
二、建立更加灵活的人民币汇率制度 187
三、资本流动冲击、国际收支失衡与外汇控制政策 189
一、货币政策与财政政策的协调配合 191
第五节 宏观调控政策的协调配合 191
二、货币政策与外汇政策的协调配合 193
第八章 利率市场化改革中的风险控制之四：微观管理 198
第一节 完善公司治理结构，增强企业应变能力 198
一、现代企业制度与公司治理结构 199
二、推进国有企业改革，提高企业应对市场利率风险的能力 203
第二节 扩大直接融资比重，优化企业资本结构 207
一、融资结构与公司治理 207
二、融资方式选择与企业资本结构 213
一、企业利率水平的测算 218
第三节 增加企业管理利率风险的手段，提高企业管理利率风险的水平 218
二、企业筹资过程中的利率风险及管理方法 220
三、企业投资过程中的利率风险与管理方法 222
结束语 控制风险，稳步推进我国利率市场化改革 226
一、稳步推进我国利率市场化的政策建议 226
二、稳步推进利率市场化的具体步骤 229
三、我国利率市场化改革的前景展望 233
参考文献 235
后记 240