目录 1
译者序 1
前言 1
1 导论：金融市场中的不对称信息 1
1.1 理想的市场结构 2
1.2 不对称信息 3
1.3 金融市场为什么会失灵 4
1.4 用信息理论区分市场 5
1.5 作为信用商品的金融产品 7
1.6 信息是一种禀赋 8
1.7 集合均衡 9
1.8 逆向选择和隐瞒信息问题 10
1.9 道德风险和隐瞒行为的问题 11
1.10 事后情况检查或隐瞒结果的问题 12
1.11 内在信息和证券搜寻 13
1.12 本书的结构 14
习题 15
2 逆向选择及零售金融服务市场 18
2.1 金融服务 18
2.2 阿克洛夫模型在基金管理市场上的应用 19
2.3 完全信息 19
2.4 不对称信息 21
2.5 阿克洛夫模型的最小标准差原则 23
2.6 基于市场的解决方案 25
2.7 基于行业的解决方案 26
2.8 政府干预 29
2.9 英美国家金融监管的方法 29
2.10 英国的金融服务市场法律 31
2.11 国际范围内的监管 32
2.12 欧盟的金融监管 36
习题 37
3.1 相互保险和其他的分散风险安排 40
3 保险市场的结构与监管 40
3.2 完全信息和保险 42
3.3 相互保险 44
3.4 总的不确定性 47
3.5 完全信息下的保险竞争 49
3.6 罗斯柴尔德和斯蒂格里茨（1976）：保险市场上的逆向选择 50
3.7 强制足额保险 52
3.8 保险市场的监管 52
3.9 市场结构 54
3.10 谨慎监管 54
习题 55
4 资本市场微观结构与监管 60
4.1 初级资本市场及其管制 61
4.2 二级资本市场 63
4.3 二级市场交易机制 64
4.4 交易商市场 67
4.5 微观结构模型 71
4.6 科普兰和加莱模型（1983） 72
4.7 风险厌恶、持仓总量和其他复杂因素 75
4.8 基本模型的发展 76
习题 77
5 信息披露、透明度和内部人控制 81
5.1 格罗斯滕和米尔格罗姆（1985）模型 82
5.2 价格动态 83
5.3 信息披露 84
5.4 内幕交易是否该被禁止 85
5.5 董事股票交易 86
5.6 内部人控制现状 88
5.7 市场透明度 89
习题 91
6 证券研究和法规 95
6.1 无约束研究条件下的均衡 96
6.2 内生研究交易 97
6.4 证券研究是否在经济活动中起着有益的作用 101
6.3 信息有效价格的不可能性 101
6.5 研究成本的重复 103
6.6 完全竞争金融市场中的信息披露，赫希莱弗尔（1971） 104
6.7 证券研究和金融分析师 105
6.8 与战略研究相对的证券分析 107
6.9 二级市场的监管 108
习题 109
7 股票市场和管理效率 114
7.1 道德风险和管理监督的问题 116
7.2 委托及委托人和代理人问题 117
7.3 核实和审计过程 118
7.4 作为管理惩戒的收购机制 119
7.5 持股数量披露规定和“微小优势” 121
7.6 少数派权力的稀释 122
7.7 不对称信息 123
7.8 收购与合同关系 125
7.9 一个历史的观察 126
7.10 经验主义的证据 129
7.11 竞争政策和资本市场 131
习题 132
8 金融中介理论 133
8.1 机密性和银行业的关系 134
8.2 银行贷款的信号作用的证据 136
8.3 戴蒙德（1984）模型 136
8.4 监督借款人的规模经济 137
8.5 投资组合分散化 140
8.6 基本模型的扩展 142
习题 143
9 凸性、过度风险和银行监管 147
9.1 债务融资的代理成本 147
9.2 资产替代（或过度风险承担） 149
9.3 道德风险、债务合约和会计制度 150
9.4 银行贷款和公共债务工具 150
9.5 债权人保护 151
9.6 存款人保护 153
9.7 银行贷款市场和凸性 153
9.8 竞争性的集合均衡 155
9.9 均衡信贷配给 156
9.10 斯蒂格里茨—魏斯分析 157
9.11 银行谨慎监管的含义 158
习题 159
10 银行挤兑、系统性风险和存款保险 161
10.1 迪伯维格和戴蒙德（1983）模型 162
10.2 独裁 163
10.3 最优社会保险 163
10.4 存款合同 165
10.5 暂停可兑换性 166
10.6 存款保险 167
10.7 最后贷款人 168
10.8 共同基金堤防 168
10.9 系统性风险 169
10.10 道德风险 170
习题 171
11 银行监管实践 175
11.1 当前监管体制的问题 176
11.2 根本性变革的建议 177
11.3 近来银行监管体制的改革 182
11.4 银行监管的竞争问题 187
11.5 当前英国竞争问题 191
习题 194
12 金融结构与监管 195
12.1 法律体系和金融架构 195
12.2 金融体系的透明度 197
12.3 金融架构总述 199
12.4 单一金融服务监管者的例证 201
习题 204
术语对照表 205
参考文献 214