第一章 权证的发展历程 1
一、权证的起源及发展 1
二、我国权证的早期历史 3
第二章 权证的市场影响及意义 7
一、权证的概念与基础知识 7
二、推出权证对市场的影响 11
第三章 权证操作指南 15
一、投资者买卖权证须知 15
二、权证理论价格计算器的应用 22
三、投资权证应当注意七大要点 24
第四章 权证分析技巧 27
一、权证投资的分析流程 27
二、对于权证产品的技术分析 28
三、权证投资之分时K线技法 31
第五章 权证投资策略与技巧 37
一、权证的基本投资策略 37
二、根据权证特点制定投资策略 40
三、权证的特性决定了权证的投资技巧 42
四、权证投资的八大原则 45
五、投资权证不可盲目套用股市策略 47
六、中小投资者投资权证的方法 49
七、炒权证盈利的两种方法 52
八、权证投资的止损技巧 53
九、认购权证投资策略 61
十、认沽权证投资策略 62
十一、蝶式权证投资策略 63
第六章 权证投资的风险控制 65
一、权证投资的三大主要风险 65
二、防范权证交易风险须未雨绸缪 68
三、权证风险揭示书 70
四、权证的被操纵风险研究 71
第七章 权证投资实用知识解答 73
1．什么是权证？ 73
2．什么是股本认股权证和衍生认股权证？ 73
3．为什么要推出认股权证？ 74
4．根据权利的行使方向，权证有哪些类别？ 75
5．根据行权价格与标的证券市场价格的关系，权证有哪些类别？ 76
6．什么是美式权证和欧式权证？ 76
7．认购权证和认沽权证各有什么特点？ 77
8．认购权证和认沽权证有哪些共同特性？ 77
10．认股权证在股权分置解决方案中能起什么作用？ 78
9．在股改过程中，认沽权证具有什么样的作用？ 78
11．权证用于股改是将简单问题复杂化吗？ 79
12．利用权证解决股权分置有哪些模式？ 80
13．认沽权证是不是先卖出后买入呢？ 81
14．什么叫蝶式权证？ 81
15．什么是标的证券？ 82
16．什么是行权？ 82
17．什么是价外认购（沽）权证？ 82
18．什么是价内权证？ 82
19．什么是等价权证？ 82
22．根据发行人的不同，权证可以分为哪些类别？ 83
23．股本认股权证有什么特点？ 83
20．什么是现金结算权证？ 83
21．什么是实物交割权证？ 83
24．股本认股权证主要有什么用途？ 84
25．什么是备兑认股权证？ 85
26．根据发行条款的不同，备兑权证有哪些类型？ 86
27．根据标的资产的不同，备兑权证有哪些类型？ 86
28．备兑权证主要有什么用途？ 87
29．权证有什么特性？ 88
32．投资权证有哪些优点？ 89
30．在哪里可以进行权证的交易？ 89
31．预期将会推出几种权证方案？ 89
33．投资权证需要注意什么？ 90
34．权证包含哪些基本要素？ 91
35．什么是行权价格？ 91
36．什么是到期日？ 91
37．什么是行权比例？ 92
38．行权结算方式有哪些？ 92
39．怎样阅读权证的发行公告书？ 92
41．为什么要优先选择大型蓝筹股发行权证？ 93
40．权证目前采取什么样的交易方式？ 93
42．为什么要延长权证的存续期？ 94
43．为什么要缩小权证的交易波动幅度？ 94
44．“T+0”交易与证券法抵触吗？ 95
45．参与权证交易前需要办理什么手续？ 95
46．买卖权证是否需要开新账户？ 96
47．如何交易权证？ 96
48．权证的简称和代码是如何确定的？ 96
49．权证申报有何限制？ 97
50．何时可以交易权证？ 97
51．权证有存续期吗？这有什么特别之处？ 97
52．涨跌幅限制是如何规定的？ 98
54．权证交易中主要会披露哪些信息？ 99
53．什么情况下权证停牌？ 99
55．证券交易所在认股权证的交易中扮演什么角色？ 100
56．对于权证，到底是应该投资还是投机？ 100
57．权证交易的主要风险有哪些？ 101
58．股权登记日与权证登记日是相同的吗？ 102
59．权证的收益率如何计算？ 102
60．为什么要在改革试点中引入权证产品？ 102
61．投资者如何对权证行权？ 103
64．权证有哪些价值？ 104
62．权证行权的结算价格怎么计算？ 104
63．如果权证是价内权证，但投资者忘记行权了怎么办？ 104
65．什么是认股权证的内在价值？ 105
66．什么是认股权证的时间价值？ 105
67．投资者应如何计算权证价值？ 106
68．发行人在权证流通中承担什么角色？ 108
69．备兑认股权证是不是专为国有股减持而设立的呢？ 109
70．权证杠杆比例是如何计算的？ 109
71．有多少家上市公司能发权证？ 109
73．为什么在有的证券公司无法购买权证？ 110
72．是否只有这30余家上市公司符合发权证的条件？ 110
74．备兑权证是否为融资工具？ 111
75．权证价格的变化主要受到哪些因素的影响？ 113
76．认股权证的价格在存续期内是怎样变动的？ 113
77．股息率对权证的价格有什么影响？ 114
78．市场利率对权证的价格有什么影响？ 115
79．认股权证的交易程序是怎样的？ 115
80．投资者交易权证和行权的费用标准是什么？ 115
81．流通权权证是否是权证？ 115
82．权证产品的交易特征有哪些？ 116
84．权证的交易规则和A股股票有什么不同？ 117
83．权证与期货有什么区别？ 117
85．认沽权证一定能实现市场做空机制吗？ 118
86．国际上的期权与国内权证有什么区别？ 119
87．关于基金投资权证有什么规定？ 119
88．为什么钢铁板块成为权证创新的主力军？ 119
89．权证品种和数量的增多，能给市场带来什么样的机会？ 120
90．将来可投资权证的基金产品有哪些？ 120
91．发行商如何靠发行权证获利？ 120
92．权证的推出会不会造成股市资金的流失？ 121
93．券商发行权证是否会增加已有的风险呢？ 121
95．估计权证价值的最常见方法有哪些？ 122
94．权证市场发展将经历哪些阶段？ 122
96．什么是B-S模型？ 123
97．什么是二叉树权证定价模型？ 123
98．什么是蒙特卡罗模拟法？ 124
99．如何灵活运用认沽权证和认购权证来实现风险套利？ 124
100．认沽权证的主要风险有哪些？ 125
101．认沽权证是否会诱发主力资金的打压行为？ 126
102．要买入多少认沽权证，才能将所持股份的风险覆盖掉呢？ 126
103．武钢双权证如何行权？ 127
106．估算认股权证价格时，必须考虑哪些因素？ 129
105．投资者是否一定要行使其认股权证？ 129
104．游资参与权证有什么特点？ 129
107．与股票相比，权证有哪些需要特别注意的风险？ 130
108．“T+0”交易制度下，权证可以一天操作多少个来回？ 130
109．正股除权除息时是否会影响权证价格？ 130
110．权证适合长线投资还是短线投资？ 131
111．认股权证杠杆效应的大小由什么因素决定？ 131
112．权证投资方式主要有哪些？ 131
113．权证投资中如何避免被动投资？ 131
116．如何根据自己的需要选择适当的行权价格、和存续期？ 132
115．投资权证一般在什么时间段较好？ 132
114．股改过程中获赠的权证应该如何投资？ 132
117．标的证券价格的波动性与权证的价格有什么关系？ 133
118．权证的主要参与对象是谁？ 133
119．中小投资者是否适合参与权证交易？ 134
120．什么是对冲值？ 134
121．什么是溢价？ 135
122．如何计算标的股价的波动幅度？ 135
123．什么是历史波动率，如何计算？ 136
124．什么是隐含波动率，如何计算？ 136
126．隐含波动率有什么作用？ 137
125．历史波动率有什么作用？ 137
127．权证的价内、价外和平价之间有什么区别？ 138
附录 139
深圳证券交易所权证管理暂行办法 139
深圳证券交易所上市权证登记结算业务实施细则 149
上海证券交易所权证管理暂行办法 163
上海证券交易所上市权证登记结算业务实施细则 173
关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知 191
关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知 193
后记 195