第一部分 货币信贷概况 1
一、货币总量增长平稳适度，基础货币供给渠道出现变化 1
二、金融机构存款同比少增，季末波动有所减小 1
三、金融机构人民币贷款年度增量创历史新高 2
四、社会融资规模结构变化 3
五、金融机构存贷款利率总体走低，企业融资成本高问题有所缓解 3
六、人民币汇率双向浮动弹性明显增强 5
七、跨境人民币业务保持平稳发展 5
第二部分 货币政策操作 7
一、灵活开展公开市场操作 7
二、适时开展常备借贷便利操作，创设中期借贷便利 8
三、实施定向降准，调整存款准备金交存范围 8
四、加强宏观审慎管理，继续发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节和结构引导作用 9
五、新设信贷政策支持再贷款等工具，加大再贷款、再贴现力度，支持优化信贷投放 9
六、加强窗口指导和信贷政策引导 9
七、下调金融机构存贷款基准利率，继续推进利率市场化改革 10
八、完善人民币汇率形成机制 12
九、深入推进金融机构改革 14
十、深化外汇管理体制改革 15
第三部分 金融市场分析 16
一、金融市场运行分析 16
二、金融市场制度性建设 21
第四部分 宏观经济分析 23
一、世界经济金融形势 23
二、中国宏观经济运行分析 26
第五部分 货币政策趋势 33
一、中国宏观经济展望 33
二、下一阶段主要政策思路 34
专栏 11
专栏1 央行利率政策调整后金融机构的存贷款利率定价变化 11
专栏2 人民币对外币直接交易稳步发展 12
专栏3 国际大宗商品价格变化与货币政策 29
表 2
表1 2014年分机构新增人民币贷款情况 2
表2 2014年社会融资规模 3
表3 2014年1～12月金融机构人民币贷款各利率区间占比 4
表4 2014年1～12月大额美元存款与美元贷款平均利率 4
表5 2014年银行间外汇即期市场人民币对各币种交易量 12
表6 2014年金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况 16
表7 2014年利率衍生产品交易情况 17
表8 2014年各类债券发行情况 19
表9 2014年年末主要保险资金运用余额及占比情况 20
表10 2014年主要经济体宏观经济金融指标 23
图 5
图1 跨境贸易人民币结算情况 5
图2 银行间市场国债收益率曲线变化情况 18
图3 进出口增速与贸易差额 27
附录一 2014年中国货币政策大事记 93
附录二 2014年主要经济体中央银行货币政策 111
一、美联储 111
二、欧洲中央银行 111
三、日本银行 111
四、英格兰银行 112
附录三 中国主要经济和金融指标 115
一、经济增长与经济发展水平 115
二、价格走势 122
1.各种价格指数一览 122
2.分类指数 124
三、就业、失业与收入 125
四、国内需求 126
1.按支出法计算的国内生产总值 126
2.社会消费品零售额 128
3.固定资产投资完成额 129
4.房地产 134
五、对外部门 139
1.外贸 139
2.外资 146
3.国际收支 147
4.外汇储备 148
5.外债 149
六、财政收支与债务 150
七、货币银行 152
1.货币供应量 152
2.存贷款 155
3.基础货币 161
4.社会融资规模 164
5.利率 165
八、金融市场 170
1.货币市场 170
2.债券市场 172
3.股票市场 175
4.票据市场 177
5.外汇市场 178
九、中央银行公开市场业务 183
附录四 世界主要经济体经济和金融指标 188
一、经济增长率 188
二、消费价格指数 190
三、失业率 190
四、国际收支 191
五、利率 192
1.中央银行目标利率 192
2.短期利率 193
3.长期利率 193
六、汇率 194
七、股票市场指数 195