目录 1
代前言：大力发展中小企业是全面建设小康社会的必由之路 1
第一篇 创业板市场的海外经验借鉴与战略思考 3
第1章 多层次证券市场建设的国际经验与我国的选择 3
一、证券市场分层的路径与意义 3
二、成熟市场国家建设多层次证券市场的经验 5
三、推进我国多层次证券市场建设的意义与问题 11
四、推进我国多层次证券市场建设的基本原则 15
五、推进我国多层次证券市场建设的建议 17
第2章 全球创业板市场的发展、调整、改革与启示 20
一、全球创业板市场的产生、发展和调整 20
二、全球创业板市场的改革和整合 29
三、全球创业板市场发展的启示 35
第3章 创业板市场法规建设 42
一、高新技术企业板块的提出及相关政策法规设计 42
二、创业板市场的提出及相关法规准备 47
三、对创业板市场法规建设的思考 52
第4章 创业板市场的定位 54
一、反映创业板市场定位的主要标志 54
二、影响创业板市场定位的主要因素 55
三、海外创业板市场定位及其经验教训 56
四、海外创业板市场定位的经验与教训 59
五、我国拟设立创业板市场定位的起源及其变化 61
六、我国对创业板市场定位的讨论 62
七、对我国创业板市场定位的分析 66
一、推出创业板市场不会对主板市场带来很大的冲击 75
第二篇 创业板市场建设中需要重点关注的若干问题第5章 创业板市场建设与主板市场改革、创新与发展 75
二、创业板市场制度创新对主板市场发展具有促进作用 79
三、推出创业板市场有助于解决证券市场历史遗留问题 81
四、创业板市场有助于建立多层次证券市场体系，分散和化解金融风险 82
五、创业板市场与主板市场可以相互促进共同发展 84
六、创业板分步实施更有利于降低对主板市场的影响和冲击 86
第6章 创业板市场的风险问题 89
一、创业板市场存在的主要风险 89
二、创业板市场风险的防范 96
三、对我国创业板市场风险的认识 100
第7章 创业板市场的中小企业上市资源问题 103
一、我国中小企业的发展状况 103
二、制约我国中小企业发展的主要障碍 105
三、中小企业更需要直接权益融资 106
四、创业板市场可以有效地解决中小企业发展“瓶颈”问题 108
五、拟上市中小企业资源与创业板市场互动共进 109
六、我国拥有数量丰富成长性较好的中小企业上市资源 111
第8章 创业板市场投资者教育问题 117
一、投资者教育的兴起 117
二、投资者教育的内容与方式 124
三、投资者教育对创业板市场的重要意义 130
四、对建立我国投资者教育体系的思考 133
五、创业板市场投资者教育的基本思路和总体规划 135
第三篇 创业板市场制度创新与设计 143
第9章 创业板市场发行审核制度设计 143
一、海外创业板市场发审制度 143
二、我国创业板市场发审制度和审核程序设计 149
三、我国创业板市场发行上市的条件 158
第10章 创业板市场交易制度设计 174
一、证券交易制度及其选择 174
二、海外创业板市场交易制度 180
三、我国创业板市场交易制度的选择 183
四、关于我国创业板市场是否引入做市商制度问题 185
五、关于创业板市场的大宗交易问题 186
第11章 创业板市场监管制度设计 190
一、创业板市场必须是监管更严的市场 190
二、我国证券市场监管能力的基本评价 192
三、创业板市场的监管内容和主要措施 195
四、我国创业板市场监管工作的准备情况 201
五、打击恶意炒作和过度投机行为是市场启动初期监管工作重点 203
六、对创业板市场监管的一些认识与思考 207
第12章 创业板市场证券交易账户管理 209
一、创业板市场证券账户的选择 210
二、创业板单独开户需要考虑的问题 210
三、创业板证券账户设计方案 213
第13章 创业板市场上市公司的退市安排 215
一、完善的退市制度是创业板市场的重要组成部分 215
二、海外创业板市场退市制度 216
三、我国主板市场退市制度 226
四、我国创业板市场退市制度的设计 234
第四篇 分步推进创业板市场建设成为共识 243
第14章 创业板市场建设与发展的长期性 243
一、股份制的形成经历了长期的过程 244
二、国外证券市场的成长和发展都经历了曲折和漫长的过程 246
四、我国证券市场的发展历程显现出特殊的困难和巨大的风险性 248
三、国际创业板市场经验证明了发展的长期性 248
五、创业板市场自身特点及所处环境决定了发展的复杂性和艰巨性 252
第15章 创业板市场的出台时机问题 255
一、国民经济持续稳定发展对创业板市场的需求问题 257
二、国内外市场环境是否适宜创业板市场启动问题 261
三、创业板市场筹备尤其是风险防范和市场监管方面的准备问题 264
四、我国创业板市场持续发展问题 266
五、创业板市场推迟启动的效应问题 268
六、结论 271
第16章 创业板市场分步实施的制度设计与创新 272
一、创业板市场分步实施的基本内涵 272
二、创业板市场模拟运行阶段的制度设计与创新 273
三、创业板市场政策过渡阶段的制度设计与创新 274
四、创业板市场正式推出阶段的制度设计与创新 276
第17章 关于市场划分标准的初步分析 282
一、以流通股8000万股为标准是划分现有市场与中小盘股市场较为合理的界限 283
二、以流通股5000万股为标准是中小盘股市场生存的底线 284
三、中小盘股市场规模过小将使开设意义受到局限 285
四、从国际惯例看，中小盘股市场通常只设最低标准，不设规模上限，并应保持较大的规模 286
五、确定市场划分标准还需要考虑的几个特殊因素 288
第18章 中小盘股市场发行上市速度与节奏的预案 299
一、中小盘股市场发行上市的指导思想和原则 299
二、发行定价方式的选择 300
三、影响和制约中小企业发行速度和节奏的主要因素 302
四、保障中小盘股市场发行方案顺利实施的相关建议 303
附录 中国创业板市场建设大事记 306
后记 316