目录 1
译者序 1
序言 1
致谢 1
第一部分 市场与机构 3
第1章 金融概览 3
§1 什么是金融学？ 4
1.1 市场与机构 4
1.2 投资 5
1.3 公司金融 6
§2 金融体系 8
§3 金融经理的作用 10
3.1 利润最大化还不够 10
3.2 股东财富最大化应该是目标 11
3.3 偏离财富最大化的目标 12
3.4 债权人会怎样？ 13
§4 五个关键的金融概念 14
4.1 更高的收益率要求承担更大的风险 14
4.2 好买卖消失快 16
4.3 货币的价值取决于什么时候得到它 17
4.4 现金最重要 18
4.5 不是每个人都知道相同的事情 18
第2章 金融市场 23
§1 为什么金融市场重要？ 23
1.1 金融市场确定价格 24
1.2 金融市场提供流动性 26
1.3 金融市场使交易成本最小化 27
§2 金融市场的结构 28
2.1 一级市场与二级市场 28
2.2 交易所与场外交易市场 28
2.3 如何确定一种证券的交易价格 30
§3 货币市场 32
3.1 货币市场的作用 33
3.2 谁参与货币市场？ 36
3.3 利率比较 43
§4 资本市场 45
4.1 资本市场的定义 45
4.2 资本市场的作用 45
4.3 资本市场证券 47
第3章 金融中介机构 63
§1 存款式金融机构 63
1.1 商业银行 64
1.2 节俭储蓄机构 74
§2 非存款式金融机构 80
2.1 保险公司 81
2.2 经纪公司 84
2.3 投资公司 87
2.4 年金基金 91
第4章 利率结构 98
§1 租借货币 99
§2 决定利率水平的因素 100
2.1 投资机会影响利率 100
2.2 影响利率水平的其他因素 102
2.3 利率的期限结构 108
2.4 利率对股票价格的影响 116
第5章 联储与货币供给 123
§1 联储的职责 124
§2 联储的组织 126
§3 联储在政治上的独立性 128
§4 什么是货币？ 131
§5 货币是如何被创造的？ 133
5.1 联储在货币供给过程中的作用 135
5.2 货币乘数 136
第6章 货币的时间价值 151
第二部分 投资 151
§1 货币时间价值基础 152
1.1 把时间用图表示出来 152
1.2 复利 153
§2 一定金额的终值 154
2.1 年度复利 154
2.2 非年度的复利期间 156
2.3 有效利率 158
2.4 查数值表计算 160
2.5 使用金融计算器 160
2.6 积累一定的未来金额 161
2.7 求解期间数与利率 163
2.8 复利背后的直觉 164
§3 年金的终值 165
3.1 什么是年金 165
3.2 计算普通年金的终值 166
3.3 计算预付年金的终值 169
§4 一定金额的现值 170
4.1 现值方程 170
4.2 使用PVIF表 173
4.3 现值背后的直觉 173
4.4 混合现金流的现值 174
4.5 增加复利期间 175
§5 年金的现值 176
§6 永续年金 179
§7 不均匀的现金流 180
§8 这是现值还是终值？ 186
第7章 风险与收益 200
§1 考察风险与收益的关系 200
§2 计算一项单一资产的收益率 203
2.1 计算单利率 203
2.2 计算预期收益率 204
§3 对持有单一资产的风险的评估 206
§4 计算一个资产组合的预期收益率 209
4.1 如何计算一个资产组合的预期收益率 210
§5 对持有资产组合的风险的评估 211
5.1 相关性 212
5.2 分散投资 213
5.3 风险类型 216
§6 资本资产定价模型 221
6.1 运用概念 227
6.2 资本资产定价模型的运用 228
§7 资本资产定价模型起作用吗？ 231
7.1 为什么资本资产定价模型管用？ 231
7.2 有证据支持该理论吗？ 232
第8章 资产定价：债券 243
§1 使用现值对任何经营性资产定价 244
1.1 对投资定价 244
§2 计算债券的价格 245
2.1 对按每半年计复利的债券定价 248
2.2 利率风险 251
2.3 债券价格随时间而变动 252
2.4 计算到期收益率 253
2.5 比较到期收益率与当期收益率 256
§3 投资于债券 257
第9章 资产定价：股票与市场有效性 265
§1 计算优先股票的价格 266
§2 计算普通股票的价格 266
2.1 单个期间的定价模型 267
2.2 一般股息定价模型 268
2.3 戈登增长模型 270
2.4 价格收益定价法 278
§3 市场如何确定证券价格 279
§4 定价误差 281
4.1 估计增长的困难 282
4.2 估计风险的困难 282
4.3 预测股息的困难 283
第三部分 公司金融基础 311
第10章 编制资本预算：入门与技巧 311
§1 编制资本预算是什么意思？ 312
1.1 编制资本预算概要 312
1.2 发现投资机会 313
1.3 编制资本预算的步骤 313
§2 评估现金流 315
2.1 回收期法 315
2.2 净现值法 318
2.3 获利指数（成本—收益比率） 324
2.4 内含收益率 326
2.5 净现值与内含收益率 331
第11章 估计现金流和完善资本预算 344
§1 估计现金流的规则 345
§2 估计现金流 347
2.1 估计初始现金流 348
2.2 估计年度现金流 352
2.3 估计终结现金流 355
§3 资本预算的完善 359
3.1 敏感性分析 368
附录：折旧 370
第12章 资本成本 381
§1 为什么要计算资本的加权平均成本？ 382
§2 计算构成成本 384
2.1 税后债务成本 384
2.2 优先股的成本 388
2.3 普通股的成本 389
§3 资本的加权平均成本（WACC） 394
§4 使用WACC 397
4.1 计算新股的成本 403
§1 债务—股权决策的决定因素 413
第13章 资本结构理论 413
1.1 杠杆效应是重要的 414
1.2 目标资本结构 416
1.3 早期理论 418
1.4 杠杆不止一种 423
1.5 其他考虑（FRICTO） 427
1.6 我们回答问题了吗？ 428
第14章 财务报表与比率分析 440
1.1 资产负债表 441
§1 复习财务报表 441
1.2 利润表 443
1.3 现金流量表 444
§2 财务分析的目标 445
2.1 发现公司的问题 446
2.2 发现公司的实力 446
2.3 行业内跨企业比较分析 446
§3 共同比财务报表 450
2.4 时间序列分析 450
3.1 共同比资产负债表 451
3.2 共同比利润表 451
§4 财务比率分析 451
4.1 比率 452
4.2 全面型例子：J.C．佩林 467
4.3 应用比率 480
第15章 财务计划、预测及现金预算 491
§1 财务计划的制定过程 492
1.1 长期战略目标 492
1.1 短期运营计划 493
§2 销售预测 494
2.1 用历史平均增长率预测销售 495
2.2 用回归分析法预测销售 497
2.3 使用管理层意见进行销售预测 499
§3 使用销售百分比法预测 499
3.1 额外资金需求：使用表格法 500
3.2 额外资金需求：使用方程式法 502
§4 预测最大增长率 504
4.1 最大内含增长率（g） 504
4.2 最大可持续增长率（MSG） 505
4.3 如何影响增长率？ 506
§5 现金预算 506
5.1 编制现金预算 507
5.2 不确定性与现金预算 509
第16章 营运资本管理 526
§1 如何管理存货？ 527
1.1 持有存货的原因 527
1.2 持有存货的成本 527
1.3 最佳存货水平 528
1.4 其他存货管理方法 531
2.1 两种浮账 532
§2 如何管理现金？ 532
2.2 如何管理浮账？ 534
2.3 计算最佳现金持有量 537
§3 如何管理应收账款？ 543
3.1 为什么要提供信用销售？ 543
3.2 建立信用政策 543
3.3 信用成本 545
3.4 总信用成本曲线与最优信用额 545
3.5 信用分析的5C原则 546
3.6 监控应收账款 547
§4 短期融资途径 548
4.1 穷途末路时绝处逢生的办法 548
4.2 银行贷款 548
4.3 商业信用 549
第四部分 综合分析 557
第17章 国际金融 557
1.1 汇率的作用 559
§1 汇率基础知识 559
1.2 解读汇率报价 560
1.3 外汇市场 564
1.4 汇率水平的影响因素 565
§2 国际金融风险 577
2.1 政治风险 577
§3 对外投资 578
3.1 评估对外投资 578
3.2 如何为对外投资融资 579
§4 国际贸易协定 580
第18章 金融学原理的运用：案例分析 588
§1 租赁与购买决策的比较 590
1.1 租赁的优点 593
1.2 租赁的缺点 593
1.3 复习租赁 594
2.1 上市的优势 595
目录 595
§2 评估现有的私人企业和上市企业 595
2.2 上市的缺点 596
2.3 价值的设定 597
2.4 复习私人企业的价值评估 599
§3 评估并购 599
3.1 目标企业的现金流评估 599
3.2 目标企业的价值评定 600
3.3 复习兼并分析 601
§4 个人理财规划 602
4.1 资产积累规划 603
4.2 退休收入规划 603
4.3 为养老准备储蓄金额积累 605
4.4 复习理财规划 606
附录A 612
附录B 616
术语表 639