目录 3
前言 3
第一章 2005：回顾与展望 3
1．宏观环境 3
1.1 经济环境 3
1.2 金融环境 9
2．2005年中国信托业回顾与评析 16
2.1 信托本源化功能进一步彰显的同时，信托公司的弱势地位却无明显改善 17
2.2 分业监管格局下理财市场多元主体已呈法律化趋势，理财市场被快速分割和“蚕食” 22
2.3 经营模式面临抉择，综合经营型将被摒弃 30
2.4 债权型项目融资成风险根源，品牌化产品渐成主流 36
2.5 信托产品私募性质日益凸现，高端客户与机构投资人比重骤增 45
2.6 增资扩股势头不减，中外战略投资人相继现身 47
2.7 评级分类工作正式启动，信托公司洗牌在即 48
2.8 信托永恒：创新空间巨大，信托公司需另辟蹊径 49
3．2006年信托业发展展望 52
3.1 混业趋势下的信托业 52
3.2 国际视角下的信托业 53
第二章 信托投资公司 59
1．影响信托公司业务发展的主要因素分析 59
1.1 信托理念尚待普及 59
1.2 市场竞争趋于白热化 60
1.3 政策环境有待进一步改善 61
1.4 监管策略尚需完善 62
2．信托公司治理结构亟待规范 62
2.1 组织架构基本具备，实质运行尚待落实 62
2.2 股权结构有待多元化 63
2.3 盈利模式的市场化程度有待加强 65
2.4 规范引导，强化监督 66
3．信托公司的主业回归步伐加快 67
3.1 主业回归步伐加快 67
3.2 进一步夯实资产质量 69
3.3 各公司的经营业绩呈分化趋势 70
4．信托公司的理财水准初露峥嵘 71
4.1 信托规模：3家逾百亿，1/3过50亿 71
4.2 信托收入：撑起半边天 73
4.3 信托产品收益：平均超5％ 74
4.4 信托产品：渐趋成熟 76
5．股市机构投资者渐成气候 76
5.1 自营业务三分天下，证券投资占其一 77
5.2 信托公司的证券投资规模仅次于QFII 81
6．搭建多元化金融运作平台 83
6.1 股权投资：主导性自营业务 83
6.2 信托公司：走向金融控股 84
7．关联交易风险不容小觑 87
7.1 关联交易规模居高不下 88
7.2 潜在风险不容忽视 88
8．历史负债清理迫在眉睫 91
9．监管检查促信托公司规范发展 93
第三章 信托产品 99
1．2005年信托产品分析 99
1.1 2005年信托产品概况 99
1.2 2005年集合资金信托产品创新点分析 110
1.3 混业特征：2005年信托产品创新主轴 114
1.4 信托产品：亟待张扬个性 120
2．房地产信托产品：何时完成REITs的嬗变 121
2.1 2005：房地产信托产品一览 122
2.2 创新产品案例分析 126
2.3 发展趋势：能否与REITs对接 130
3．证券化：信贷资产信托产品的终极归宿 133
3.1 2005年银行信贷资产信托产品 133
3.2 战略机遇 136
4.1 业务框架的重构 138
4．年金信托产品：因距离而产生的美感 138
4.2 发展趋势：分业格局下的融合 140
5．公益信托产品：艰难的探索 141
5.1 我国公益信托产品现状 141
5.2 襁褓中的探索：中华慈善公益信托 141
5.3 环境障碍有待突破 142
5.4 公益信托产品前景 143
1．市场细分：信托产品营销的不二选择 148
1.1 先进的市场营销理念尚未树立 148
第四章 信托市场：产品营销路径的选择 148
1.2 2005年营销策略回顾及模式选择分析 149
2．市场营销的有效性：营销组合的运用 155
2.1 营销组合要素之一：产品 157
2.2 营销组合要素之二：价格 160
2.3 营销组合要素之三：分销 161
2.4 营销组合之四：推销 162
2.5 营销组合要素之五：人员 164
2.6 营销组合要素之六：有形展示 165
3．市场营销规划：制定信托投资公司营销战略的蓝图 166
3.1 营销评审 167
3.2 SWOT分析 168
3.3 设立营销目标 169
3.4 确定营销策略 170
3.5 加强营销控制 171
4．再造营销流程：总体思路 171
4.1 营销——信托投资公司深层发展的瓶颈 171
4.2 从销售的层面向营销的层面转换 172
4.3 从产品导向型向客户导向型转换 173
5．突破市场营销瓶颈：可选择的路径 174
5.1 发展多元化的主动销售渠道 174
5.2 组建专职销售队伍，使之成为主动销售的重要渠道 177
5.3 设立客户经理，加强客户关系管理 181
5.4 发展兼职人员，扩展主动销售渠道 182
5.5 加强知识营销，开发机构投资者 182
5.7 有计划地开展公司形象宣传活动 184
5.6 与商业银行、证券公司建立策略联盟 184
第五章 信托法律与政策 189
1．2005：政策环境与对策架构 189
1.1 信托空间的挤压——不平等竞争 189
1.2 信托规模的瓶颈——私募性质 190
1.3 深层阻碍——流通机制 192
1.4 信托操作的难题——信托财产登记 193
1.5 信托功能的缺失——税制体系 196
1.6 信托交易的困惑——关联交易 198
2.2 信托专属领域的基本导向 200
2.1 信托立法的程序性完善 200
2．2005：信托运作实务中的法律思考 200
2.3 信托受托人规则的完善 204
2.4 信托市场的刑法保护 213
3．2005年信托新政概览与解析 214
3.1 2005年信托新政一览表 214
3.2 2005年信托新政的总体评价 215
3.3 2005年信托新政解析 216
4.1 《物权法》草案 228
4．2005年相关法律法规 228
4.2 《商业银行个人理财业务管理暂行办法》 229
4.3 2005年《证券法》修订 231
5．2006年信托法律、政策趋势展望 233
第六章 2005：焦点问题探析 237
1．专业化经营：信托公司业务模式的终极趋势 237
1.1 信托公司业务范围及特征 237
1.2 当前我国信托公司业务模式基本架构 237
1.3 以创新思维构建信托投资公司的核心业务模式 238
2.1 政策环境分析 241
2．基金化：房地产信托融资模式的转型 241
2.2 现行房地产信托业务模式 242
2.3 风险控制及专属优势分析 244
2.4 基金化房地产信托产品的创新思路 245
3．信托公司引进外资：背景、导因及路径分析 247
3.1 背景分析 247
3.2 导因分析 249
3.3 路径分析 250
4.1 巨大的转折契机和市场机遇 251
4．信贷资产证券化：信托公司创新业务的实质性突破 251
4.2 以开放的理念判断政策瓶颈的突破 253
4.3 以战略高度界定该业务模式的深远意义 255
4.4 以创新思路构建信托功能在信贷资产证券化中的运用 256
5．信托型企业年金：中国年金市场的最优选择 259
5.1 企业年金制度的国际比较 259
5.2 信托型企业年金制度的比较优势和两个重要特点 262
5.3 现阶段我国信托机构在信托型企业年金制度中的角色和功能分析 264
附录一 2005年部分政策规定原文 267
附录二 2005年信托大事记 385