1.1 中国公路投资现状 1
第一章 概述 1
表图目录 2
表1.1：中国公路投资情况 2
1.2 公司化 3
表1.3：“十五”计划期间的公路建设资金渠道 3
表1.2：“九五”计划和“十五”计划期间路网情况 3
1.5 本书研究的主要内容 4
1.4 证券化 4
1.3 租赁／特许经营 4
表1.4：中国上市公路公司的股票走势 5
图1-1：公路商业化程度选择比较示意图 6
2.1 概述 7
第二章 法律和制度框架 7
2.3.1 一般条款 8
2.2 同收费路有关的现有法律结构 8
2.3 1997年《公路法》的重要性 8
2.3.2 收费公路 10
2.3.3 总结 12
第三章 公司化 13
3.1.2 主要问题 14
3.1 《公司法》的要求和限制 14
3.1.1 有限责任公司的局限 14
3.2 公司化的过程 15
3.1.3 总结 15
3.2.1 公司章程 16
3.2.2 发起人协议 17
3.2.3 运营管理协议 18
3.3 公司化总结 20
第四章 租赁（经营权转让）与特许经营 21
4.2 1996年交通部管理办法和国家计委1684号通知 22
4.1 法律情况概述 22
4.2.1 总则 23
4.3 BOT通知 26
表4.1：中国开展的BOT项目情况总结 28
4.4 境外项目融资管理暂行办法 28
4.5 国家计委2147号通知 30
4.6 其它相关法律 30
4.6.1 1999年的《合同法》 30
4.6.3 仲裁／纠纷解决 31
4.6.2 外商投资和税收 31
4.6.4 1989年《环境保护法》 31
4.6.5 1986年《土地管理法》（1998年修改） 31
4.7 协议样本 31
4.8 租赁（经营权转让）和特许经营总结 33
4.10 《公司法》和相关法律 33
4.9 今后的目标 33
4.11.1 宗旨 34
4.11 公路资产转让的国务院通知／管理条例 34
4.11.4 允许转让公路资产的机构 35
4.11.6 转让期限 35
4.11.3 公路资产产权转让的范围 35
4.11.2 公路资产产权的定义 35
4.11.5 接受公路资产产权转让的机构 35
4.11.7 公路资产产权转让管理机构 36
4.11.9 公路资产产权评估 36
4.11.8 公路资产产权转让审批程序 36
4.11.10 对转让公路资产产权所得收入的使用 37
4.11.11 确定收费标准 37
4.11.12 经营权转让协议的主要内容 37
4.11.13 转让期间对管理的规定 37
4.11.14 争议解决 37
4.11.15 国务院通知／管理条例的总结 38
第五章 证券化 39
5.4.1 项目审批 40
5.3 租赁和证券化审批程序 40
5.2 《公司法》和上市公司的关系 40
5.1.1 《证券法》和上市公司 40
5.1 1998年的《证券法》 40
5.4 租赁（经营权转让）审批程序 40
5.4.2 项目公司审批程序 41
5.5 证券化审批程序 42
6.1 目前的金融环境 43
第六章 投资的金融框架 43
6.1.4 国内债券市场 44
6.2 中国公路投资方案 44
6.1.3 国内资本市场 44
6.1.2 机构投资者 44
6.1.1 个人投资者 44
6.2.1 项目层次的融资模式 45
6.2.2 实体层次（公司层次）融资模式 47
6.3 中国公路的私人融资情况 48
6.2.3 尚未应用的融资模式 48
6.5.1 收费公路投资政策选择模型（TRIPO） 49
6.5 改进投资分析 49
6.4.2 不断应用的证券化 49
6.4.1 国际租赁与特许经营（包括BOT）的介绍 49
6.4 促进私人投资的方案 49
6.4.3 不断应用的债务融资／包括债券 49
第七章 案例研究——公司化 51
7.1 “公司化”案例——云南省楚大高速公路公司 52
7.1.1 经济发展 52
7.1.2 目前趋势 52
图7-1：云南省与全国人均国内生产总值对比图 52
图7-2：云南人均国内生产总值增长率与全国对比图 53
7.1.3 运输系统 53
表7.1：各种运输方式的运营里程 54
7.1.4 楚大高速公路公司 54
表7.2：云南省客货运输量表 55
表7.3：云南省路网数据表 55
图7-3：楚大高速公路位置示意图 56
7.1.5 问题与建议 57
图7-4：收费公路公司化操作程序 58
图7-5：新公司的组织机构示意图 60
第八章 租赁／特许经营案例研究——山东和广东省 63
8.2.1 社会经济 64
8.2 深圳石砚至观澜一级公路（广东省） 64
8.1 东营至青州高速公路（山东省） 64
图8-1：广东与全国经济增长速度对比示意图 65
8.2.2 发展现状 65
8.2.3 综合运输体系概述 65
8.2.4 深圳石观公路 66
表8.1：广东省各种运输方式的营运里程 66
表8.2：广东省历年客货运输量 67
表8.3：广东省公路路网数据 68
表8.4：广东省国道的总体情况 68
8.2.5 利用私人资金建设收费公路的主要问题 69
图8-2：收费公路租赁和特许审批步骤示意图 70
8.2.6 租赁案例研究中得出的结论和建议 71
第九章 证券化案例——辽宁省 73
9.1 经济概况 74
表9.1：辽宁省社会经济发展情况 74
9.1.1 目前趋势 74
表9.2：辽宁省各种运输方式的运营里程 75
图9-1：辽宁省人均生产总值同全国平均水平对比示意图 75
9.1.2 运输系统概况 75
表9.3：辽宁省客货运输量 76
9.1.4 公路路网 76
9.1.3 客货运输量 76
表9.6：辽宁省汽车保有量 77
表9.5：1999年辽宁省国道总体情况 77
表9.4：1999年辽宁省公路路网情况（公里） 77
9.1.5 民用汽车增长 77
图9-3：沈阳——四平高速公路位置示意图 78
图9-2：证券化案例研究程序框图 78
9.1.6 沈阳至四平高速公路证券化 79
表9.7：辽宁省证券化案例各种文件报告及其批准的情况表 79
表9.8：辽宁省证券化案例工作阶段表 80
图9-4：亚行贷款重组方案示意图 81
9.1.7 证券化问题与建议 82
第十章 结论和建议 83
10.1.2 法规应具有前后一致性 84
10.1.1 新立法 84
10.1 宏观层次上的建议 84
10.2 融资结构 85
10.3 公司化 85
10.1.3 审批程序的透明度 85
10.3.1 省交通厅授权 86
10.3.2 公司化范围 86
10.3.3 发起人 86
10.4.1 征地／重新安置／土地使用证 87
10.3.4 股本／债务比例 87
10.4 租赁和特许经营 87
10.4.2 低交通量／收费 87
10.4.4 艰难的审批过程 88
10.4.3 支付准备所需审批文件的费用 88
10.4.5 审批时间 89
10.4.6 合资与公开租赁 89
10.5 证券化 89
10.5.1 资产评估 89
10.6 前进的道路 90
10.5.2 公司的盈利性 90
10.5.3 外汇／合同 90
附录一：公路经营权有偿转让管理办法（1996年10月9日交通部令 1996年第9号发布） 91
附录二：关于试办外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知 93
附录三：1998年的《证券法》 94
附录四：《公司法》中关于上市公司的条款 99
附录五：中国收费公路公司化和证券化指南 101
附录A：中国收费公路公司实现证券化所需的文件及有关的审批机关一览表 106
附录六：中国收费公路租赁指南 107
表A6-1：租赁项目审批程序时间表 108
缩略语 109
参考书目 110