1 导论 1
1.1 研究背景、目标与意义 1
1.1.1 背景 1
1.1.2 目标 2
1.1.3 意义 2
1.2 国内外研究综述 2
1.2.1 效率概念的界定 2
1.2.2 高管股权激励制有效性的国内外研究现状 4
1.3 研究内容与方法 22
1.3.1 研究内容 22
1.3.2 研究方法 24
2 高管股权激励制有效性的理论基础 25
2.1 代理理论 25
2.1.1 最佳契约论 25
2.1.2 高管寻租论 27
2.1.3 理论评述 31
2.2 博弈论 32
2.2.1 博弈论的内涵与变迁 32
2.2.2 合作博弈与非合作博弈 33
2.3 激励理论 34
2.3.1 马斯洛的需要激励理论 34
2.3.2 双要素论 36
2.3.3 成就需要理论 37
本章小结 39
3 高层管理人员股权激励制及有效性的标准 40
3.1 高层管理人员股权激励制的原则、方式及基本内容 40
3.1.1 高层管理人员股权激励制概念的界定 40
3.1.2 高管股权激励制的原则 40
3.1.3 高管股权激励制的方式 43
3.1.4 高管股权激励制的基本内容 47
3.2 高管股权激励制的有效性标准 57
3.2.1 效率与效用、效应 57
3.2.2 高管股权激励制有效性概念的界定 61
3.2.3 高管股权激励制的有效性的标准 62
本章小结 63
4 高管股权激励制有效性的构成要素及其影响因素 65
4.1 高管股权激励制有效性的构成要素 65
4.1.1 激励有效性 65
4.1.2 选优有效性 66
4.1.3 留住高管有效性 67
4.1.4 构成要素间的逻辑关系 68
4.2 高管股权激励制有效性的影响因素 68
4.2.1 环境因素 68
4.2.2 公司内部因素 73
4.3 高管股权激励制有效性的影响因素统计分析 106
4.3.1 问卷的发放与回收 106
4.3.2 样本总体特征 106
4.3.3 分析方法 108
4.3.4 提高高管股权激励制有效性需要努力的方向 110
本章小结 111
5 高管股权激励制有效性的多元统计分析模型 112
5.1 构建高管股权激励制有效性多元统计分析模型的基本原则 112
5.1.1 以理论分析为先导原则 112
5.1.2 模型的规模大小适度原则 113
5.1.3 模型形式的选择原则 113
5.1.4 变量的选择原则 113
5.1.5 数据真实性原则 114
5.2 高管股权激励制有效性模型的建立 114
5.2.1 我国上市公司高管股权激励制有效性的度量指标确定 114
5.2.2 公司高管股权激励制的有效性 117
5.2.3 实施模式及实施深度对高管股权激励制有效性的影响 123
本章小结 125
6 高管股权激励制有效性研究框架 127
6.1 高管股权激励制有效性整体框架 127
6.2 高管股权、市场风险和股权性质与高管现金薪酬分析框架 128
6.3 股权薪酬绩效敏感度和股权薪酬与现金薪酬比例分析框架 129
6.4 高管股权授予比例和行权有效期与股权性质分析框架 130
6.5 真正实施公司的股权激励制有效性实证研究框架 131
6.6 高管股权激励制度基础建议研究框架 132
本章小结 133
7 高管股权、市场风险与股权性质影响下的高管现金薪酬分析 135
7.1 研究假设 135
7.1.1 公司业绩与现金薪酬 135
7.1.2 高管股权与现金薪酬 135
7.1.3 业绩风险与现金薪酬 136
7.1.4 股权性质与现金薪酬 137
7.2 研究样本及变量数据 138
7.2.1 研究样本概述 138
7.2.2 变量定义 138
7.2.3 研究样本描述性统计 140
7.3 模型设计与假设检验 141
7.3.1 模型设计 141
7.3.2 假设检验及分析 141
本章小结 146
8 公司股权薪酬绩效敏感度和股权薪酬与现金薪酬比例影响因素分析 147
8.1 研究假设 147
8.1.1 成长性机会假设 147
8.1.2 资本结构假设 148
8.1.3 公司流动性制约假设 149
8.1.4 机构持股集中度假设 149
8.1.5 股权集中度假设 150
8.1.6 股权性质假设 151
8.2 研究样本及变量数据 152
8.2.1 样本描述 152
8.2.2 变量定义 153
8.2.3 样本描述性统计 155
8.3 模型与检验结果 157
8.3.1 模型 157
8.3.2 假设检验 164
8.4 研究结论 170
本章小结 171
9 高管股权授予比例和行权有效期与股权性质相关性分析 172
9.1 研究假设 173
9.1.1 股权激励授予比重 174
9.1.2 行权有效期 175
9.2 样本和变量 175
9.2.1 样本描述 175
9.2.2 变量定义与数据处理 176
9.2.3 样本的描述性统计 177
9.3 模型与检验结果 178
9.3.1 模型 178
9.3.2 假设检验及分析 179
本章小结 182
10 真正实施高管股权激励制有效性的实证研究 184
10.1 实证研究的思路和框架 184
10.2 研究设计 185
10.2.1 样本与数据来源 185
10.2.2 数据处理方法与程序 185
10.3 实证结果及分析 188
10.3.1 基本情况 188
10.3.2 非参数检验结果及分析 190
10.3.3 回归结果及分析 192
10.4 研究结论 195
本章小结 195
11 改善和提升高管股权激励制有效性的策略 197
11.1 股权激励制会计政策 197
11.1.1 国外股权会计处理 197
11.1.2 中国股权会计处理问题及建议 199
11.2 股权激励制税务政策 205
11.2.1 国外股票期权税收政策 205
11.2.2 中国股票期权税收政策问题及建议 208
11.3 股权激励制监管政策 216
11.3.1 进一步完善高管股权激励制的制度体系 219
11.3.2 完善资本市场和高管市场机制 220
11.3.3 平衡激励和约束制度 221
11.3.4 规范企业治理结构 222
12 总结与展望 224
12.1 总结 224
12.2 创新点 225
12.3 研究展望 226
附录 228
附录1 公司高管股权激励制相关情况表 228
附录2 实验组数据表 239
附录3 控制组数据表 242
附录4 国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法 245
参考文献 254
后记 263