目录序言 1
致谢 1
第1章 投资定价概述 1
简明目录第1章 投资定价概述 1
1.1 投资风格与基本分析 2
1.2 泡沫，泡沫 5
1.3 环境：投资者、公司、证券和资本市场 9
1.4 分析行业：专业分析师 12
1.5 商业活动分析 14
1.6 选择估价技术 18
1.7 如何使用本书 20
关键概念 21
概念问题 22
练习 23
微型案例 25
第2章 财务报表概述 27
第2章 财务报表概述 27
2.1 财务报表的形式 28
2.2 财务报表中的计量 38
本章小结 49
关键概念 50
概念问题 51
练习 52
微型案例 55
第一部分 投资收益、估值模型和财务报表第3章 投资定价概述 63
第一部分 投资收益、估值模型和财务报表第3章 投资定价概述 63
3.1 乘数分析 65
3.2 资产基础价值评估 70
3.3 基本面分析 73
3.4 基本分析的结构：估值模型 78
3.5 股利折现模型 88
本章小结 90
关键概念 91
概念问题 93
练习 93
微型案例 97
附录：要求收益率与资产定价模型 102
第4章 现金收付制会计、权责发生制会计与现金流折现定价 106
第4章 现金收付制会计、权责发生制会计与现金流折现定价 106
4.1 现金流折现模型 108
4.2 现金流量表 113
4.3 现金流、利润与权责发生制会计 117
本章小结 125
关键概念 126
概念问题 126
练习 127
微型案例 129
第5章 应计会计和估价：账面价值估价 134
第5章 应计会计和估价：账面价值估价 134
5.1 隐藏在市净率后面的概念 135
5.2 定价原型 136
5.3 依据账面价值估值模型 138
5.4 利用剩余收益模型进行权益估值 145
5.5 利用剩余收益模型进行债务估值 151
5.6 应用该模型对项目和投资策略估价 152
5.7 剩余收益模型的特征 154
5.8 为积极投资而对模型的反向应用 158
本章小结 159
关键概念 160
概念问题 161
练习 161
微型案例 165
附录：等值估价方法：股利贴现模型的终值 172
第6章 应计会计与估价：定价收益 174
第6章 应计会计与估价：定价收益 174
6.1 隐藏在市盈率之后的概念 175
6.2 定价原型 176
6.3 根据收益进行估价的模型 181
6.4 将模型应用于权益资本定价 184
6.5 异常收益增长模型的特点 188
6.6 为积极投资而对模型的反向应用 193
本章小结 197
关键概念 198
概念问题 198
练习 199
微型案例 203
第二部分 财务报表分析第7章 企业活动与财务报表 209
第二部分 财务报表分析第7章 企业活动与财务报表 209
7.1 企业活动：现金流 210
7.2 企业活动：所有的存量和流量 215
7.3 制约重新编制报表的会计关系 216
7.4 为股东合并起来：什么生成价值 219
7.5 存量和流量比率：企业盈利能力 221
本章小结 221
关键概念 222
概念问题 223
练习 223
微型案例 225
第8章 股东权益表分析 227
第8章 股东权益表分析 227
8.1 调整股东权益表 228
8.2 不干净盈余会计 235
8.3 比率分析 238
8.4 隐藏的不干净盈余 240
8.5 股东的角度 247
本章小结 248
关键概念 248
概念问题 249
练习 251
微型案例 257
第9章 资产负债表和利润表分析 261
第9章 资产负债表和利润表分析 261
9.1 重新编制资产负债表 262
9.2 利润表的重新编制 274
9.3 资产负债表与利润表的比较分析 284
9.4 比率分析 288
本章小结 291
关键概念 291
概念问题 292
练习 293
微型案例 301
第10章 现金流量表分析 306
第10章 现金流量表分析 306
10.1 自由现金流的计算 308
10.2 GAAP下的现金流量表和重新编制的现金流量表 310
10.3 来自经营活动的现金流 318
10.4 现金流和产品生命周期 320
关键概念 322
本章小结 322
概念问题 323
练习 323
微型案例 331
第11章 盈利能力分析 332
第11章 盈利能力分析 332
11.1 剖析经营的核心：盈利能力分析 334
11.2 第一层次的分解：区分财务与经营活动和杠杆作用 335
11.3 第二层次的分解：经营盈利能力的驱动因素 344
11.4 第三层次的分解 347
本章小结 353
关键概念 353
概念问题 354
练习 355
微型案例 359
第12章 增长与持续性收益分析 363
第12章 增长与持续性收益分析 363
12.1 什么是增长？ 364
12.2 增长分析初步 367
12.3 盈利能力和持续收益的变化分析 369
12.4 股东权益增长分析 383
12.5 增长、持续收益及P/B和P/E比率的评价 385
本章小结 392
关键概念 393
概念问题 393
练习 394
微型案例 401
第三部分 预测与估值分析第13章 营业估值与市净率分析 411
第三部分 预测与估值分析第13章 营业估值与市净率分析 411
13.1 对剩余收益预测的修正：剩余营业收益 412
13.2 对超常收益增长预测的修正：营业收益中的超常增长 419
13.3 资本成本与估值 422
13.4 融资风险和收益、权益的估值 426
13.5 与市场相联结的会计：一种结合股票期权成本定价的工具 436
13.6 企业乘数 438
本章小结 443
关键概念 444
练习 445
概念问题 445
微型案例 449
第14章 简单预测与简单估价 456
第14章 简单预测与简单估价 456
14.1 利用财务报表进行简单预测与简单估价 458
14.2 简单预测：把猜测加入到财务报表信息中 468
14.3 简单估价模型的应用 471
14.4 有长短期增长率的简单估价 475
14.5 以简单估价模型作为分析工具 477
本章小结 479
关键概念 480
概念问题 480
练习 481
微型案例 483
第15章 完全信息预测、估价和商业战略分析 486
第15章 完全信息预测、估价和商业战略分析 486
15.1 财务报表分析：关注商业 488
15.2 完全信息预测和预期分析 500
15.3 股票交易产生的价值 510
15.4 财务报表指示器和红色指示器 513
15.5 商业战略分析和预期分析 515
本章小结 517
关键概念 518
概念问题 519
练习 519
微型案例 523
第四部分 会计分析与定价第16章 创造会计价值与经济价值 533
第四部分 会计分析与定价第16章 创造会计价值与经济价值 533
16.1 价值创造与剩余收益创造 534
16.2 会计方法、市净率、市盈率和持续经营的定价 537
16.3 隐藏储备与收益创造 546
16.4 实务中的稳健会计和自由会计 550
16.5 会计方法和预测期间 556
本章小结 560
关键概念 561
概念问题 561
练习 562
微型案例 566
第17章 财务报表的质量分析 575
第17章 财务报表的质量分析 575
17.1 关于会计质量的五个问题 577
17.2 会计质量、收益质量和预测 578
17.3 切入会计：检查操纵 580
17.4 检查交易操纵 594
17.5 有理由的操纵？ 597
17.6 披露质量 597
17.7 质量分析的异常回报 598
本章小结 600
关键概念 601
练习 602
概念问题 602
微型案例 607
第五部分 风险分析第18章 权益风险与资本成本分析 617
第五部分 风险分析第18章 权益风险与资本成本分析 617
18.1 风险的本质 618
18.2 基本风险 625
18.3 在险价值轮廓图 629
18.4 基本因素的β值 636
18.5 价格风险 637
18.6 通过市场价格推断风险 640
18.7 风险衡量问题的改进 641
本章小结 644
关键概念 645
概念问题 646
练习 646
第19章 信用风险分析 651
第19章 信用风险分析 651
19.1 信用提供者和信用价格 652
19.2 信用评估的比率分析 653
19.3 预测和信用分析 659
19.4 流动性计划与财务策略 667
本章小结 668
关键概念 668
概念问题 670
练习 670
微型案例 672