第一章 资产证券化概述 1
第一节 资产证券化的基本涵义及发展 1
目录 1
图表目录 2
图1-1 资产证券化简图 2
图1-2 资产证券化简图（转付证券） 5
表1-1 主要投资工具比较 9
表1-2 美国三大机构发行的CMOs 9
表1-3 美国三大机构CMOs余额 10
表1-4 美国ABS余额 10
图1-3 美国机构MBSs平均日交易量 11
第二节 资产证券化的基本结构 13
图1-4 资金支付及内部信用增级 18
表1-5 2002年投资银行参与ABS证券承销排名 22
表1-6 信用等级对照表 23
图1-5 资产证券化的全貌图 24
第三节 资产证券化的作用 25
第四节 资产证券化的应用领域及主要类型 32
表1-7 美国三大机构发行的MBSs 33
图1-6 第一个CARs交易结构图 37
图1-7 第一个公开的信用卡资产证券化的交易结构图 41
表1-8 按担保品种类划分的资产支持证券 44
表1-9 资产证券化发起人和证券化的资产 45
图1-8 美国证券化市场证券的种类比重图 46
第一节 资产证券化的经济学分析 48
第二章 不良资产证券化的理论意义 48
第二节 不良资产证券化的宏观经济意义分析 62
第三节 不良资产证券化的微观经济意义分析 66
第四节 不良资产证券化的必要性和可行性研究 72
第一节 不良资产证券化的市场主体 82
第三章 不良资产证券化的操作过程 82
图3-1 不良资产证券化的服务 84
第二节 不良资产证券化的交易结构 87
图3-2 不良资产证券化的基本结构图 89
表3-1 国际上专项呆账准备金计提参考值 92
第三节 资产池的构造 98
表3-2 主要可证券化资产的性质比较 100
第四节 信用增级 102
第五节 真实出售 112
第四章 不良资产支持证券的定价 120
第一节 不良资产的信用风险分析 120
第二节 不良资产的估价 135
第三节 不良资产支持证券的定价 142
第四节 美国重整信托公司不良资产证券化定价之例 149
表4-1 贷款背后不动产种类分布 150
表4-2 资产池的贷款地区分布 150
表4-3 RTC1992-N1A的资产负债表 152
表4-4 Fitch评级依据 153
表4-5 影响信用评级的非量化因素 153
表4-6 债券利率与评级 154
第五章 不良资产证券化的相关问题 157
第一节 不良资产证券化的法律和监管环境 157
图5-1 特殊目的信托作为SPV简图 166
图5-2 国有独资公司作为SPV简图 168
图5-3 资产管理公司子公司SPV简图 169
第二节 不良资产证券化的会计处理 179
表5-1 不同处理方式的会计影响 180
表5-2 金融资产交易确认分析表 185
第三节 不良资产证券化的税务处理 194
第一节 美国的不良资产证券化 201
第六章 不良资产证券化的国际比较 201
表6-1 截至1997年6月30日RTC和FDIC实施的证券化交易 208
第二节 韩国的不良资产证券化 210
图6-1 KAMCO不良债权收购情况（1997～2002年） 213
表6-2 截至2001年底KAMCO通过ABS处理的不良资产交易 213
第三节 我国台湾地区的金融资产证券化 217
表6-3 我国台湾地区金融资产证券化的主要案例 219
图6-2 我国台湾工业银行CLO-1贷款证券化的图解 224
第四节 其他国家的不良资产证券化 226
第七章 我国银行不良资产的处理方式 233
第一节 不良资产的概念及成因分析 234
第二节 不良资产的分类及影响 244
第三节 国外银行不良资产的处理方式及启示 252
第四节 我国金融资产管理公司的运作与银行不良资产的处置 260
表7-1 四大资产管理公司处置不良资产情况 265
第一节 不良资产的特殊性造成的障碍 268
第八章 我国进行不良资产证券化的现实障碍 268
第二节 资本市场不发达造成的障碍 275
第三节 操作过程中的法律障碍 285
第四节 我国推进不良资产证券化的对策和建议 296
第九章 我国不良资产证券化市场存在的市场机遇及前景展望 302
第一节 不良资产证券化的市场机遇 302
图9-1 中央国债公司托管债券存量结构 305
第二节 资产证券化的供给和需求分析 309
图9-2 亚洲不良贷款分布（日本除外） 311
表9-1 亚洲不良贷款分布（日本除外） 311
表9-2 不良资产证券投资者分布 312
第三节 不良资产证券化和各参与主体的利润空间 315
第四节 我国不良资产证券化的发展方向 323
案例一 马来西亚PDNB不良资产证券化 331
第十章 不良资产证券化案例分析 331
案例二 韩国2000-1不良资产证券化 334
案例三 意大利Ulisse 3不良资产证券化 339
案例四 中国华融资产管理公司的不良资产证券化 342
案例五 中国工商银行宁波分行不良资产证券化 343
附录一 金融资产管理公司条例 346
附录 346
附录二 金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定 350
附录三 中华人民共和国信托法 352
附录四 我国台湾地区的“金融资产证券化条例” 362
参考文献 391