第1章 导论 1
1.1公司理财的演进 1
1.1.1公司理财的产生 1
1.1.2公司理财的发展 1
1.2公司理财的含义、依据和目标 4
1.2.1公司理财的含义 4
1.2.2公司理财的依据 6
1.2.3公司理财的目标 9
1.3公司理财的内容 13
1.3.1投资管理 14
1.3.2融资管理 14
1.3.3营运资金管理 15
1.3.4股利分配管理 15
1.4公司理财的原则 16
1.4.1有关竞争环境的原则 16
1.4.2有关创造价值的原则 17
1.4.3有关财务交易的原则 18
1.5公司理财的环境 20
1.5.1经济环境 20
1.5.2法律环境 20
1.5.3金融市场环境 21
第2章 财务报表分析 24
2.1财务报表分析的目的、程序与方法 24
2.1.1财务报表分析的目的与程序 24
2.1.2财务报表分析的方法 26
2.2财务报表结构及其分析 27
2.2.1资产负债表结构及其分析 28
2.2.2利润表结构及其分析 33
2.2.3现金流量表结构及其分析 35
2.2.4财务报表之间的联系 39
2.3基本财务比率分析 40
2.3.1短期偿债能力比率 40
2.3.2长期偿债能力比率 42
2.3.3资产管理比率 46
2.3.4获利能力比率 50
2.4财务比率的综合应用 53
2.4.1杜邦财务分析方法 53
2.4.2财务状况的综合评价 56
2.5上市公司的财务分析 58
2.5.1每股收益 58
2.5.2市盈率 59
2.5.3每股净资产 59
2.5.4市净率 60
2.6管理用财务报表分析 60
2.6.1管理用财务报表 60
2.6.2管理用财务分析体系 66
第3章 货币的时间价值与风险价值 72
3.1货币的时间价值 72
3.1.1什么是货币的时间价值 72
3.1.2货币的时间价值的计算 73
3.2风险和报酬 79
3.2.1风险与收益的衡量 79
3.2.2投资组合的风险和报酬 83
3.2.3资本资产定价模型 90
第4章 财务预测 99
4.1财务预测的概述 99
4.1.1财务预测的意义和目的 99
4.1.2财务预测的步骤 99
4.1.3财务预测的基本方法——销售百分比法 100
4.2长期财务预测举例 102
4.2.1确定预测期间 102
4.2.2预测销售收入 103
4.2.3预计利润表和资产负债表 103
4.2.4预计经营现金流量 108
4.3增长率与资金需求预测 109
4.3.1销售增长与外部融资的关系 109
4.3.2内含增长率 111
4.3.3可持续增长率 111
第5章 资本预算 119
5.1资本预算的概述 119
5.1.1资本预算的有关概念 119
5.1.2资本预算的意义 120
5.1.3资本投资的主要类型 121
5.1.4资本预算的编制和执行过程 121
5.2现金流量的预测 123
5.2.1现金流量的概念 123
5.2.2现金流量的估计 124
5.2.3所得税和折旧对现金流量的影响 127
5.3资本预算方法 132
5.3.1非贴现的分析评价方法 132
5.3.2贴现的分析评价方法 133
5.4资本预算方法的比较研究 137
5.4.1非贴现现金流量方法与贴现现金流量方法的比较 137
5.4.2贴现现金流量指标的比较 138
5.5资本预算方法应用实例 141
5.6资本预算风险处理的一般方法 146
第6章 营运资本管理 151
6.1营运资本投资策略与管理 151
6.1.1营运资本概述 151
6.1.2营运资本投资策略 153
6.1.3营运资本投资管理 155
6.2营运资本筹资策略与管理 172
6.2.1营运资本筹资策略 172
6.2.2营运资本筹资决策与管理 175
第7章 长期筹资 184
7.1长期负债筹资 184
7.1.1长期借款筹资 184
7.1.2长期债券筹资 186
7.2股票融资 193
7.2.1股票的特点及种类 193
7.2.2普通股的价值与价格 195
7.2.3股票筹资的优缺点 199
7.3混合筹资 201
7.3.1可转换债券 201
7.3.2优先认股权 203
7.3.3认股权证 205
7.4租赁融资 207
7.4.1租赁及其种类 207
7.4.2融资租赁的程序 209
7.4.3租赁融资的优缺点 209
第8章 股利决策 212
8.1利润分配概述 212
8.1.1利润的构成 212
8.1.2利润分配原则 214
8.1.3利润分配项目 215
8.2股利理论与股利分配政策 215
8.2.1股利理论 216
8.2.2制定股利分配政策应考虑的因素 219
8.2.3股利分配政策与内部筹资 222
8.3股票股利、股票分割、股票合并与股票回购 225
8.3.1股票股利 225
8.3.2股票分割 227
8.3.3股票合并 229
8.3.4股票回购 229
8.4股利的发放 232
8.4.1选择股利政策类型 232
8.4.2确定股利支付水平 232
8.4.3股利发放的方式 233
8.4.4股利发放的日期 234
第9章 资本成本与资本结构 238
9.1资本成本 238
9.1.1资本成本概述 238
9.1.2资本成本计量 240
9.2经营风险、财务风险与杠杆原理 250
9.2.1经营风险与经营杠杆 250
9.2.2财务风险与财务杠杆 254
9.2.3风险与综合杠杆 258
9.3资本结构理论 259
9.3.1早期资本结构理论 259
9.3.2现代资本结构理论 262
9.3.3现代资本结构理论的新发展 266
9.3.4最佳资本结构决策 270
第10章 企业价值评估 278
10.1企业价值评估概述 278
10.1.1企业价值评估的目的 278
10.1.2企业价值评估的对象 279
10.1.3企业价值评估的模型 282
10.2现金流量折现法 283
10.2.1现金流量模型的种类 283
10.2.2现金流量折现模型参数的估计 284
10.2.3企业价值的计算 289
10.2.4股权现金流量模型的应用 290
10.2.5实体现金流量模型的应用 293
10.3相对价值法 296
10.3.1市价 净利比率模型 297
10.3.2市价 净资产比率模型 299
10.3.3市价 收入比率模型 301
附表 304
附表一 复利终值系数表 304
附表二 复利现值系数表 307
附表三 年金终值系数表 310
附表四 年金现值系数表 313