第1章 长期投资明星企业 3
策略1一生追求永恒的持股 3
策略2把自己当成持股公司的老板 4
策略3找到具备三项特点的公司 5
策略4长期投资明星企业 6
策略5只知道随着时日增长赚到钱 7
策略6以低于合理价值的价格回购股份 8
策略7不要试图把握整个市场的运行 9
策略8不会使用诺亚方舟式的传统投资法 10
策略9潮水退去，才知道谁在裸泳 11
策略10只关心两个变量：价值与价格 12
策略11不要用对自己很重要的东西去冒险 13
策略12投资简单易懂有持续竞争力的企业 15
策略13用一句话概括的投资理念 16
策略14利用市场，不要被市场利用 17
策略15“价值法”与“成长法” 18
第2章 固守于所能理解的行业 23
策略16要很清楚自己的能力范围 23
策略17我们只是固守于我们所能理解的行业 24
策略18对那些我不理解的事情退避三舍 25
策略19确定你的能力圈的边界所在 27
策略20寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍 29
策略21明白自己到底不知道什么 30
策略22不了解任何一个产业时，可分散投资 31
策略23如何确定自己的能力范围 32
策略24重心放在发生“什么”上，而非“何时” 34
策略25耐心等待“大象” 35
第3章 一堵城墙，一条护城河 39
策略26护卫中间价值不菲的城堡 39
策略27城墙可以是多样化的 40
策略28两个投资法宝：护城河＋魔镜 41
策略29没有利用过的定价权 42
策略30要确定这家企业的竞争优势 44
策略31判断是否有护城河的方法 45
策略32把城墙变得更厚一些 46
策略33在最简单的产品里寻找拥有城墙的企业 47
策略34品牌联想产生经济特许权 48
策略35消费者特许权是商业价值的一个主要来源 50
策略36集中在相对少数、容易了解的投资上 52
策略37要确定企业竞争优势的持久性 53
策略38寻找未来“注定必然如此”的股票 54
策略39放弃失去城墙的企业 55
第4章 坚持留有一个安全边际 59
策略40最为重要的词汇：“安全边际” 59
策略41买进股份注意的只是价格而非时间 60
策略42先看报告，然后再看公司的价格 61
策略43应该期待的是股价的下滑 62
策略44当企业价值远大于市场股价时买入 64
策略45突发性灾难事件创造了买入的机会 65
策略46按合理的价格买入优秀的企业 68
策略47坚持留有一个安全边际 69
策略48喜欢那些有确定性的生意 70
策略49股票价格最终还会回归价值 72
第5章 冠军企业的业务都非常平凡普通 75
策略50术语“价值投资”是多余的 75
策略51成长性对价值的影响非常难以确定 76
策略52内在价值是企业剩余时间预期能够产生的 77
策略53采用两种方法来评估股票价值 78
策略54稳定特质的是持续获利的关键 79
策略55选择具有竞争优势的企业 81
策略56选择可以预测经营情况的企业 82
策略57冠军企业的业务都非常平凡普通 82
策略58不会投资必须应对快速技术变迁的公司 83
策略59当企业被低估时买进 84
策略60从雾蒙蒙的挡风玻璃里向前看 86
策略61用一般的价格买入超级明星股 87
策略62复利就像从山上往山下滚雪球 88
策略63复利力量的两个要素：时间和回报率 89
策略64没有任何因素比时间更具有影响力 90
第6章 不要使用技术分析法选股 95
策略65选择“优先股”而非普通股 95
策略66越热门的股票越难赚到钱 96
策略67购买高利润公司的股票对冲通胀 97
策略68三类“储蓄存款账户” 98
策略69“储蓄存款账户”之一：卓越的公司 99
策略70“储蓄存款账户”之二：优秀的公司 100
策略71“储蓄存款账户”之三：糟糕的公司 102
策略72不要花高价追求青蛙 103
策略73不要使用技术分析法选股 104
第7章 买进靠耐心，卖出靠决心 109
策略74集中持股可以大幅降低风险 109
策略75经济商誉代表公司竞争力 110
策略76预期最坏的情况下得到合理的结果 112
策略77“市场先生”等候你而不是指导你 113
策略78控制在5只以内，以便于跟踪 114
策略79买进靠耐心，卖出靠决心 115
策略80宁愿现金把钱袋磨得破了洞 117
策略81情况良好就一直持有 118
策略82懒散代表着我们的投资模式 119
策略83最喜欢的持有期限是永远 120
策略84不要铲除鲜花却浇灌野草 121
策略85估算真正的概率制定投资战略 122
策略86买价决定投资回报率的高低 123
策略87应该先决定想进入的行业 124
策略88当公司所处行业发生变化时卖出 125
策略89不会因为股价上涨就卖掉 126
策略90拥有公司比拥有黄金或农田更有趣 128
策略91一旦选中优秀公司之后就要长期持有 129
第8章 每次危机都是买入绝好时机 133
策略92即使要无限期地等 133
策略93如何选择投资机会 134
策略94对企业进行保守的预测 135
策略95不一定非得价格触底才买进 136
策略96要在正确的时机买入股票 137
策略97买价过高的风险经常会出现 138
策略98许多人都会分析科技公司，但我不行 139
策略99只关注永久不变的东西 140
策略100每次危机都是买入的绝好时机 141
策略101最好的投资时机是优秀企业出现危机时 142
策略102市场狂跌时拥有较大的安全边际 144
策略103在市场恢复信心之前买入 145
策略104在一家好公司相对其内在价值大打折扣时 146
第9章 价值评估既是艺术又是科学 151
策略105价值评估既是艺术又是科学 151
策略106价值评估：预测企业的长期现金流量 152
策略107内在价值是估计值，而不是精确值 153
策略108只需尽量避免去犯重大的错误 154
策略109一鸟在手，胜过双鸟在林 155
策略110试着进行保守的预测 156
策略111人们容易接受价格暗示而不是价值暗示 158
策略112阅读所关注的公司年报及其竞争对手的年报 159
策略113从年报中看的是企业的价值 160
策略114像个新闻记者采访那样调查所选企业 161
策略115无法完全信任尽职调查 162
策略116如何从年报发现不合格的企业 163
策略117长期盈利能力是优秀企业的真正衡量标准 165
策略118取得较高的营业用权益资本收益率 166
策略119不要购买市值的增长超过了业务增长的股票 167
策略120内在价值稳定成长是企业成功的标志 169
策略121企业长期历史经营记录是否稳定 170
策略122评估证券中的定性与定量因素 171
第10章 投资只需学好两门课 175
策略123投资只需学好两门课 175
策略124价格低估最常见的起因是悲观主义 176
策略125逢低买入时，不要过分考虑价格因素 177
策略126需要有值得赞赏和信赖的管理层 178
策略127当傻瓜也能经营这家公司时 179
策略128没有公式可以计算内在价值 180
策略129评估股市的合理价位 182
策略130忽视所谓的多头和空头市场 183
策略131信贷就像氧气，紧缺时是致命的 184
第11章 尽量避免风险，保住本金 189
策略132知道犯错时，要毫不犹豫地退出 189
策略133更多的钱损失在追求盈利上 190
策略134当出现将来可能会大亏本的迹象时 192
策略135止损，从现在开始 193
策略136从来不愿尝试去预测股市的动向 194
策略137成功的秘诀：尽量避免风险，保住本金 196
策略138不管多大数字一旦乘以0都会化为乌有 197
策略139可不想“从头再来” 199
策略140烦躁而频繁地买卖是投资大忌 200
策略141不要试图在短期操作中运用集中投资 201
策略142分散投资是无知者的自我保护法 202
第12章 短期股市的预测是毒药 207
策略143投机家只会预测价格 207
策略144短期投资就是对即将发生的事情进行赌博 208
策略145无法预计股市的短期波动 209
策略146否认市场有效理论 210
策略147效率市场理论很愚蠢 211
策略148股票市场并不是投资顾问 213
策略149分析市场运作与试图预测市场是两码事 214
策略150短期股市的预测是毒药 215
策略151投资无需关心宏观的经济形势 216
策略152什么东西看起来都像一颗钉子 218
策略153不确定性反而是长期价值者的朋友 219
策略154不要浪费时间和精力去分析经济形势 220
策略155不要盲目投资“烟蒂股” 221
策略156账面价值的变化比率与内在价值接近 223
策略157预测要独立于公司的价格变化 224
第13章 不要让情绪左右你的理智 229
策略158不要让情绪左右你的理智 229
策略159在别人恐惧的时候我们贪婪 230
策略160乐观情绪是理性购买者的敌人 231
策略161避免降低标准以进行妥协 232
策略162“地狱里发现石油了” 234
策略163投资者最大的敌人是自己 235
策略164直觉很容易受到股市行情的干扰 236
策略165股价上升就忍不住出手是愚蠢的 237
策略166价格越高越要加倍小心 238
策略167不能因为价钱的诱人而购入 238
策略168贪婪与恐惧在股市里不断传播 240
策略169任何高成长的事物终将自我毁灭 241
策略170削减开销一直放在心上 242
策略171抓住机会，孤注一掷 243
策略172不要让不可知的恐惧拖住手脚 244
策略173从别人的失败中进行学习 246
策略174为自己的购买负责，必须时刻理性 247
第14章 财富的增长应该是逐步积累的 251
策略175不接受别人的任何投资决定 251
策略176阅读，然后小规模地亲身实践 252
策略177从阅读中我得出了许多自己的看法 252
策略178创立以来就从来没有变过 253
策略179设想一生只能投资20次 255
策略180帮助他人是非常美妙的感觉 256
策略181选择成为什么样的人 257
策略182财富的增长应该是逐步积累的 259
策略183用钱“浇灌”是不恰当和不理智的 260
策略184最大的失误是没有做什么 262
策略185投资远比投机要轻松 263
策略186期望每一笔投资都能够有理想的回报 263
策略187要站在经营者或大股东的立场去调查 264
策略188投资需要的是一种稳定的情感和态度 265
策略189聚焦管理人员的智力、激情和诚实正直 267
策略190用股东盈余代替现金流量 268
第15章 85％的格雷厄姆，15％的费雪 273
策略191在茫茫黑夜中看到了来自远处的明亮灯光 273
策略192 85％的格雷厄姆，15％的费雪 274
策略193永远做自己热爱的工作 275
策略194不想有一个老板来干涉他 276
策略195变纺织厂为投资企业 277
策略196投资生涯的“初恋” 278
策略197未来最大的扩张功臣 279
策略198可口可乐是世界上最好的大企业 281
策略199一条怎样的船更胜于你怎样去划 283
第16章 要有一种“金钱头脑” 287
策略200了解企业运作的过程和企业语言 287
策略201要懂得让钱为你工作 288
策略202关键是要有一种“金钱头脑” 289
策略203有效控制情绪让收益再提高30％ 290
策略204投资与智商高低无关 292
策略205投资更重要的是情商 293
策略206成功来自独立的思考 294
策略207广泛阅读才会富有 296
策略208成为世界首富是因为花得少 296
策略209选择投更多的钱于最好的生意 298
策略210做喜欢做的事情，钱只是副产品 299
策略211投资人的绩效不好的三个原因 301
策略212要预见社会未来的需要 302
策略213抛弃迟缓产业的股票 303
策略214必须比别人更有自制力 305
策略215你买的不是每天起伏的股票标记 306
参考文献 308