序/刘鸿儒 1
绪论 1
一、选题的基本出发点 1
二、研究思路和结构安排 3
三、研究内容和主要观点 4
第一章 投资银行的基本内涵和发展轨迹 24
一、投资银行的基本内涵 25
（一）投资银行业是金融业和金融资本发展到一定阶段的产物 25
（二）投资银行是经营资本的专业性机构 26
（三）投资银行与商业银行既有联系又有区别 28
二、投资银行业的发展轨迹 30
（一）早期投资银行业发展溯源 30
（二）现代欧美投资银行业发展考察 32
（三）现代投资银行业发展的共性分析 36
第二章 投资银行的功能定位和运作环境 38
一、现代投资银行的功能定位 39
（一）沟通资金供求：现代投资银行功能定位之一 39
（二）优化资源配置：现代投资银行功能定位之二 40
（三）构造证券市场：现代投资银行功能定位之三 40
（四）实现生产规模化，促进产业集中：现代投资银行功能定位之四 42
二、现代投资银行业的运作环境分析 43
（一）宏观经济环境：市场基础、市场机制与市场规律 44
（二）微观经济环境：规范的现代企业制度 50
（三）法律监管环境：以美国为例 58
（四）国际经营环境：新技术革命和国际经济结构调整 63
第三章 投资银行的业务比较和发展趋势 68
一、投资银行的业务比较 68
（一）投资银行业务发展的历史沿革 68
（二）投资银行的传统业务考察 72
（三）投资银行的现代业务分析 75
二、现代投资银行业务的发展趋势 90
（一）混合全能化 90
（二）资产证券化 91
（三）业务全球 94
（四）业务现代化 95
第四章 投资银行的组织结构与管理体制 97
一、投资银行的组织结构 97
（一）投资银行的组织结构概览 97
（二）寻求部门间的协调与制衡：内部组织结构关系分析 98
（三）业务部门的组成：更详细的说明 100
二、投资银行的管理体制 101
（一）呼投资银行管理体制的国际比较 101
（二）投资银行管理的基本内容 106
（三）投资银行管理的五大原则 119
第五章 中国投资银行发展的现状考察和基本评价 128
一、中国证券市场发展的总体考察 128
（一）中国证券市场发展“三部曲” 129
（二）中国证券市场发展的基本成就 131
二、中国投资银行业发展的实践考察 134
（一）初期发展阶段的投资银行 135
（二）成长和发展阶段的投资银行 138
（三）竞争机制引人与投资银行发展 138
（四）规范管理、风险防范成为必修课 139
（五）第一家完整意义的投资银行的成立 140
（六）发展中国投资银行的立足点是改组规范现有的证券公司 140
三、对中国投资银行业发展的基本评价 142
（一）中国投资银行发展的历史功绩 142
（二）中国投资银行业发展的现实不足 145
四、中国投资银行发展面临的难点 148
（一）政企不分、行政干预 149
（二）投资银行的运作环境残缺 150
（三）投资银行自身建设不足 151
（四）经营者观念的固守成规 152
（五）货币市场与资本市场结构失衡 153
（六）投资银行的融资渠道不畅 154
（七）完善的社会保障制度尚未确立 155
（八）投资者投资理念错位 156
（九）不良资产难以剥离？ 156
（十）对投资银行业务缺乏了解 157
第六章 投资银行与融资制度创新 159
一、中国融资制度改革滞后的宏观考察 160
二、中国融资制度改革滞后的经济影响：社会资金环流梗阻 163
（一）国有企业：高负债率和普遍性亏损 163
（二）财政：赤字积累和金融财政化 167
（三）国有银行：货币信用风险的集结与恶化 169
三、优化社会资金环流的主体思路：市场融资制度创新 169
四、大力发展投资银行：市场融资制度创新的内在呼唤 171
第七章 投资银行与国有经济战略性重组 173
一、从国有企业的性质定位看国有经济的结构性困境 174
（一）国有企业并非一般企业：国有企业的性质定位 174
（二）“无所不为而无所为”：国有经济结构性困境分析 175
二、走出结构性困境的思路：国有经济战略性重组 178
（一）国有经济能否完全退出竞争性领域 178
（二）分类改革：国有经济战略性重组的基本内涵 178
三、国有经济战略性重组的方式和途径：几年来的经验总结 182
（一）国有企业公司制改组中的资产重组模式 183
（二）兼并、合并、收购重组 184
（三）破产重组 185
四、投资银行在国有经济战略性重组中的基础性作用 188
五、投资银行推进国有经济战略性重组的具体构想 190
第八章 投资银行与产融结合 193
一、产融结合：一个更宽泛的内涵 194
二、西方国家产融结合的模式考察 196
（一）英美产融结合模式：以资本市场为依托的垄断资本集团 197
（二）日德产融结合模式：法人交叉持股下的主银行制度 199
（三）两种模式的比较 199
三、转轨经济国家产融结合的发展分析 199
四、现代产融结合对我国的基本启示 203
五、投资银行在产融结合中的作用分析：主办投资银行制度 205
六、中国产融结合的案例研究：主办投资银行制度与银企债务重组 208
（一）国有银企的“债困扰”：中国经济体制改革的突出难题 208
（二）既有的银企债务重组思路及其评价 209
（三）一种新的改革思路：主办投资银行制下的银企债务重组 213
（四）主办投资银行制度推动债务重组的可行性分析 215
（五）主办投资银行制度推动债务重组的具体构想 216
第九章 投资银行与投资基金 218
一、投资基金的功能定位 218
（一）证券市场的稳定器 219
（二）现代企业制度成长的催化剂 220
（三）市场主导型投资体制的重要依托 221
（四）国有银行商业化的外在驱动力 222
（五）产业结构调整的重要途径 223
（六）中国金融信托业的新生机 223
二、中国投资基金业发展中存在的问题 224
（一）金融法规严重滞后 225
（二）投资基金整体规模较小，资金运用、资产结构不合理 226
（三）缺乏强有力的市场监管体系 227
（四）基金管理公司、基金托管人缺位 228
（五）市场建设和发育滞后 229
三、投资基金业发展的两类主体：证券投资基金与产业投资基金 229
（一）新的证券投资基金发行的重要意义 229
（二）证券投资基金与产业投资基金的关系 231
（三）中国发展产业投资基金的意义 232
四、投资银行在投资基金运作中的作用分析 234
五、投资银行与创业投资基金 237
（一）他山之石：美国创业投资基金发展考察 237
（二）投资银行：创业投资基金的运营主体 240
（三）创业投资基金：我国高新技术产业投资的有效途径 241
（四）当前发展我国创业投资基金的政策建议 243
第十章 混业还是分业：投资银行与商业银行关系探讨 245
一、国外两业关系发展考察 246
二、混业与分业之争的核心：风险问题 249
三、中国投资银行与商业银行的分业经营分析 250
四、分业经营后的现实问题：投资银行运作所需资金从哪里来 253
五、走向融合：从美国银行业巨型合并看两业关系发展 255
（一）近期美国银行业巨型兼并的现实考察 255
（二）美国银行业巨型兼并的原因分析 255
（三）走向融合已是大势所趋，中国尚应循序渐进 257
第十一章 中国投资银行发展的趋势分析 260
一、中国投资银行发展的新特点 262
（一）券商区域性资产重组势头猛烈 262
（二）产业资本向金融资本逐渐渗透 263
（三）组建合资投资银行，大力开拓国际业务 263
（四）国外同业积极竞争国内市场业务 264
二、二十一世纪中国投资银行的发展趋势 264
（一）经营规模和竞争实力逐步扩大 265
（二）券商重组方兴未艾，区域性重组成为阶段特征 265
（三）梯级化的行业结构在市场竞争中逐渐形成 266
（四）业务向国际化发展，一批实力较强的跨国投资银行 267
（五）投资银行业务与商业银行业务从长远发展上趋于融合 268
参考文献 269
后记 272